Qu'est-ce qu'un Bear Spread?
Un spread baissier est une stratégie d'options mise en œuvre par un investisseur légèrement baissier et souhaitant maximiser ses bénéfices tout en minimisant les pertes. L'objectif est de rapporter à l'investisseur un bénéfice lorsque le prix du titre sous-jacent baisse. La stratégie consiste à acheter et vendre simultanément des options de vente ou des appels pour le même contrat sous-jacent avec la même date d'expiration mais à des prix d'exercice différents.
Comprendre la propagation de l'ours
La principale motivation pour un investisseur d'exécuter un spread baissier est qu'il s'attend à une baisse du titre sous-jacent, mais pas de manière appréciable, et qu'il souhaite en profiter ou protéger sa position existante. Le contraire d'un écart baissier est un écart haussier, qui est utilisé par les investisseurs qui s'attendent à une augmentation modérée du titre sous-jacent. Il existe deux types de spreads baissiers qu'un trader peut initier - le spread put baissier et le spread call baissier. Les deux sont classés comme des écarts verticaux.
Un spread de vente baissière implique l'achat d'un put, afin de profiter de la baisse attendue du titre sous-jacent, et la vente (écriture) d'un put avec la même échéance mais à un prix d'exercice inférieur pour générer des revenus afin de compenser le coût d'achat du put.. Cette stratégie entraîne un débit net sur le compte du trader.
Un spread call baissier implique de vendre (écrire) un call, pour générer des revenus, et d'acheter un call avec la même échéance mais à un prix d'exercice plus élevé pour limiter le risque à la hausse. Cette stratégie se traduit par un crédit net sur le compte du commerçant.
Les spreads baissiers peuvent également impliquer des ratios, tels que l'achat d'un put pour vendre deux ou plusieurs put à un prix de levée inférieur au premier. Parce que c'est une stratégie de spread qui porte ses fruits lorsque le sous-jacent baisse, elle perdra si le marché augmente - cependant, la perte sera plafonnée à la prime payée pour le spread.
Points clés à retenir
- Un spread baissier est une stratégie d'options mise en œuvre par un investisseur qui est légèrement baissier et souhaite maximiser ses bénéfices tout en minimisant les pertes. l'achat et la vente de put ou d'appels pour le même contrat sous-jacent avec la même date d'expiration mais à des prix d'exercice différents.
Bear Spread Exemple
L'investisseur est baissier sur l'action XYZ lorsqu'il se négocie à 50 $ par action et pense que le cours de l'action baissera au cours du mois prochain. L'investisseur achète un put de 48 $ et vend (écrit) un put de 44 $ pour un débit net de 1 $. Dans le meilleur des cas, le prix de l'action se termine à 44 $ ou moins. Le pire des cas est que si le cours de l'action se termine à 48 $ ou plus, que les options expirent sans valeur et que le trader baisse le coût de l'écart.
Point d'équilibre = 48 grève - coût de propagation = 48 $ - 1 $ = 47 $
Bénéfice maximum = (48 $ - 44 $) - coût de propagation = 4 $ - 1 $ = 3 $
Perte maximale = coût de propagation = 1 $
Exemple de propagation d'appels d'ours
L'investisseur est baissier sur l'action XYZ lorsqu'il se négocie à 50 $ par action et pense que le cours de l'action baissera au cours du mois prochain. L'investisseur vend (écrit) un appel de 44 $ et achète un appel de 48 $ pour un crédit net de 3 $. Dans le meilleur des cas, si le cours de l'action se termine à 44 $ ou moins, les options expirent sans valeur et le trader conserve le crédit spread. Dans le pire des cas, si le cours de l'action se termine à 48 $ ou plus, le trader baisse le crédit spread moins (44 $ - 48 $).
Point d'équilibre = 44 grève + crédit de spread = 44 $ + 3 $ = 47 $
Profit maximum = crédit de spread = 3 $
Perte maximale = crédit de spread - (48 $ - 44 $) = 3 $ - 4 $ = 1 $
