Qu'est-ce que le revenu d'exploitation après impôt (ATOI)?
Le bénéfice d'exploitation après impôt (ATOI) est le bénéfice d'exploitation total d'une entreprise après impôts. Cette mesure non conforme aux PCGR exclut tous les avantages ou charges après impôt tels que les effets des modifications comptables.
Points clés à retenir
- Le revenu d'exploitation mesure le montant des bénéfices réalisés grâce aux activités d'une entreprise.Le revenu d'exploitation prend le revenu brut d'une entreprise, qui équivaut au revenu total moins COGS, et soustrait toutes les dépenses d'exploitation.AATOI est plus utile pour les investisseurs car il inclut l'effet des impôts et des taxes. d'autres éléments ponctuels susceptibles de fausser le résultat d'exploitation.
La formule pour ATOI est:
Formule ATOI. Investopedia
Lorsque le revenu d'exploitation est (revenu brut - dépenses d'exploitation - amortissement), également appelé revenu d'exploitation avant impôt (PTOI).
Comprendre le bénéfice d'exploitation après impôt
Le bénéfice d'exploitation est une mesure de la proportion des revenus d'une entreprise qui deviendra éventuellement un bénéfice. Le résultat d'exploitation après impôt (ATOI) mesure la capacité d'une entreprise à générer des revenus de ses activités pour une période donnée. Il s'agit simplement du résultat (ou de la perte) d'exploitation généré par une entreprise après prise en compte de l'effet des impôts. En effet, il s'agit du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), ajusté des impôts. Ainsi, il peut également être calculé comme:
ATOI = EBIT x (1 - Taxe)
Certains analystes choisissent d'utiliser le taux d'imposition effectif de l'entreprise, d'autres optent pour le taux d'imposition marginal. De plus, certains calculent le bénéfice d'exploitation après impôt comme:
ATOI = EBIT x (1 - Taxe) + Amortissement
Le résultat opérationnel après impôt peut également être défini comme le résultat avant intérêts et après impôts (EBIAT). Il mesure la rentabilité d'une entreprise sans tenir compte de la structure du capital (dette sur fonds propres). ATOI est une approximation des flux de trésorerie après impôt sans l'avantage fiscal de la dette. Une entreprise qui n'a pas de dette verra son ATOI égal à son résultat net après impôt (NIAT).
En raison de sa nature non conforme aux PCGR, ce qui est inclus et exclu dans la mesure diffère selon les entreprises et les industries, il est donc important de comprendre comment l'entreprise analysée est arrivée à sa valeur ATOI.
ATOI et NOPAT
L'ATOI sous forme de bénéfice net d'exploitation après impôt (NOPAT) est utilisé pour calculer le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF), qui est égal au bénéfice net d'exploitation après impôt, moins les variations du fonds de roulement. Il est également utilisé dans le calcul du flux de trésorerie disponible économique pour l'entreprise, qui correspond au résultat d'exploitation après impôt moins le capital. Les deux mesures sont principalement utilisées par les analystes à la recherche d'objectifs d'acquisition, car le financement de l'acquéreur remplacera l'accord de financement actuel.
L'ATOI n'est pas aussi couramment utilisé dans l'analyse financière que la mesure du résultat opérationnel avant impôt (PTOI), mais il est suivi de près car il représente les liquidités disponibles pour payer les créanciers en cas de liquidation. Alors que le résultat opérationnel avant impôts apparaît normalement directement dans le compte de résultat, le résultat opérationnel après impôts ne l'est pas. Comme le montre la première formule présentée, l'ATOI peut être calculé à partir de la PTOI en calculant l'obligation fiscale spécifiquement pour le chiffre du revenu avant impôt et en soustrayant ce chiffre de l'impôt du revenu avant impôt.
