DÉFINITION de la base d'escompte bancaire
La base d'escompte bancaire, également connue sous le nom de rendement d'escompte, est une convention utilisée par les institutions financières lors de la cotation des prix des titres à revenu fixe vendus à escompte, tels que les bons du Trésor municipaux et américains. La cotation est présentée en pourcentage de la valeur nominale et est déterminée en actualisant l'obligation en utilisant une convention de comptage de 360 jours, qui suppose qu'il y a douze mois de 30 jours dans une année.
RÉPARTITION de la base d'escompte bancaire
La base d'escompte bancaire correspond à un rendement annualisé, exprimé en pourcentage. Il s'agit du retour sur investissement généré par l'achat de l'investissement à escompte, puis sa vente au pair à l'échéance de l'obligation. Les bons du Trésor, ainsi que de nombreuses formes de papier commercial d'entreprise et de billets municipaux, sont émis à un escompte par rapport à la valeur nominale - la valeur nominale. Les bons du Trésor américain ont une échéance maximale de six mois (26 semaines), tandis que les bons du Trésor et les obligations ont des échéances plus longues.
Alors que la convention de comptage de 30/360 jours est la norme que les banques utilisent pour coter les bons du Trésor du gouvernement, le taux d'actualisation bancaire sera inférieur au rendement réel que vous recevez sur votre investissement à court terme sur le marché monétaire - car il y a 365 jours dans une année. Le taux ne doit donc pas être utilisé comme une mesure exacte du rendement qui sera reçu. Sur des maturités plus longues, la convention du dénombrement journalier aura un impact plus important sur le «prix» actuel d'une obligation que si le délai de maturité est beaucoup plus court.
Pour convertir un rendement de 360 jours en un rendement de 365 jours, il suffit de «grossir» le rendement de 360 jours par le facteur 365/360. Un rendement sur 360 jours de 8% équivaudrait à un rendement de 8, 11% sur la base d'une année de 365 jours.
8% * (365/360) = 8, 11%
