Les actions d'Amazon.com Inc. (AMZN) et de Netflix Inc. (NFLX) grimpent si rapidement à de nouveaux sommets record qu'un nombre croissant d'investisseurs et d'observateurs du marché voient des signes de danger pour ces deux actions et l'ensemble du marché, rapporte CNBC. D'une part, la manie entourant ces actions ramène des souvenirs de la bulle Dotcom, qui a été suivie d'un krach boursier une fois que les investisseurs ont repris leurs esprits. "Pour moi, cela ressemble à 2000, 2001, lorsque ces entreprises étaient si chères et qu'il y avait un tel engouement à leur sujet", comme Michael Bapis, associé et directeur général de The Bapis Group, une pratique de gestion de patrimoine affiliée à HighTower Advisors LLC, a déclaré à CNBC.
«Pas vraiment un signe sain»
En parlant de grandes valeurs technologiques telles qu'Amazon et Netflix, Bapis a ajouté dans ses remarques à CNBC: "Ils ont stimulé les marchés pendant deux ans et demi, trois ans, donc vous devez voir un recul." Craig Johnson, technicien en chef du marché chez Piper Jaffray, a exprimé des préoccupations similaires à CNBC: "Amazon et Netflix réalisent tous les deux de nouveaux sommets alors que beaucoup d'autres indices ne le sont pas. Quand nous avons vu ce type d'étendue de marché étroite, ce n'est pas vraiment un signe sain pour l'ensemble du marché."
Netflix a également attiré l'attention des vendeurs à découvert. Andrew Left de Citron Research a déclaré à CNBC aujourd'hui que Netflix pouvait être ramené à 300 $ par action. Le titre était en baisse d'environ 3, 7% à 14h30 dans le trading de New York.
'Amazon ne joue pas selon les règles'
Depuis le début de l'année, jusqu'à l'ouverture le 12 mars, Amazon a augmenté de 36, 2% et Netflix de 73, 8% à couper le souffle. En comparaison, le S&P 500 a progressé de 4, 4%. Ces prix élevés s'accompagnent d'évaluations célestes, avec des ratios P / E à terme de 155 pour Amazon et 108 pour Netflix, contre 17 pour le S&P 500, selon CNBC. La valorisation du S&P 500, quant à elle, est elle-même tendue par des normes historiques. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi le krach boursier de 1929 pourrait-il se produire en 2018. )
En parlant d'Amazon, Bapis a déclaré à CNBC: "Il ne respecte pas les règles des bénéfices boursiers traditionnels et des ratios PE. Il est difficile d'acheter des sociétés qui se négocient à plus de 250 fois les bénéfices qui ont tellement augmenté." Dans cet esprit, Scott Galloway, professeur de marketing à NYU, a affirmé que la compétence de base d'Amazon était la narration. À son avis, Amazon a attiré les investisseurs sur des perspectives de croissance encore plus, les convaincant de ne pas se soucier des maigres bénéfices actuels.
Diriger les FAANG
D'autres analystes et gestionnaires d'investissement ont déjà tiré la sonnette d'alarme sur le leadership étroit du marché par la technologie ou les actions axées sur la technologie, notamment Amazon et Netflix. Lorsque seulement quelques actions entraînent une grande partie de la hausse d'un indice pondéré en fonction de la capitalisation tel que l'indice S&P 500 (SPX), toute baisse de leurs prix fera basculer l'indice, créant un cercle vicieux lorsque des investisseurs paniqués vendent d'autres actions en réponse. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi Amazon, Microsoft et Netflix présentent un risque pour le marché boursier .)
Amazon et Netflix sont officiellement classés comme des actions de consommation discrétionnaire, compte tenu de leurs activités principales respectives de vente au détail en ligne et de streaming de divertissement en ligne. Néanmoins, ils sont souvent traités comme des valeurs technologiques, en tant que membres du groupe FAANG qui comprend également Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL) et Google parent Alphabet Inc. (GOOGL). Depuis le début de l'année jusqu'à l'ouverture le 12 mars, ces trois valeurs ont augmenté de 5, 0%, 7, 0% et 10, 6%, respectivement, selon les données de prix de clôture ajustées de Yahoo Finance. Bien que ces gains aient battu le S&P 500, ils pâlissent néanmoins à côté de l'incroyable ascension d'Amazon et de Netflix. (Pour plus d'informations, voir également: Les actions FAANG récupèrent leur piqûre .)
