Vous avez peut-être entendu parler d'approches d'investissement ascendantes et descendantes, mais comprenez-vous comment ces approches ou stratégies d'investissement fonctionnent réellement? Sinon, lisez la suite pour le savoir.
De bas en haut
En utilisant une approche d'investissement ascendante, un gestionnaire de fonds examinera de près les principes fondamentaux d'une action. Ils rechercheront des sociétés qui, selon eux, fonctionneront bien au fil du temps, sur la base de déterminants tels que l'équipe de direction de la société, des ratios cours / bénéfices (P / E) bas et un potentiel de croissance des bénéfices. Si la société semble être forte, ces investisseurs estiment qu'elle continuera à bien performer au fil du temps, quelle que soit l'évolution du marché dans son ensemble. Ils accorderont peu d'attention aux conditions du marché ou aux fondamentaux de l'industrie et se concentreront sur la performance d'une entreprise d'un secteur par rapport à une autre afin de choisir le titre qui, selon lui, est le plus susceptible d'augmenter.
Les investisseurs ascendants estiment également que le simple fait qu'une entreprise d'un secteur se porte bien ne signifie pas que toutes les entreprises du secteur continueront également de bien performer. Ces investisseurs tentent de trouver des entreprises particulières dans un secteur qui surclassera les autres. C'est pourquoi ils passent tant de temps à analyser une entreprise. Ils peuvent même visiter le siège social et les usines de l'entreprise et parler avec l'équipe de direction de l'entreprise. Les investisseurs ascendants liront également les rapports de recherche que les analystes publient sur une entreprise qu'ils envisagent d'acheter, car les analystes ont souvent une connaissance intime des entreprises qu'ils couvrent. L'idée générale derrière cette approche est que les actions individuelles d'un secteur peuvent bien performer, indépendamment d'un secteur peu performant.
En règle générale, les investisseurs qui cherchent à investir sur une longue période utiliseront une approche ascendante car ils investissent en se fondant sur leur conviction que la société est bonne et continuera de l'être, malgré les fluctuations du marché. Le titre peut, en effet, baisser, tout comme le marché dans son ensemble, mais ces investisseurs s'attendent à ce qu'il augmente à nouveau et surperforme à mesure que le marché s'améliore.
De haut en bas
En revanche, un investisseur descendant examinera divers facteurs économiques pour voir comment ces facteurs peuvent affecter le marché global, et donc le stock dans lequel il souhaite investir. Il analysera le produit intérieur brut (PIB), la baisse ou la hausse d'intérêt les taux, l'inflation et le prix des matières premières pour voir où le marché boursier pourrait se diriger. Ils examineront également la performance de l'ensemble du secteur ou de l'industrie dans lequel se trouve une action. Ces investisseurs estiment que si le secteur se porte bien, il y a de fortes chances que les actions qu'ils examinent se portent également bien et génèrent des rendements. Ces investisseurs peuvent voir comment des facteurs extérieurs tels que la hausse des prix du pétrole ou des matières premières ou les variations des taux d'intérêt affecteront certains secteurs par rapport à d'autres, et donc les entreprises de ces secteurs.
Par exemple, si le prix d'un produit tel que le pétrole augmente et que l'entreprise dans laquelle il envisage d'investir utilise de grandes quantités de pétrole pour fabriquer son produit, l'investisseur considérera la force de l'effet de la hausse des prix du pétrole sur les bénéfices de l'entreprise. Leur approche commence donc très largement, en regardant la macroéconomie, puis le secteur puis les stocks eux-mêmes.
Les investisseurs de haut en bas peuvent également choisir d'investir dans un pays ou une région, si son économie se porte bien. Ainsi, par exemple, si les actions européennes faiblissent, l'investisseur restera en dehors de l'Europe et pourra plutôt verser de l'argent dans des actions asiatiques si cela la région affiche une croissance rapide.
Les investisseurs à court terme peuvent utiliser une approche descendante, car ils cherchent à profiter des fluctuations du marché, qui se produisent sur la base de forces extérieures à l'entreprise elle-même. Ils entreront et sortiront des actions plus souvent que les investisseurs ascendants. Les deux approches d'investissement sont valables et doivent être prises en compte lors de la conception d'un portefeuille de sociétés dans lesquelles investir. Assurez-vous simplement de savoir pourquoi vous achetez les actions que vous achetez, de considérer les facteurs nécessaires et d'être au courant des tendances du marché.
The Bottom Line
Les investisseurs ascendants rechercheront les fondamentaux d'une entreprise pour décider d'investir ou non dans celle-ci. En revanche, les investisseurs descendants prennent en considération les conditions économiques et de marché plus larges lorsqu'ils choisissent des actions pour leur portefeuille.
