Qu'est-ce qu'une date d'offre initiale?
Une date d'offre initiale est la date à laquelle un titre est d'abord mis à la disposition du public. Les dates d'offre initiale peuvent être annoncées pour tous les types de titres, les actions et les fonds gérés étant deux des plus courants.
Comprendre la date d'offre initiale
La date d'offre initiale est fixée au cours du processus de souscription. Tous les types de titres travailleront avec une équipe de souscription, en interne ou en externe, pour préparer un titre pour sa date d'offre initiale. Le processus de souscription et de dépôt pour offrir de nouveaux titres sur le marché est différent pour chaque titre. Les actions et les fonds communs de placement fournissent deux exemples des types de nouvelles offres les plus courants.
Historiquement, les nouvelles offres sont souvent sous-évaluées jusqu'à leur date d'offre initiale, ce qui peut potentiellement générer d'importants gains en capital à l'émission. Cela peut également créer une demande refoulée d'actions le premier jour de négociation et offrir un plus grand potentiel de profit à ceux qui peuvent souscrire à l'émission avant la date d'offre initiale.
En règle générale, les nouvelles offres connaîtront une volatilité élevée des transactions au cours des premières phases de leur introduction en bourse. Cela peut se produire plus souvent pour les actions, car seul un petit pourcentage des actions en circulation (généralement moins de 25%) est éligible à la négociation le premier jour.
Points clés à retenir
- Une date d'offre initiale est une date fixée au cours du processus de souscription à laquelle un titre est d'abord mis à la disposition du public. La date d'offre initiale offre une opportunité aux investisseurs en capital-risque et aux premiers investisseurs d'une startup ou d'une entreprise de retirer leurs investissements.
Stocks
Les sociétés qui envisagent d'offrir leurs actions sur un marché public doivent se soumettre à un processus de diligence raisonnable et de souscription approfondi. Les sociétés s'associent généralement avec des banques d'investissement telles que Bank of America, JP Morgan ou Morgan Stanley pour des services de souscription.
Les preneurs fermes dans le cadre des nouvelles offres publiques initiales sont généralement chargés de diriger le processus d'offre publique initiale, de faire l'objet de toute la diligence raisonnable, de fixer le prix de l'offre et de commercialiser l'offre auprès des investisseurs. Les accords de prise ferme impliquent généralement le soutien des preneurs fermes dans l'achat d'actions nouvellement offertes et les achats conditionnels d'actions après avoir été négociés sur le marché libre pendant une période spécifiée.
Fonds communs de placement
Pour les fonds communs de placement, le processus menant à un premier appel public à l'épargne est différent de celui des actions publiques, car les fonds sont soumis à des réglementations et des exigences réglementaires de dépôt différentes. Dans une offre de fonds communs de placement, la société s'associe à un distributeur qui est également le principal souscripteur du fonds. Le distributeur s'associe aux équipes juridiques et de conformité de la société pour déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission, qui doit inclure tous les détails sur le fonds dans un prospectus et un énoncé d'informations supplémentaires.
Les distributeurs agissent en qualité de preneur ferme, achètent des actions du fonds et sont responsables de la commercialisation du fonds pour sa date d'offre initiale. Les distributeurs cherchent à répertorier le fonds avec des maisons de courtage à escompte et des plateformes de conseillers financiers dans l'industrie. Ce sont les principaux canaux de distribution d'un OPC et sont importants pour son lancement.
