Qu'est-ce que les débentures d'agence
Les débentures d'agence sont des dettes ou des obligations émises par une agence fédérale américaine ou une entreprise parrainée par le gouvernement (GSE). Plutôt que d'être garanties par des garanties, ces dettes reposent sur la solvabilité et l'intégrité de l'émetteur de la dette.
Les dettes émises par un véritable organisme fédéral, comme le ministère de l'Agriculture, sont garanties par «la pleine foi et le crédit du gouvernement américain». Les débentures d'agence émises par un GSE, d'autre part, ne sont implicitement garanties.
RÉPARTITION des débentures de l'agence
Les débentures d'agence émises par une entreprise publique (GSE) sont considérées implicitement garanties. Même si cette entreprise se retrouve soudainement incapable de rembourser ses dettes, elle peut emprunter de l'argent directement au Trésor américain. Néanmoins, les débentures d'agence émises par des GSE sont considérées comme présentant un certain risque de crédit, car le Trésor américain n'est pas obligé de prêter de l'argent à cette entité.
Il est également possible d'acheter des débentures d'agence comme stratégie d'investissement. Cette stratégie peut être une forme d'investissement à faible risque. Les obligations émises directement par l'intermédiaire d'un organisme gouvernemental, et non par l'intermédiaire d'un GSE, sont garanties de payer un taux d'intérêt fixe et le principal de l'obligation à l'échéance de l'obligation. Le niveau minimum d'investissement pour une obligation d'agence est généralement de 10 000 $, avec la possibilité d'augmenter ce montant par tranches de 5 000 $.
Exemples familiers de débentures d'agence
Les débentures d'agence ont attiré l'attention pendant la crise hypothécaire et de crédit de 2008. La crise a mis en lumière les problèmes inhérents aux GSE. Le problème était que la GSE utilisait la garantie implicite d'un renflouement par le Trésor américain tout en opérant en tant qu'entreprise privée. Les deux exemples les plus fréquemment référencés étaient Fannie Mae, également connue sous le nom de La Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA) et Freddie Mac, également connu sous le nom de Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC).
Avant la crise financière, ces deux entités ont réalisé d'énormes profits en empruntant de l'argent à bas taux, grâce à leur soutien implicite du Trésor américain, et en négociant sur le marché hypothécaire secondaire. Lorsque le marché hypothécaire s'est effondré, Fannie Mae et Freddie Mac ont tous deux été mis en faillite. Les deux entités détenaient à l'époque une énorme part d'hypothèques.
L'effondrement de Freddie et Fannie aurait conduit à l'effondrement du marché immobilier. Le Trésor américain a décidé qu'ils étaient «trop gros pour échouer» et est intervenu avec un plan de sauvetage d'une valeur de 187 milliards de dollars pour empêcher les entités de faire faillite. Le gouvernement fédéral a depuis repris ces deux entités pour empêcher quelque chose de similaire à l'avenir.
