Qu'est-ce qu'une croix d'agence?
Un croisement d'agence est une transaction dans laquelle un conseiller en placement agit en tant que courtier pour son client et l'autre partie à la transaction. Les conseillers en placement ne sont pas tenus d'obtenir le consentement du client pour chaque transaction croisée d'agence individuelle, mais doivent avoir le consentement préalable du client pour effectuer de telles transactions.
Agence Cross expliquée
Comme dans toutes les transactions, les conseillers sont toujours tenus d'obtenir le meilleur prix et la meilleure exécution possible dans les transactions croisées d'agence. Si une société affiliée au conseiller négocie une telle transaction, elle est toujours considérée comme une transaction croisée d'agence, comme si le conseiller l'avait négociée. Les transactions croisées entre agences sont régies par la règle 206 (3) -2 de l'Investment Advisers Act de 1940.
Transaction entre agence et transaction principale
Avec une transaction croisée d'agence, un conseiller effectue un échange entre différents clients de conseil. Dans un autre type de transaction d'agence, un conseiller organise un échange entre un client de conseil et un client de courtage. Et dans une transaction principale, un conseiller - agissant en son propre nom - achète un titre et le vend au compte d'un client.
Cross Agency et Conformité
Les régulateurs surveillent de près le respect de la règle 206 (3) -2 dans les transactions d'agence, car ils créent un potentiel d'auto-négociation par les conseillers. En particulier, une croix d'agence peut être utilisée par un conseiller financier sans scrupules pour gagner une rémunération supplémentaire.
Selon la Securities and Exchange Commission, le respect de la règle 206 (3) -1 requiert les éléments suivants:
- Le client du conseiller doit donner son consentement écrit pour autoriser les transactions croisées de l'agence avant qu'elles ne se produisent. Ce consentement doit être obtenu après la divulgation écrite complète par le conseiller selon laquelle elle (ou une autre personne) agira en tant que courtier, obtiendra des commissions et aura un conflit d'intérêts potentiel à l'égard des deux parties à la transaction. écrire à chaque client au plus tard à la fin ou à toute transaction qui comprend une déclaration sur la nature de la transaction, la date à laquelle elle a eu lieu, une offre de fournir l'heure à laquelle la transaction a eu lieu et combien ils ont reçu ou recevront dans toute rémunération, ainsi que sa source. Le conseiller est tenu d'envoyer à chaque client un relevé annuel qui comprend le nombre de transactions croisées d'agence depuis le dernier relevé, ainsi que le montant total de la rémunération qu'il a reçue ou recevra. Chaque déclaration doit clairement indiquer que le consentement du client peut être révoqué à tout moment.
