Qu'est-ce qu'un incitatif basé sur la comptabilité?
Une incitation comptable est conçue pour rémunérer les dirigeants d'entreprise en fonction de mesures de performance telles que le bénéfice par action et le rendement des capitaux propres. Les autres mesures du rendement que les entreprises utilisent couramment pour évaluer le rendement des dirigeants comprennent les flux de trésorerie, le rendement des actifs, le bénéfice d'exploitation, le bénéfice net et le rendement total pour les actionnaires.
Ces plans incitatifs largement répandus reposent sur l'idée que le principal objectif de la direction de l'entreprise est d'augmenter la valeur actionnariale à son niveau le plus élevé possible.
Comprendre les incitations basées sur la comptabilité
Les incitations basées sur la comptabilité récompensent généralement les dirigeants performants avec des espèces et des actions de la société ou des options sur actions des employés. Dans les entreprises de toutes tailles, la rémunération incitative comprend généralement une partie importante de la rémunération d'un dirigeant. Les entreprises déterminent les primes incitatives annuelles accordées aux employés de rang en utilisant des formules basées sur les trois éléments suivants:
- Niveau de salaire individuel Performance à l'échelle de l'entreprise Performance d'une unité commerciale particulière
Points clés à retenir
- Une incitation basée sur la comptabilité est conçue pour rémunérer les dirigeants d'entreprise sur la base de mesures du rendement. Les entreprises peuvent utiliser une multitude de mesures différentes sur lesquelles fonder les primes, y compris les niveaux de salaire individuels, les chiffres de performance à l'échelle de l'entreprise et les performances chiffrées pour une unité commerciale particulière.Les partisans de ces programmes pensent qu'ils peuvent présenter des conflits d'intérêts potentiels, en liant le la performance de l'entreprise au chèque de paie d'un dirigeant, ce qui pourrait déclencher des décisions à haut risque.
La croissance exponentielle de la rémunération des PDG
Les incitations basées sur la comptabilité sont un sujet d'étude depuis plusieurs décennies, car les entreprises ont développé leurs définitions de ce qui constitue un succès commercial et de la meilleure façon d'y parvenir. L'alignement des objectifs des employés et des dirigeants avec ceux des actionnaires sur la base de mesures comptables est considéré comme un processus simple pour déterminer la rémunération incitative.
Les critiques ont fait valoir que les dirigeants étant de plus en plus rémunérés par des incitations à l'action des sociétés, ils ont été encouragés à se concentrer sur les impacts à court terme sur le cours de l'action plutôt que sur la planification à long terme et la stabilité générale des affaires. Selon l'Economic Policy Institute, la rémunération des PDG a augmenté à 90 fois le taux de rémunération typique des travailleurs de 1978 à 2014.
Avantages et inconvénients de la rémunération incitative
De nombreux arguments doivent être avancés pour cette pratique, y compris les avantages suivants:
- Les primes sont déductibles d'impôt pour la société qui les verse. Ces événements ne diluent pas les capitaux propres. Ces programmes alignent les intérêts des actionnaires avec les incitations d'un gestionnaire.
D'un autre côté, les opposants à la rémunération incitative invoquent de nombreux inconvénients à cette pratique, y compris le fait que le calcul des primes peut être très complexe car les plans de rémunération reposent souvent sur une multitude de mesures du rendement. En outre, il existe de nombreux types de récompenses, tels que des incitations à base d’actions, des incitations à long terme et des primes à court terme.
Les opposants soulignent également le fait que les paramètres financiers utilisés ne reflètent pas nécessairement les changements de valeur d'une entreprise. Par exemple, une entreprise peut afficher une croissance substantielle du bénéfice par action, tout en déprimant simultanément la valeur de l'entreprise pour les actionnaires, par des pertes relatives réelles (dividendes moins pertes en capital) ou par des rendements réels négatifs (rendements moins inflation).
Enfin, le fait de lier un chèque de paie des dirigeants à la performance de l'entreprise peut favoriser des décisions à haut risque. S'ils échouent, l'exécutif peut ne pas gagner de bonus, mais son salaire de base est épargné. Pendant ce temps, le cours de l'action de la société pourrait baisser précipitamment, blessant ainsi les actionnaires.
