Qu'est-ce qu'une transaction exonérée?
Une opération exonérée est un type d'opération sur titres dans lequel une entreprise n'a pas besoin de déposer d'enregistrement auprès d'un organisme de réglementation, à condition que le nombre de titres concernés soit relativement mineur par rapport à l'étendue des activités de l'émetteur et qu'aucun nouveau titre ne soit émis. Les titres exonérés sont les instruments utilisés par le gouvernement, qui bénéficient du statut d'exonération fiscale.
Une transaction exonérée est une bourse de valeurs qui, autrement, devrait s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), mais ne l'est pas en raison de la nature de la transaction en question.
Points clés à retenir
- Les transactions exonérées ne nécessitent pas le dépôt d'enregistrements.Les titres exonérés sont exonérés d'impôt.Il existe certaines réglementations pour les transactions exonérées telles que les dispositions anti-fraude.
Fonctionnement d'une transaction exonérée
Les transactions exonérées réduisent la quantité de paperasse nécessaire pour des transactions relativement mineures. Par exemple, il serait très compliqué de déposer un dossier auprès de la SEC chaque fois qu'un employé non cadre souhaite vendre certaines des actions ordinaires de la société qu'il a achetées dans le cadre d'un plan d'achat d'actions.
Types de transactions exonérées
Un placement privé ou une offre Reg D est un type de transaction exonérée dans laquelle les titres ne sont pas offerts au public, mais sont plutôt vendus à titre privé à un investisseur accrédité. Selon la SEC, un investisseur accrédité peut être:
- Une compagnie d'assurance, une banque, une entreprise de développement commercial, une petite entreprise d'investissement ou une société d'investissement enregistrée Un régime d'avantages sociaux administré par une banque d'investissement enregistrée ou une compagnie d'assurance Une organisation caritative exonérée d'impôt Quelqu'un avec au moins 1 million de dollars en valeur nette, à l'exclusion de sa ou sa résidence principale une personne ayant un revenu supérieur à 200 000 $ ou un revenu conjoint de plus de 300 000 $ avec un conjoint au cours des deux années précédentes une entreprise détenue par des investisseurs accrédités un commandité, un cadre supérieur ou un administrateur de la société vendant les valeurs mobilières d'au moins 5 millions de dollars, tant qu'il n'a pas été constitué uniquement pour acheter les titres en question
D'autres types de transactions exonérées comprennent les offres Reg A, également appelées offres de petites entreprises, qui permettent à la société émettrice de ne pas lever plus de 5 millions de dollars en 12 mois. Cela permet aux petites entreprises d'accéder aux marchés des valeurs mobilières pour lever des capitaux. Les offres selon la règle 147, ou les offres intra-étatiques, sont également exemptées. Les transactions avec des institutions financières, des fiduciaires et des assureurs peuvent être considérées comme exonérées. Les ordres non sollicités, qui sont ceux exécutés par l'intermédiaire d'un courtier à la demande de son client, sont également considérés comme exonérés.
Même avec des transactions exonérées, les investisseurs et les entreprises sont responsables de toute déclaration trompeuse ou fausse.
Habituellement, une transaction exonérée implique une petite somme d'argent ou un investisseur accrédité ou sophistiqué, ou ne justifie pas, pour une autre raison, une inscription complète. Cependant, même les transactions exonérées sont soumises à certaines réglementations, telles que les dispositions anti-fraude. Les investisseurs et les sociétés peuvent toujours être tenus responsables des déclarations trompeuses ou fausses faites au nom de la société, de l'offre ou des titres, même si la transaction est exonérée.
Et bien que les transactions exonérées n'aient pas besoin d'être enregistrées auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières de l'État, ces autorités d'État conservent le pouvoir d'enquêter sur les fraudes, de percevoir les frais d'État associés et de faire respecter les exigences de dépôt des États. Par conséquent, les entreprises doivent veiller à rester en conformité avec les réglementations des États en matière de valeurs mobilières, même si leurs offres et transactions sont exemptées en vertu des réglementations fédérales en matière de dépôt.
