Qu'est-ce qu'un spread bid-ask?
Un écart acheteur-vendeur est l'excédent du prix vendeur sur le prix acheteur d'un actif sur le marché. L'écart acheteur-vendeur est essentiellement la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter. Un individu cherchant à vendre recevra le prix offert tandis qu'un individu cherchant à acheter paiera le prix demandé.
Spread Bid-Ask
Comprendre l'écart entre l'offre et la demande
Un prix des titres est la perception du marché de sa valeur à un moment donné et est unique. Pour comprendre pourquoi il y a une « offre » et une « demande », il faut tenir compte des deux principaux acteurs de toute transaction sur le marché, à savoir preneur de prix (trader) et le teneur de marché (contrepartie).
Le teneur de marché, généralement des sociétés de courtage financier, répartit (offre - prix - demande) le prix du titre auquel le preneur de prix transige. L'écart est le coût de transaction. Les preneurs de prix achètent au prix vendeur et vendent au prix vendeur, mais le teneur de marché achète au prix vendeur et vend au prix vendeur. Pour le teneur de marché, le paradigme d'achat bas - vente haut pour réaliser un profit est satisfait. C'est ce que les maisons de courtage financières signifient lorsqu'elles déclarent que leurs revenus proviennent des commerçants «traversant l'écart».
L'écart acheteur-vendeur est le reflet de l'offre et de la demande pour un actif particulier. L'offre représente la demande et la demande représente l'offre d'un actif. La profondeur des «offres» et des «demandes» peut avoir un impact significatif sur l'écart acheteur-vendeur, ce qui l'élargit considérablement si l'une l'emporte sur l'autre ou si les deux ne sont pas robustes. Les teneurs de marché et les commerçants gagnent de l'argent en exploitant l'écart bid-ask et la profondeur des offres et demandent de compenser l'écart de spread.
Points clés à retenir
- L'écart acheteur-vendeur est essentiellement la différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est disposé à accepter. L'écart est le coût de transaction. Les preneurs de prix achètent au prix vendeur et vendent au prix acheteur, mais le teneur de marché achète au prix vendeur et vend au prix vendeur. L'offre représente la demande et la demande représente l'offre pour un actif. L'écart acheteur-vendeur est le de mesure de facto de la liquidité du marché.
Relation entre l'écart entre l'offre et la demande et la liquidité
La taille de l'écart acheteur-vendeur d'un actif à l'autre diffère principalement en raison de la différence de liquidité de chaque actif. L'écart acheteur-vendeur est la mesure de facto de la liquidité du marché. Certains marchés sont plus liquides que d'autres et cela devrait se refléter dans leurs spreads inférieurs. Essentiellement, les initiateurs de transactions (preneurs de prix) demandent des liquidités tandis que les contreparties (teneurs de marché) fournissent des liquidités.
Par exemple, la devise est considérée comme l'actif le plus liquide au monde et l'écart bid-ask sur le marché des devises est l'un des plus faibles (un centième de pour cent); en d'autres termes, la propagation peut être mesurée en fractions de centimes. En revanche, les actifs moins liquides, tels que les actions à petite capitalisation, peuvent avoir des écarts équivalents à 1 à 2% du prix de vente le plus bas de l'actif.
Exemple de spread bid-ask
Si le cours acheteur d'un stock est de 19 $ et que le prix demandé pour le même stock est de 20 $, alors l'écart bid-ask pour le stock en question est de 1 $. L'écart acheteur-vendeur peut également être exprimé en pourcentage; il est généralement calculé en pourcentage du prix de vente le plus bas ou du prix demandé. Pour l'action dans l'exemple ci-dessus, l'écart acheteur-vendeur en pourcentage serait calculé comme 1 $ divisé par 20 $ (l'écart acheteur-vendeur divisé par le prix de vente le plus bas) pour donner un écart acheteur-vendeur de 5% (1 $ / 20 $ x 100). Cet écart se fermerait si un acheteur potentiel proposait d'acheter le titre à un prix plus élevé ou si un vendeur potentiel proposait de vendre le titre à un prix inférieur.
Éléments du spread bid-ask
Certains des éléments clés de l'écart acheteur-vendeur comprennent un marché très liquide pour tout titre afin d'assurer un point de sortie idéal pour enregistrer un bénéfice. Deuxièmement, il devrait y avoir une certaine friction dans l'offre et la demande pour ce titre afin de créer un écart. Les traders devraient utiliser un ordre à cours limité plutôt qu'un ordre de marché; ce qui signifie que le trader doit décider du point d'entrée afin de ne pas rater l'opportunité de propagation. Il y a un coût lié à l'écart bid-ask, car deux transactions sont effectuées simultanément. Enfin, les opérations de spread bid-ask peuvent être effectuées sur la plupart des types de titres - les plus populaires étant les devises et les matières premières.
