Ce n'est pas juste. La réalité n'est pas la perception, mais la perception est la réalité. Supposons que je dise que les vaches sont 20 fois plus mortelles que les requins. Vous cracheriez votre hamburger en riant de moi. Mais c'est vrai; ces vaches dociles tuent plus d'Américains chaque année que les requins, les ours, les alligators, les serpents et les araignées - combinés!
Les humains, cependant, sont les plus grands tueurs sur terre. Mais nous vivons en pensant que les requins sont tous des mâchoires, et des araignées et des serpents venimeux sont là pour nous attraper. Les ours se cachent dans le hangar lorsque nous sortons les poubelles, prêts à nous mutiler.
La vérité, c'est qu'ils font tous leur truc, et nous aussi. Habituellement, rien ne se passe. Mais la peur règne parce qu'elle se vend. Un film amical sur les requins ne dépasserait pas les cadres du studio. Ils savent que la franchise "Jaws" a fait l'équivalent de 2 milliards de dollars en dollars d'aujourd'hui dans le monde.
De même, le marché pourrait évoquer des images de grosses griffes de mauvais ours plus que de charger des cornes de taureau. Mais la réalité dit que les taureaux sont grands et responsables.
L'indice Mapsignals Big Money mesure les achats inhabituels contre les ventes. Il a bondi à 71, 2%. Il y a un mois, c'était 51, 9%. Acheter comme ça venant de nulle part peut être effrayant. Lorsque les gestionnaires de fonds professionnels se mettent soudainement à fond dans les actions, cela crée FOMO.
Mais combien de temps peut durer un achat comme ça? Il est peu probable que nous surachetions cette semaine (80% -plus est suracheté). Nous pourrions rester ainsi pendant un certain temps. Nous aurions besoin de plusieurs jours d'achat colossaux pour obtenir une surachat. Encore quelques jours comme vendredi, une journée d'achat à 92%.
Finalement, le marché devra se défouler et se retirer. Mais aujourd'hui, les acheteurs ont le contrôle. Concentrons-nous sur ce qu'ils achètent. Vendredi nous a donné une bonne idée. Il s'agissait de la plus grande journée d'achat de soins de santé depuis le 15 juin 2018. Près de 20% de l'univers a enregistré un achat - en une seule journée!
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La prochaine série de graphiques montre un peu de contexte pour le type d'achat que nous voyons dans les soins de santé. Le premier graphique montre les achats / ventes nets pour le secteur des soins de santé. Lorsqu'il y a plus d'achat que de vente, il y a une barre verte. Plus de vente signifie une barre rouge.
Le deuxième graphique montre une série d'énormes achats dans l'industrie biotechnologique (la plupart des achats de la semaine dernière étaient dans la biotechnologie). Les bâtons verts apparaissent lorsqu'il y a plus de 150% d'achat sur une moyenne mobile de 30 jours. Comment utilisons-nous ces tableaux pour nous aider à décider quand entrer?
Soins de santé
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biotechnologies
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Sur le graphique du Fonds SPDR pour le secteur des soins de santé sélectif (XLV), ceux qui recherchent une évolution de tendance plus sûre remarqueront que, lorsqu'il y a de gros achats (montée en flèche des pointes vertes), le plus long terme montre une appréciation. Ceux qui recherchent de bonnes affaires remarqueront que, quand il y a une mer de rouge, c'est le bon moment pour conclure une affaire - mais plus effrayant. Ceux qui recherchent un timing et une sécurité optimaux remarqueront que le meilleur moment pour faire attention est lorsque nous obtenons des achats écologiques juste après une vente intensive.
C'est la configuration de la semaine dernière, avec une vente de bonne taille suivie d'une précipitation, comme l'air se précipitant dans le vide. Comme je l'ai dit plus haut, l'achat de soins de santé était fortement orienté vers la biotechnologie. Sur les 82 signaux d'achat la semaine dernière, 50 étaient des biotechnologies. En regardant le graphique du SPDR S&P Biotech ETF (XBI), en isolant simplement la biotechnologie, vous remarquerez que les correctifs d'achat intensif sont souvent suivis de prix plus élevés. En fait, lorsque les achats ont augmenté au début de 2017, ils ont précédé un rallye de 60% sur six mois en XBI.
Un autre endroit où prêter attention est la technologie. Nous voyons le même type de graphiques ci-dessous. L'achat net (vert) a repris dans la technologie après une mauvaise patch de vente. Cela augure bien des prix futurs dans le secteur des technologies de l'information. Ici, nous utilisons le Fonds SPDR Technology Select Sector (XLK) comme indicateur.
Encore une fois: qu'achète-t-on exactement dans la technologie? Tech a montré 68 achats pour la semaine, dont 21 semi-conducteurs. Ce n'est pas surprenant, car nous y travaillons depuis un certain temps.
Ce qui est surprenant, c'est que le logiciel a montré 36 de ces 68 achats. C'est l'industrie qui a été incendiée de fin septembre à octobre. C'était toxique, mais encore une fois, pas parce que le secteur était fondamentalement faible. Nous pensons que les gérants de portefeuille ont eu la pression sur l'épaule pour vendre des gagnants afin de payer les perdants après un été difficile. Le logiciel a été le plus grand gagnant pendant un certain temps.
Vous pouvez le voir clairement dans le graphique du FNB iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) à droite. Il sert essentiellement d'index pour suivre les actions de l'industrie du logiciel. Ce qui est intéressant, c'est quand nous voyons ce gros achat. Ces barres vertes représentent 150% de la moyenne mobile sur 30 jours de l'achat de logiciels. Quand il se redresse, cela signifie de gros gains. Si vous regardez attentivement en bas à droite du graphique, vous verrez qu'il vient de recommencer. Après des ventes désagréables le mois dernier, les acheteurs se replient. Pistolet à ma tête: les stocks de logiciels sont en hausse.
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Les taureaux et les ours peuvent s'affronter sur CNBC. Ce qui compte vraiment, ce sont les données: que se passe-t-il réellement? Il en va de même pour les tueurs humains. Jaws obtient le mauvais rap, mais statistiquement, ce sont ces vaches maléfiques que vous devez surveiller.
En fin de compte, c'est vous qui devez faire confiance à la provenance de vos informations. La plupart du temps, ceux qui vous le fournissent veulent que vous perceviez les choses comme ils les vendent: vous achetez donc ce qu'ils vendent. Armez-vous de données. Stephen King l'a dit gentiment: "La confiance des innocents est l'outil le plus utile du menteur."
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Les marchés faibles peuvent offrir des ventes sur actions si un investisseur est patient.
