Qu'est-ce qu'une facture due?
Un effet dû est un instrument financier utilisé pour documenter et identifier l'obligation d'un vendeur d'actions de livrer un dividende en attente à l'acheteur de l'action. Un effet dû est également utilisé lorsque l'acheteur de l'action est obligé de remettre un dividende en attente au vendeur de l'action. Les factures dues peuvent être utilisées de la même manière lorsqu'une entreprise émet des droits, des bons de souscription ou des fractionnements d'actions.
Points clés à retenir
- Une facture due garantit que les dividendes en attente qui ont droit à une certaine partie sont versés même après que la partie a cédé ses actions dans l'intervalle. Ces billets à ordre garantissent que les actionnaires sont payés à la date ex-dividende, même s'ils vendent leur avant la date de clôture des registres. La période d'échéance des factures correspond à la période entre la date ex-dividende et la date de clôture au cours de laquelle ces droits au dividende sont susceptibles de poser problème.
Fonctionnement des factures dues
Les effets échus fonctionnent comme des billets à ordre et garantissent que le bon propriétaire reçoit le dividende d'une action lorsque l'action est négociée près de sa date de détachement.
Par exemple, un acheteur qui achète une action ex-dividende, mais avant que le dividende ne soit réellement payé, fournirait une facture au vendeur indiquant que le paiement du dividende appartient au vendeur. Le moment de la date ex-dividende est fixé selon les règles de la bourse sur laquelle l'action est cotée. Cette date est généralement fixée à deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement. Si une entreprise émet un dividende en actions plutôt qu'en espèces, la date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le versement du dividende en actions.
D'un autre côté, si un acheteur achète un titre au plus tard à la date ex-dividende, il aurait droit au dividende, mais s'il n'est pas répertorié comme propriétaire à la date d'enregistrement, le vendeur recevra le dividende à la date de paiement. L'acheteur étant le bénéficiaire légitime du dividende, le vendeur émettra une facture due à l'acheteur. Cette facture due donne le droit de propriété à l'acheteur, même si l'acheteur n'a pas encore été inscrit comme actionnaire inscrit.
Quelle est la période d'échéance des factures?
Supposons qu'une action prévoit d'émettre un dividende trimestriel régulier. Une liste des actionnaires inscrits qui recevront le dividende est établie à la date d'enregistrement. L'ex-date est fixée (généralement deux jours plus tôt) à laquelle les actions se négocieront sur le marché libre sans droit au dividende. La période commençant à la date d'enregistrement et se terminant généralement deux jours plus tard (quatre jours après l'ex-date antérieure) correspond au moment où l'identité des titulaires de l'enregistrement est connue et le paiement leur est dû. C'est ce que l'on appelle la période d'échéance des factures, au cours de laquelle les remises aux investisseurs sont dues après l'établissement des actionnaires inscrits.
