Investir dans des obligations municipales est un bon moyen de préserver le capital tout en générant de l'intérêt. La plupart d'entre eux sont exonérés d'impôts fédéraux, et certains sont également exonérés d'impôt au niveau de l'État et local. Les obligations municipales, également appelées munis, aident à construire des infrastructures dans votre région. Les munis sont souvent considérés comme une classe d'actifs distincte, il est donc avantageux de connaître les principes de base des obligations munies.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Investir dans les obligations municipales est un bon moyen de préserver le capital tout en générant des intérêts.Les obligations municipales détiennent plusieurs avantages fiscaux sur les obligations de sociétés.Un autre avantage que les munis ont sur les obligations de sociétés est un taux de défaut beaucoup plus faible.Les obligations municipales sont également relativement liquides, mais les investisseurs Il faut faire attention à l'écart bid-ask.
Avantages fiscaux des obligations municipales
Les obligations municipales détiennent plusieurs avantages fiscaux par rapport aux obligations de sociétés. Bien que les intérêts sur une obligation d'entreprise soient probablement plus élevés, vous devrez payer des impôts sur celle-ci. La plupart des munis sont exonérés des taxes fédérales. Si vous investissez dans une obligation municipale à usage spécifique, il est également probable qu'elle soit exempte d'impôt minimum alternatif (AMT). Lorsque vous investissez dans une obligation municipale locale, elle sera généralement également exonérée de l'impôt sur le revenu de votre État.
Les problèmes fiscaux de Muni peuvent être délicats, vous devez donc toujours vérifier vos lois fiscales locales pour en être sûr. Si vous investissez dans une obligation municipale émise dans un autre État, vous devrez probablement payer des impôts. Lorsque vous tenez compte de l'impact fiscal, une obligation municipale totalement exonérée d'impôt représente généralement une opportunité plus rentable.
Les avantages fiscaux des obligations munies dépendent de votre lieu de résidence et de votre revenu lorsque vous recevez les intérêts. Plusieurs États américains n'ont pas d'impôt sur le revenu, donc l'exonération des impôts d'État n'offre aucun avantage. Du côté positif, les résidents des États sans impôt sur le revenu peuvent acheter des obligations munies de n'importe quel État et rester à 100% exonérés d'impôt. Les impôts progressifs signifient que les taux augmentent généralement avec le revenu, de sorte que les personnes à revenu plus élevé bénéficient davantage d'exonérations fiscales des obligations municipales.
Les obligations Muni sont souvent un bon investissement pour les personnes à hauts revenus, telles que les célébrités, vivant dans des États aux impôts élevés sur le revenu, comme la Californie. Un retraité à revenu limité vivant dans un État sans impôt sur le revenu, comme la Floride, bénéficie moins des exonérations fiscales des obligations municipales.
Devriez-vous envisager des obligations Muni?
Taux de défaut faibles
Un autre avantage que les munis ont sur les obligations de sociétés est un taux de défaut beaucoup plus faible. Selon Moody's, le taux de défaut annuel des obligations municipales était d'environ 0, 03% entre 2009 et 2014. À long terme, le taux de défaut des obligations de sociétés est d'environ 1, 5% par an.
Les gourous financiers Warren Buffett et Meredith Whitney ont prédit une catastrophe sur le marché des obligations municipales, mais ces prévisions ne se sont pas réalisées en 2019. La majorité des municipalités des États-Unis ont amélioré leur cote de crédit depuis la crise financière de 2008. Cependant, cette amélioration ne signifie pas que le risque de défaut a été éliminé.
Types d'obligations municipales
Il existe deux types d'obligations munies. Les obligations à obligation générale sont financées directement par les recettes fiscales. Ce sont les obligations municipales les plus sûres, mais elles ont souvent les taux d'intérêt les plus bas.
Les obligations de revenus tirent de l'argent de la vente de billets, des factures, des péages ou des loyers des projets du gouvernement municipal. Ceux-ci sont utilisés pour aider à construire des infrastructures, mais leurs rendements sont moins sûrs car ils dépendent du succès de l'entreprise en question.
Les obligations municipales sont-elles liquides?
Les obligations municipales sont également relativement liquides, mais les investisseurs doivent faire attention à l'écart bid-ask. Un écart acheteur-vendeur de seulement 1% peut réduire considérablement les rendements d'une obligation munie d'un rendement de 2%.
Une solution consiste à investir dans un fonds commun d'obligations municipales, mais vous devez être sûr que le fonds est sans frais. Des frais de chargement élevés peuvent être tout aussi mauvais qu'un écart acheteur-vendeur élevé.
Les ETF obligataires Muni sont une autre solution potentielle. Cependant, l'écart bid-ask peut également être élevé pour les ETF à faible volume. Les meilleurs ETF munis ont généralement des spreads bid-ask faibles.
FNB Muni Bond
Les ETF d'obligations municipales offrent également plus de diversification que les munis individuels. Avec une exposition à autant d'obligations municipales, un seul défaut n'aurait pas d'impact significatif sur le FNB. La plupart des FNB d'obligations municipales gardent leur portefeuille bien équilibré, la part de l'actif net d'une obligation municipale étant généralement limitée à 2% ou moins.
Le principal inconvénient des FNB d'obligations municipales est qu'il est possible de subir des pertes en capital lorsque les taux d'intérêt augmentent. Avec une obligation individuelle individuelle, vous pouvez acheter et détenir et récupérer tout votre capital à l'échéance de l'obligation.
Il existe également des ETF d'obligations municipales qui sont sans AMT. Les ETF gratuits AMT comprennent le FNB iShares Trust National Muni Bond ETF et le VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB).
The Bottom Line
Les obligations municipales ne sont pas à l'épreuve des balles, mais elles sont l'un des véhicules d'investissement les plus sûrs que vous trouverez. Ils offrent également des avantages fiscaux substantiels et sont très liquides lorsqu'ils sont détenus en tant que FNB. Ces avantages entraînent une baisse des rendements, mais ces rendements seront exonérés d'impôt.
