Qu'est-ce qu'un retour en arrière?
Un roll back est une stratégie de roll d'options dans laquelle un trader quitte une position existante et en entre une nouvelle avec une date d'expiration plus proche. Les stratégies de roulis d'options, parfois appelées rouleaux de gelée, peuvent prendre diverses formes, y compris le roulage en avant, le roulis et le roulage.
Comment fonctionne un retour en arrière
Un roll back est l'une des nombreuses stratégies de trading d'options appelées roll. Un retour en arrière peut également être appelé retour en arrière.
La stratégie de retour en arrière passe d'une position d'option à une nouvelle position avec une expiration à plus court terme. La composante d'annulation de la transaction nécessite que le mois d'expiration soit plus proche que la position précédente. D'autres aspects du contrat peuvent changer ou rester les mêmes, se référant principalement au prix d'exercice. La plupart des annulations sont effectuées comme tous les put ou tous les appels, mais un trader peut potentiellement passer de l'un à l'autre. Dans tous les types de reculs, le propriétaire de l'option vendra son contrat d'option sur le marché libre pour fermer la position, puis utilisera le produit pour rouler dans la nouvelle position. Un rollback est utilisé pour augmenter l'exposition gamma longue ou courte dans une position d'options, où le gamma d'une option est sa sensibilité dans son delta aux variations du prix sous-jacent. Un trader voudrait augmenter une position gamma longue s'il pense que le sous-jacent sera assez volatil à court terme, alors qu'il préférerait augmenter une position gamma courte s'il pense que le prix sous-jacent restera constant et stable.
Points clés à retenir
- Un retour en arrière est une stratégie d'options par laquelle une transaction quitte une position existante afin d'entrer dans une nouvelle position avec une date d'expiration à court terme.Un retour en arrière peut être utilisé avec des options d'achat ou de vente et est utilisé pour augmenter le long ou le court exposition gamma dans une position d'options. Les autres stratégies de roll incluent le roll forward, le roll up et le roll down.
Retour d'appel
Les traders utilisent un retour en arrière pour profiter de l'évolution des conditions du marché ou pour réviser des positions qu'ils ne considèrent plus comme rentables. Les positions d'achat annulées avec des prix d'exercice plus élevés sont également considérées comme un roll up ou un roll back and up. Les positions d'achat annulées avec un prix d'exercice inférieur sont considérées comme un roll down ou un roll back and down. Les options avec le même avertissement seront simplement considérées comme un retour en arrière et se concentreront uniquement sur l'expiration.
Par exemple, un trader qui remplace son appel du 50 octobre par un appel du 50 septembre exécute une annulation. Ce trader peut penser que l'ancien appel d'octobre ne vaut plus la peine d'être détenu et que l'appel de septembre est un meilleur pari. Si l'investisseur est baissier sur l'action, il peut faire un roll back et down, avec un 45 septembre.
Remonter
Un rollback roulera d'une position à l'autre avec une expiration plus proche. Le trader peut utiliser le produit de la vente pour acheter un nouveau contrat de vente avec un prix d'exercice de vente supérieur, inférieur ou identique à la position précédente. La modification du prix d'exercice inclurait également un roll up ou roll down. Avec un recul, l'investisseur pense que le contrat sera plus rentable à plus court terme.
Autres stratégies de roulement d'options
Les stratégies de roulement aident les traders d'options à bloquer leurs bénéfices, à limiter les pertes et à réduire les risques. Généralement, les investisseurs roulent généralement des contrats parce que le contrat qu'ils cherchent à clôturer est loin d'être disponible. L'utilisation des stratégies de roulement suivantes peut aider un investisseur à augmenter son potentiel de profit et à capitaliser sur les changements du marché.
Regroupement d'options: les traders passent d'un contrat d'option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre à un prix plus élevé.
Déroulement des options: les traders passent d'un contrat d'option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre à un prix inférieur.
Roll forward: un rollback est l'opposé d'un roll back. Dans ce commerce, un trader passe d'un contrat d'option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec une échéance à plus long terme. Ceci est souvent utilisé par les commerçants qui souhaitent étendre leur position.
