Qu'est-ce qu'un générateur alpha?
Un générateur alpha est un titre qui, lorsqu'il est ajouté à un portefeuille d'actifs existant, génère des rendements excédentaires ou des rendements supérieurs à un indice de référence présélectionné sans risque supplémentaire. Un générateur alpha peut être n'importe quel titre, y compris les obligations d'État, les actions étrangères ou les produits dérivés tels que les options sur actions et les contrats à terme. De nouveaux générateurs d'alpha peuvent également apparaître suite à l'expansion des investissements dans une nouvelle catégorie.
Générateur Alpha expliqué
Les générateurs alpha peuvent générer des rendements considérablement plus élevés pour les investisseurs. Les générateurs alpha peuvent être des actions individuelles, des obligations ou des produits dérivés. Souvent, les générateurs d'alpha proviennent de l'expansion de l'univers admissible d'un investisseur. Par exemple, l'ajout d'investissements internationaux pour élargir le portefeuille d'un investisseur peut entraîner une augmentation des rendements des investissements en titres à revenu fixe et en actions.
Étant donné que l'alpha peut être une mesure des rendements qu'un portefeuille produit au-delà du rendement estimé par le modèle de tarification des immobilisations, sur une base ajustée au risque, un investisseur peut théoriquement augmenter les rendements du portefeuille de manière mesurable lorsqu'il élargit son univers d'investissement pour inclure de nouveaux types. des générateurs alpha. Tout cela peut être fait grâce à la théorie moderne du portefeuille, qui permet une expansion ciblée de l'univers investissable et peut entraîner un déplacement vers le haut de la frontière efficace et de la ligne de marché des capitaux lorsque des générateurs alpha sont ajoutés. Avec de nouveaux générateurs d'alpha qui influencent la ligne du marché des capitaux, le portefeuille d'un investisseur peut s'attendre à voir des rendements plus élevés grâce à des allocations qui intègrent désormais de nouveaux titres générateurs d'alpha dans la composition du portefeuille avec un risque minimal.
Investissements internationaux
Les investissements internationaux sont un moyen d'ajouter un groupe ciblé de générateurs d'alpha à un portefeuille. Les investissements dans les marchés émergents, en particulier, sont un domaine qui peut être largement considéré comme des générateurs d'alpha. La dette des marchés émergents et les actions des marchés émergents offrent des rendements plus élevés que les indices de référence moyens à l'échelle mondiale avec un risque supplémentaire. Un investisseur qui élargit l'ensemble de son portefeuille pour inclure des investissements dans les marchés émergents peut en fin de compte déplacer sa ligne de marché des capitaux plus haut avec l'intégration de la dette des marchés émergents dans la partie la plus conservatrice de ses allocations et des actions des marchés émergents dans les parties à haut risque de son portefeuille.
Autres investissements alternatifs
D'autres secteurs du marché peuvent ajouter substantiellement de l'alpha, en particulier grâce à des investissements plus concentrés. Les offres publiques initiales (IPO) peuvent être un générateur alpha significatif. Ce groupe de marché offre un fort potentiel de croissance aux entreprises qui ont établi une dynamique significative. Les investisseurs peuvent choisir d'investir dans des actions individuelles, des fonds d'introduction en bourse ou des fonds indiciels qui suivent les introductions en bourse. Les autres groupes du marché souvent identifiés comme générateurs d'alpha comprennent les actions FAANG, les pays BRIC et l'Asie hors Japon. Certains investisseurs peuvent également trouver une génération d'alpha importante grâce à l'utilisation de dérivés.
