Selon le Wine Institute, un consortium de vignobles et d'entreprises liées au vin en Californie, les Américains consomment près d'un milliard de gallons de vin par an, soit environ 3 gallons par personne. Les milléniaux boivent plus de vin que les autres générations - la consommation de vin dans ce groupe a augmenté d'environ 10%, même lorsque la consommation de bière a chuté - et comme ils remplacent d'autres groupes d'âge, les stocks de vin pourraient connaître une nette hausse. Cette tendance est de bon augure pour le petit groupe grandissant d'entreprises cotées en bourse qui fabriquent et distribuent du vin, comme Truett-Hurst, Inc. (THST) ou Constellation Brands, Inc. (STZ).
Performance du stock de vin en 2019
Après un quart de siècle de croissance régulière, les ventes de vin ont ralenti en 2018 et 2019. L'une des principales raisons de ce changement est que la croissance des ventes a été éclipsée par l'expansion des options de boissons, provoquée par un changement des préférences des consommateurs. La concurrence du cannabis légalisé a également joué un rôle.
Ajoutez à cela le fait que les marques se sont consolidées dans de nombreux cas ces dernières années, et les investisseurs qui souhaitent participer au jeu du stock de vin ont peu d'options. Les options qui subsistent sont sous la pression de ventes et de marges bénéficiaires difficiles. Néanmoins, certains stocks de vin ont réussi à prospérer et pourraient continuer à le faire en 2020.
Voici un aperçu des stocks de vins individuels les plus performants. Nous avons comparé chacun à l'indice de référence S&P Food & Beverage Select Industry Index (SPSIFB) en moyenne sur un an de 12, 14% comme référence.
Toutes les données sont à jour au 13 janvier 2020.
Points clés à retenir
- Bien que peu d'entreprises vinicoles soient devenues publiques, le nombre croissant de buveurs de vin milléniaux qui atteignent un potentiel de revenu plus élevé montre un fort potentiel à la hausse pour le secteur.La consommation moyenne de vin par habitant augmente, même si la consommation de bière est en baisse. Les jeux de vin incluent le petit Truett-Hurst, le géant Diageo, les marques Constellation diversifiées et les ingrédients MGP.
Truett-Hurst (THST)
- Capitalisation boursière: 5 millions $ Performance par rapport à SPSIFB: 15, 30%
Truett-Hurst, basé en Californie, est un petit producteur de vin (nano-cap) qui se négocie généralement à des niveaux de stock de penny. L'entreprise produit des vins de milieu de gamme sous le label TH à partir de ses installations de Healdsburg. Truett-Hurst produit également des produits alcoolisés sous une petite sélection de marques alternatives.
Le cours de l'action de Truett-Hurst a augmenté en janvier dernier, en partie à la suite de la décision de l'entreprise de racheter des actions à des prix de liquidation afin de stimuler la valeur pour les actionnaires existants. Cette décision a contribué à placer Truett-Hurst dans une position sans dette, permettant à la société de constituer une pile de liquidités. En mars, il s'est retiré du Nasdaq et négocie désormais OTC, ce qui pourrait réduire les coûts et augmenter encore les bénéfices.
Diageo (DEO)
- Capitalisation boursière: 99, 13 milliards de dollars Performance par rapport à SPSIFB: 22%
Diageo est l'une des plus grandes entreprises de distillation au monde. Fondée en 1886, la société basée à Londres est le fabricant de nombreuses boissons distillées les plus populaires, notamment Smirnoff, Johnnie Walker, Baileys et bien d'autres. Bien que l'activité de Diageo se concentre sur les spiritueux et les bières distillés, la société est également impliquée dans l'industrie du vin, avec des investissements dans Moët Hennessy et d'autres fabricants. Ses produits sont distribués dans le monde entier et l'entreprise a le don de répondre aux goûts locaux des régions. Selon les rapports de l'entreprise, la direction de Diageo est optimiste quant à la poursuite d'une croissance modeste mais régulière à l'avenir.
Marques de constellation (STZ)
- Capitalisation boursière: 37, 67 milliards de dollars Performance par rapport à SPSIFB: 7, 82%
Constellation Brands est un producteur de bières, de spiritueux distillés et de vins de Robert Mondavi et d'autres fabricants. Et il ajoute un autre élément de consommation récréative «péché» à son répertoire: la société a investi environ 4 milliards de dollars dans le producteur de cannabis légal Canopy Growth Corp. (CGC).
L'entreprise a plutôt bien performé ces dernières années, avec un chiffre d'affaires en hausse de plus de 20% depuis début 2016.
Ingrédients MGP (MGPI)
- Capitalisation boursière: 861, 57 $ Performance par rapport à SPSIFB: 28, 43%
MGP Ingredients n'est pas du tout techniquement un bouillon de vin; il s'agit plutôt d'une société basée au Kansas spécialisée dans les ingrédients alimentaires et les boissons liés à l'industrie des spiritueux distillés. L'entreprise fabrique et distribue également divers spiritueux et autres produits alcoolisés.
Bien que MGP ne soit pas dans le domaine de la vinification à l'heure actuelle, il n'en reste pas moins un acteur notable: à l'ouverture de 2020, le titre a augmenté de 215% en cinq ans. Au cours de cinq années de croissance du cours de l'action, MGP Ingredients a réalisé une croissance du bénéfice par action (BPA) composé de 19% par an.
The Bottom Line
La vinification est une entreprise commerciale coûteuse et risquée, et il n'est donc pas surprenant que l'investissement dans les stocks de vin soit également lourd. Bien qu'il existe sans aucun doute des opportunités de croissance dans cette petite industrie, les investisseurs peuvent être mieux placés en faisant preuve de prudence.
