Qu'est-ce qu'un Arbitrageur?
Un arbitrageur est un type d'investisseur qui tente de profiter des inefficacités du marché. Ces inefficacités peuvent concerner n'importe quel aspect des marchés, que ce soit le prix, les dividendes ou la réglementation. La forme d'arbitrage la plus courante est le prix.
Les arbitres exploitent les inefficacités des prix en effectuant des transactions simultanées qui se compensent pour capturer des profits sans risque. Un arbitragiste, par exemple, rechercherait les écarts de prix entre les actions cotées sur plus d'une bourse en achetant les actions sous-évaluées sur une bourse tout en vendant à découvert le même nombre d'actions surévaluées sur une autre bourse, capturant ainsi des bénéfices sans risque que les prix sur les deux échanges convergent.
Dans certains cas, ils cherchent également à profiter en arbitrant des informations privées en bénéfices. Par exemple, un arbitre de prise de contrôle peut utiliser des informations sur une prise de contrôle imminente pour racheter les actions d'une entreprise et profiter de l'appréciation ultérieure des prix.
Arbitrage
Comprendre un arbitre
Les arbitres sont généralement des investisseurs très expérimentés car les opportunités d'arbitrage sont difficiles à trouver et nécessitent un trading relativement rapide. Ils doivent également être soucieux du détail et à l'aise avec le risque. En effet, la plupart des jeux d'arbitrage comportent un niveau de risque important. Ce sont aussi des paris sur l'orientation future des marchés.
Les arbitres jouent un rôle important dans le fonctionnement des marchés des capitaux, car leurs efforts pour exploiter les inefficacités des prix maintiennent les prix plus précis qu'ils ne le seraient autrement.
Points clés à retenir
- Les arbitres sont des investisseurs qui exploitent les inefficacités du marché de toute nature. Ils sont nécessaires pour garantir que les inefficacités entre les marchés sont aplanies ou restent au minimum. Les arbitragistes doivent être soucieux du détail et à l'aise avec le risque.
Exemples de jeux d'arbitrageur
Comme exemple simple de ce que ferait un arbitre, considérez ce qui suit.
Le titre de la société X se négocie à 20 $ à la Bourse de New York (NYSE) tandis qu'au même moment, il se négocie pour l'équivalent de 20, 05 $ à la Bourse de Londres (LSE). Un trader peut acheter des actions sur le NYSE et vendre immédiatement les mêmes actions sur le LSE, gagnant un bénéfice total de 5 cents par action, moins les frais de négociation. Le trader exploite l'opportunité d'arbitrage jusqu'à ce que les spécialistes du NYSE soient en rupture de stock des actions de la société X, ou jusqu'à ce que les spécialistes du NYSE ou du LSE ajustent leurs prix pour éliminer l'opportunité.
Ivan F. Boesky est un exemple d'arbitre d'informations. Il était considéré comme un maître arbitre des prises de contrôle dans les années 1980. Par exemple, il a réalisé des bénéfices en achetant des stocks de pétrole du Golfe et de pétrole Getty avant leurs achats par California Standard et Texaco respectivement au cours de cette période. Il aurait réalisé entre 50 et 100 millions de dollars dans chaque transaction.
La montée des crypto-monnaies a offert une autre opportunité aux arbitrageurs. Alors que le prix du bitcoin atteignait de nouveaux records, plusieurs opportunités d'exploiter les écarts de prix entre plusieurs bourses opérant dans le monde se sont présentées. Par exemple, le bitcoin s'est échangé à une prime dans les bourses de crypto-monnaie situées en Corée du Sud par rapport à celles situées aux États-Unis. La différence de prix, également connue sous le nom de Kimchi Premium, était principalement due à la forte demande de crypto dans ces régions. Les commerçants de crypto ont profité de l'arbitrage de la différence de prix entre les deux emplacements en temps réel.
