Qu'est-ce qu'une option de vente d'actifs ou rien?
Une option de vente d'actif ou rien fournit un gain fixe si le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice à la date d'expiration de l'option. Si, au lieu de cela, il est supérieur au prix d'exercice, l'option expire sans valeur.
Les options de vente d'actifs ou rien sont un type d'option binaire, également appelées «options numériques». Ils sont ainsi nommés parce que leur succès ou leur échec est basé sur une proposition oui ou non (binaire).
Options de base
Points clés à retenir
- Une option de vente d'actif ou rien est un type d'option binaire qui fournit un gain fixe lorsqu'elle est exécutée dans la monnaie.Contrairement aux options ordinaires vanille, elles n'impliquent pas l'achat ou la vente de l'actif sous-jacent.Les options d'actif ou rien sont européennes- options de style et sont principalement négociés en dehors des États-Unis.
Comprendre les options de vente d'actifs ou rien
Contrairement aux options de vente ordinaires, les options de vente d'actifs ou rien ne paient pas la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché de l'actif sous-jacent. En fait, les options de vente d'actifs ou rien ne permettent pas du tout au détenteur d'options de prendre position sur l'actif sous-jacent. Au lieu de cela, ils fournissent simplement un paiement fixe si le prix du marché est inférieur au prix d'exercice au moment de l'expiration.
La plupart des options de vente d'actifs ou rien sont négociées en dehors des États-Unis et sont généralement structurées en options européennes. Contrairement aux options américaines, les options européennes ne peuvent être exercées qu'à leur date d'échéance. Bien que certaines options binaires permettent l'exécution avant la date d'expiration, cela réduit généralement le paiement reçu.
Options binaires
Aux États-Unis, le North American Derivatives Exchange (Nadex), une plate-forme basée à Chicago qui est réglementée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), est un lieu de négociation populaire pour les options binaires.
Exemple réel d'une option de vente d'actifs ou rien
Supposons que vous soyez un trader d'options qui pense que les actions de XYZ Corporation devraient chuter ce vendredi, en raison d'un rapport sur les bénéfices qui, selon vous, décevra les investisseurs. Les actions se négocient actuellement à 30 $ chacune, et bien que vous doutiez que la chute soit trop dramatique, vous êtes tout à fait confiant qu'une baisse se produira.
À la recherche d'un moyen de profiter de votre prédiction, vous trouvez une option de vente d'actifs ou rien qui expire vendredi, à la fin de la journée de négociation, avec un prix d'exercice de 25 $. Les termes du contrat stipulent que si le prix du marché des actions XYZ est inférieur à 25 $ à la fin des négociations vendredi, vous recevrez une somme fixe de 50 $. Si, en revanche, les actions dépassent 25 $, votre paiement sera nul. Convaincu que XYZ tombera en dessous de 25 $ vendredi, vous décidez d'acheter l'option.
Vendredi, XYZ rapporte des revenus encore plus décevants que vous ne l'imaginiez. La réaction des investisseurs et des analystes est fortement négative, le titre baissant jusqu'à 10 $ par action.
À la fin de la journée, vous avez des sentiments mitigés. D'une part, votre option de vente d'actifs ou rien était rentable, fournissant une somme fixe de 50 $. D'un autre côté, si l'option que vous avez achetée était une option de vente régulière (ou "simple vanille") au lieu d'une option de vente d'actif ou rien, vous auriez peut-être profité encore plus de la baisse étonnante de XYZ.
