Il est loin le temps où un MBA ou un doctorat. d'une école de l'Ivy League garantirait un emploi convoité de banque d'investissement dans une grande entreprise multinationale.
Depuis la crise financière mondiale de 2008-2009, même des candidats de haut niveau ont du mal à pénétrer dans la banque d'investissement. Récemment, les petites entreprises de banque d'investissement ont gagné des parts de marché sur les grandes banques d'investissement.
Bulge Versus Boutique
La banque d'investissement est dominée par de grandes sociétés multinationales bien établies, parfois appelées banques de renflement. Il s'agit notamment de Goldman Sachs Group Inc. (GS), Citigroup Inc. (C) et JP Morgan Chase & Co. (JPM). En revanche, les boutiques de banque d'investissement sont de petites entreprises indépendantes, généralement détenues et gérées par une ou quelques personnes. Les boutiques proposent des services à plus petite échelle.
Par exemple, ils peuvent se concentrer sur des créneaux de la banque d'investissement comme les fusions et acquisitions, les restructurations ou les rachats par emprunt. Alors que les banques de renflement concluent généralement des transactions d'une valeur de 500 millions de dollars ou plus, les boutiques traitent des transactions d'une valeur de 50 à 500 millions de dollars.
- Une meilleure expérience dans les boutiques? Cela dépend: Dans les banques-boutiques, il existe d'énormes possibilités de faire l'intégralité de la transaction par vous-même. Une banque boutique peut s'attendre et permettre aux banquiers d'opérer de manière plus indépendante en recherchant des opportunités, en convaincant les prospects, en structurant la transaction et en la clôturant. Cependant, si la banque boutique se spécialise dans un petit domaine, le banquier peut constater qu'il n'a pas acquis une large expérience. Dans les banques de renflement, en particulier au niveau d'entrée, les banquiers peuvent se retrouver confinés à un rôle limité et dépendants des processus, des règles, des approbations et des ressources. Par exemple, au lieu de rechercher des opportunités, le banquier peut recevoir des prospects et des argumentaires de vente d'une équipe établie, ce qui rend le travail défini relativement simple. Independence for Administration?: Dans une banque de renflement, les banquiers d'investissement peuvent demander à une équipe dédiée de quant de développer et de tester des modèles quantitatifs. Il existe une équipe juridique dédiée à la consultation sur les questions juridiques, des rédacteurs techniques pour la documentation et une équipe d'avant-vente pour préparer la proposition. Dans une boutique, le banquier peut avoir à faire tout, y compris des tâches simples comme la rédaction de livres de pitch à des tâches complexes comme la modélisation quantitative et la structuration des transactions. Pour certains, une banque boutique peut offrir l'expérience de l'indépendance, de l'indépendance et de la créativité. D'autres pourraient considérer ces expériences comme administratives et peu gratifiantes. La clientèle: Bien que la banque d'investissement boutique ait gagné des parts de marché, le marché est toujours dominé par les banques de renflement. Les entreprises ont tendance à faire davantage confiance aux grandes entreprises mondiales établies qu'aux petits magasins, même si ces derniers facturent des frais moins élevés. Il en résulte que les banques de renflement ont un énorme bassin de clientèle facilement disponible. Les boutiques peuvent avoir à traquer les prospects, généralement d'autres petites entreprises. Les boutiques ont un avantage dans la mesure où les banques gonflées ne font pas souvent intrusion dans leur marché de plus petite taille. Mais en même temps, les grosses affaires de billets sont généralement hors de portée. L'environnement dynamique: les banques boutique peuvent changer complètement d'orientation, par exemple en passant de tous les rachats à effet de levier à la restructuration des entreprises. Les grandes banques d'investissement ont divers flux de travail, ce qui permet à leurs employés de travailler dans les domaines souhaités. Sécurité d'emploi: Peu d'emplois sont 100% sécurisés et même les meilleurs interprètes peuvent avoir à faire face à la hache pendant les mauvais moments. Cependant, compte tenu de leurs divisions commerciales diversifiées, de leur grande taille et de leur présence mondiale, une banque de renforts a une plus grande flexibilité pour déplacer les gens, par exemple des fusions et acquisitions (M&A) au département d'analyste de recherche sur les actions, ou de l'Europe à l'Asie à mesure que les besoins des entreprises augmentent et tomber. Les boutiques n'ont pas le même niveau de flexibilité et d'opportunités, en raison de leur taille et de leur spécialisation plus petites. Niveau de risque: Quelques individus peuvent faire ou défaire même une grande banque d'investissement multinationale mondiale. Un accord de fusion et d'acquisition peut mal tourner sur le plan technique, ou un cas de truquage des taux d'intérêt par un ou deux opérateurs individuels peut entraîner des amendes de plusieurs millions. Les grandes banques d'investissement ont la capacité d'absorber ces pertes. Les banques de boutique fonctionnent sur des relations personnelles et des connexions réseau. En l'absence de services juridiques ou d'audit dédiés, le risque est beaucoup plus élevé dans les boutiques car une ou deux personnes clés peuvent casser l'ensemble de l'entreprise. La taille importe (parfois): des scandales bancaires se produisent. Même si un banquier n'était pas impliqué, sa carrière peut être sérieusement affectée à long terme s'il est associé à une banque boutique accusée d'actes répréhensibles. Il y a des cas où des personnes se voient refuser des visas ou font face à un contrôle accru de la part d'un nouvel employeur en raison d'une association passée avec une banque boutique déshonorée. Les banques de renflements ne sont pas à l'abri des irrégularités ou des défaillances, mais elles ont un avantage dans une valeur de marque établie qui peut absorber quelques-uns de ces incidents. Accès facile à l'information: s'il est plus facile d'obtenir des informations sur une banque de renflement, les éléments internes des boutiques restent cachés. Une fois sélectionnées, les banques de renflement sont connues pour offrir un salaire uniforme aux associés ayant des compétences et des niveaux d'expérience similaires. Les salaires peuvent varier davantage dans les boutiques en fonction de préférences personnelles ou d'exigences très particulières. Lors du changement d'emploi, en particulier vers les fonds spéculatifs et les sociétés de capital-investissement, les candidats ayant de l'expérience avec les banques de renflement sont préférés en raison de leur meilleure exposition aux entreprises.
The Bottom Line
Rejoindre une boutique de banque d'investissement offre de grands avantages même si les banques de renflement offrent un cheminement de carrière plus classique. En fin de compte, le choix entre une banque boutique et une banque bombée doit être décidé par le tempérament, les aspirations et les attentes du candidat.
