Alors que les compagnies aériennes américaines ont sous-performé le marché plus large au cours du mois dernier en raison de craintes de tensions géopolitiques croissantes et de prix du carburant plus élevés, une équipe de taureaux dans la rue considère les préoccupations des investisseurs comme exagérées à la lumière de la demande mondiale plus élevée et d'une augmentation de la discipline en matière de prix. Dans un contexte de forte croissance économique et d'économies grâce à la refonte fiscale du GOP, les actions des compagnies aériennes semblent actuellement bon marché et sont positionnées pour surperformer en 2018, selon Bernstein.
David Vernon de Bernstein, qui a surperformé les cotes des actions de Delta Air Lines Inc. (DAL), d'American Airlines Group (AAL), de Southwest Airlines Co. (LUV) et de United Continental Holdings Inc. (UAL), voit le rapport des résultats de United, prévu après la cloche de clôture de mardi, comme catalyseur pour ramener le sentiment en territoire positif.
Transfert de coûts plus élevés aux consommateurs
Plus tôt cette année, le rapport sur les résultats du quatrième trimestre de United a envoyé des actions de transporteurs américains s'écraser sur les craintes de surcapacité dans les années à venir et des vents contraires plus compétitifs entraînant une guerre des prix dans le secteur avide de profits. Vernon estime que la vente est une réaction exagérée, car une augmentation de la demande devrait faciliter la discipline de capacité et permettre aux compagnies aériennes de répercuter les prix du carburant sur les consommateurs en augmentant les tarifs.
En ce qui concerne ses choix de compagnies aériennes en surpoids, l'analyste Bernstein a légèrement abaissé ses objectifs de prix à 12 mois pour tenir compte d'une hausse des prix du carburant, tout en restant convaincu que le groupe maintiendra des niveaux de performance élevés car les résultats sous-jacents restent solides. L'indice NYSE Arca Airline a reculé de près de 6% au cours du dernier mois, portant sa perte depuis le début de l'année à 2, 1%, par rapport à la baisse de 0, 5% du S&P 500 au cours du mois et de 1% en 2018.
L'UAL, qui est sujette à de gros mouvements après avoir publié ses résultats, a chuté d'environ 4% sur le mois, portant sa perte sur 12 mois à près de 5%. United devrait enregistrer un bénéfice par action de 0, 49 dollar sur 8, 97 milliards de dollars de revenus pour le dernier trimestre.
