Table des matières
- Puts et appels
- Rédaction d'options d'achat pour le revenu
- Combiner les options d'appel
- Écriture d'options de vente pour le revenu
- Combiner les options de vente
- The Bottom Line
Les options d'achat et les options de vente sont les deux principaux types de stratégies d'options. Vous trouverez ci-dessous un bref aperçu des avantages de l'utilisation de ces options dans votre portefeuille.
Points clés à retenir
- Pour les débutants, il existe plusieurs stratégies d'options de base qui fournissent une structure relativement simple et des résultats de profits et pertes simples.Les options d'achat peuvent être utilisées pour se protéger contre les risques, ou pour spéculer sans risquer beaucoup à la baisse.L'écriture d'options couvertes peut fournir un revenu supplémentaire avec des revenus limités Des stratégies de combinaison et de spread plus complexes sont également disponibles, mais peuvent nécessiter une compréhension plus approfondie du trading d'options.
Puts et appels
Une option d'achat confère à l'investisseur le droit, mais pas l'obligation d'acheter un titre à un prix spécifique. Ce prix est connu sous le nom de prix d'exercice ou d'exercice. Une option de vente donne à l'investisseur le droit, mais pas l'obligation de vendre une action à un prix spécifique. Ce prix est également appelé prix d'exercice ou d'exercice. D'autres termes importants du contrat incluent la taille du contrat, qui pour les stocks est généralement en coupures de 100 actions par contrat. La date d'expiration spécifie quand l'option expire ou arrive à échéance. Le style de contrat est également important et peut prendre deux formes. Les options américaines permettent à un investisseur d'exercer une option à tout moment avant la date d'échéance. Les options européennes ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration.
Rédaction d'options d'achat pour le revenu
L'achat d'une option d'achat équivaut à une position acheteuse ou à une hausse du cours de l'action. Comme pour les actions, un investisseur peut également vendre à découvert ou vendre une option d'achat, en recevant la prime. L'auteur de l'appel a l'obligation de vendre le titre au détenteur de l'option d'achat si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice.
En écrivant des options d'achat, l'investisseur à court terme parie que le cours de l'action restera inférieur au prix d'exercice pendant la durée de l'option. Tant que cela se produit, l'investisseur tire un revenu de la stratégie avec la prime.
Trois façons de tirer profit des options d'appel
Combiner un appel avec une autre option
Pour créer une stratégie plus avancée et démontrer l'utilisation des options d'achat dans la pratique, envisagez de combiner une option d'achat avec l'écriture d'une option de revenu. Cette stratégie est connue sous le nom de spread call haussier et consiste à acheter, ou à long terme, une option d'achat et à la combiner avec une stratégie courte d'écrire le même nombre d'appels avec un prix d'exercice plus élevé. Dans ce cas, l'intention est de bénéficier d'une fourchette de négociation étroite.
Par exemple, supposons qu'une action se négocie à 10 $, un appel est acheté à un prix d'exercice de 15 $ et un appel est écrit à 20 $ pour une prime de 0, 04 $ par contrat. Cela suppose un contrat unique pour un revenu de primes de 4 $, ou 0, 04 $ x 100 actions. L'investisseur conservera les revenus de primes quelle que soit la situation. Si le stock reste entre 15 $ et 20 $, l'investisseur conserve le revenu de prime et profite également de la position d'achat à long terme. En dessous de 15 $, l'option d'achat long ne vaut rien. Au-dessus de 20 $, l'investisseur conserve le revenu de primes de 4 $ ainsi qu'un profit de 5 $ de l'option d'achat à long terme, mais perd à la hausse au-dessus de 20 $ car la position courte signifie que l'action sera appelée.
Écriture d'options de vente pour le revenu
L'achat d'une option de vente est similaire à une rupture de stock ou à la baisse du cours de l'action. Cependant, un investisseur peut également vendre à découvert ou vendre une option de vente. Cela lui permet de recevoir la prime et d'espérer que l'action reste au-dessus du prix d'exercice. Si le titre tombe en dessous du prix d'exercice, l'auteur de la vente a l'obligation d'acheter le titre (car il lui est effectivement «mis») auprès du titulaire de l'option de vente. Encore une fois, cela se produit si le prix de l'action tombe en dessous du prix d'exercice.
Lors de la vente d'options de vente, l'investisseur à court terme parie que le cours de l'action restera supérieur au prix d'exercice pendant la durée de l'option. Tant que cela se produit, l'investisseur tire un revenu de la stratégie avec la prime.
Combiner un put avec une autre option
Pour créer une stratégie plus avancée et démontrer l'utilisation des options de vente dans la pratique, envisagez de combiner une option de vente avec une option d'achat. Cette stratégie est connue sous le nom de straddle et consiste à acheter une option de vente ainsi qu'à long terme une option d'achat. Dans ce cas, l'investisseur spécule que l'action va avoir un mouvement relativement important vers le haut ou vers le bas.
Par exemple, supposons qu'une action se négocie à 11 $. La stratégie de chevauchement peut être relativement simple et consister à acheter à la fois le put et le call à un prix d'exercice de 11 $. Deux options longues sont achetées avec la même date d'expiration et un bénéfice est atteint si le stock augmente ou diminue de plus que le coût d'achat des deux options.
Supposons que les actions de XYZ se négocient récemment à 11 $ par action. Une option d'achat coûte 0, 20 $ et une option de vente coûte 0, 15 $ pour un coût total de 0, 35 $. Dans ce cas, l'action doit remonter au-dessus de 11, 35 $ pour que l'option d'achat soit payante et en dessous de 10, 65 $ pour l'option de vente.
The Bottom Line
Ces stratégies simples d'options d'achat et de vente peuvent être combinées avec une vaste gamme de positions plus exotiques pour générer des bénéfices et contrôler les risques.
