Table des matières
- Prix vs valeur
- Quand le prix est-il important?
- Ne sautez pas sur le prix
- Capitalisation boursière. et prix de l'action
- Fonctionnement du fractionnement des actions
- Divisions inversées
- Berkshire Hathaway contre Microsoft
- Facteurs affectant le prix et la valeur
- The Bottom Line
Il y a un dicton commun: "Ne jugez pas un livre par sa couverture." Certains mots de sagesse tout aussi valables pour les investisseurs pourraient être: "Ne jugez pas une action par son cours de bourse." Malgré tant d'informations disponibles pour les investisseurs, beaucoup de gens supposent encore à tort qu'un stock avec un petit prix en dollars est bon marché, tandis qu'un autre avec un prix plus élevé est cher. Cette notion peut conduire les investisseurs sur la mauvaise voie et prendre de mauvaises décisions pour leur argent.
Les actions les moins chères - connues sous le nom de «penny stocks» - ont également tendance à être les plus risquées. Un stock qui vient de passer de 40 $ à 4 $ peut finir à zéro, tandis qu'un stock qui passe de 10 $ à 20 $ pourrait doubler à 40 $. La consultation du cours d'une action n'est utile que si l'on tient compte de nombreux autres facteurs. Même un changement de PDG pourrait affecter le cours des actions!
Prix vs valeur
La plupart des gens croient que la valeur d'une action est déterminée par son prix. Cela n'est vrai que dans une certaine mesure. Mais il y a une vraie grande différence entre les deux. Le prix de l'action ne vous indique que la valeur actuelle d'une entreprise ou sa valeur marchande. Ainsi, le prix représente la valeur de l'action - ou le prix convenu par un acheteur et un vendeur. Plus d'acheteurs signifient que le prix de l'action va augmenter, tandis que plus de vendeurs signifient que le prix va baisser.
En revanche, la valeur intrinsèque est la valeur réelle d'une entreprise. Cette valeur comprend des facteurs tangibles et intangibles, y compris l'analyse fondamentale. Vous pouvez utiliser les aspects qualitatifs et quantitatifs d'une entreprise pour déterminer la valeur - le modèle commercial et les états financiers de l'entreprise pour n'en nommer que quelques-uns.
Quand le prix est-il important?
Le prix de l'action peut avoir un impact important sur une entreprise. Il y a les implications psychologiques sur le marché mentionnées ci-dessus, mais il y a aussi de réelles implications qui peuvent affecter la solvabilité d'une entreprise. Les entreprises peuvent lever des fonds par le biais de capitaux propres ou de dettes. Le coût moyen pondéré du capital (WACC) est une moyenne pondérée du coût de la dette et du coût des capitaux propres d'une entreprise.
Si le prix des actions d'une entreprise chute, son coût des capitaux propres augmente, entraînant également une augmentation de son WACC. Un pic spectaculaire du coût du capital peut amener une entreprise à fermer ses portes, en particulier les entreprises dépendantes du capital comme les banques. Ce problème devrait toujours être dans l'esprit des investisseurs après une forte baisse des actions.
Ne sautez pas sur le prix
Les investisseurs font souvent l'erreur de ne regarder que le cours de l'action, car c'est souvent le numéro le plus visiblement cité dans la presse financière. Cependant, le prix réel en dollars d'une action signifie très peu, à moins que de nombreux autres facteurs ne soient pris en compte. Par exemple, si la société A a une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars et 10 milliards d'actions, tandis que la société B a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et 100 millions d'actions, les deux sociétés auront un prix de l'action de 10 $, mais la société A vaut 100 fois plus que la société B.
Un titre au prix de 100 $ peut sembler très cher à certains investisseurs particuliers. Ils pourraient penser qu'un cours de l'action à trois chiffres est mauvais et estimer qu'un titre à 5 $ a plus de chances de doubler qu'un titre à 100 $. Il s'agit d'une vue erronée car le stock de 5 $ pourrait être considérablement surévalué et le stock de 100 $ pourrait être sous-évalué. L'inverse pourrait également être vrai, mais le cours de l'action à lui seul n'est pas un signe de valeur. La capitalisation boursière est une indication plus claire de la façon dont l'entreprise est évaluée et donne une meilleure idée de la valeur de l'action.
Comprendre la capitalisation boursière et le prix de l'action
Les actions sont divisées en actions pour fournir des unités clairement identifiables d'une société afin que les investisseurs puissent acheter une partie de la société correspondant à une partie du total des actions. Le nombre réel d'actions en circulation pour les sociétés cotées en bourse peut varier considérablement.
L'une des façons dont les entreprises contrôlent le nombre d'actions disponibles et la façon dont les investisseurs se sentent à propos de leur cours est par le biais de fractionnements d'actions et de fractionnements d'actions inversés. Il existe certaines associations psychologiques avec les cours des actions, et les entreprises choisissent parfois de répondre à cette psychologie des investisseurs par le biais de fractionnements d'actions. Par exemple, les gens ont tendance à préférer acheter des actions en lots ronds de 100 actions. Cela conduit à la conclusion qu'un titre dont le cours de l'action est supérieur à 50 $ peut dissuader l'investisseur moyen car il nécessite un décaissement d'au moins 5 000 $ pour acheter 100 actions. Il s'agit d'un engagement financier important à faire pour un stock pour l'investisseur de détail moyen. En conséquence, une entreprise qui a connu un bon parcours et a vu ses actions passer de 20 $ à 60 $ pourrait choisir de procéder à un fractionnement d'actions deux pour un.
Fonctionnement du fractionnement des actions
Un fractionnement de deux pour un signifie que l'entreprise transformera chaque action en deux. Cela signifie également que la valeur de chaque action sera divisée par deux afin que les deux nouvelles actions soient exactement égales à la seule ancienne. Un investisseur pourrait être plus à l'aise d'acheter les actions à 30 $, faisant un investissement de 3 000 $ pour acheter 100 actions. Cependant, lorsque l'on regarde la transaction réelle, les chiffres réels ne sont pas différents des précédents.
Lorsque l'investisseur achète les actions après la scission, 100 actions constituent un investissement de 3 000 $. Cependant, l'investisseur aurait tout aussi bien pu acheter 50 actions avant la scission, faire le même investissement de 3 000 $ et détenir le même pourcentage de participation dans la même entreprise. C'est pourquoi la capitalisation boursière est importante. La capitalisation boursière de la société ne changera pas en raison de la scission, donc si un investissement de 3 000 $ signifie une participation de 0, 001% dans la société avant la scission, cela signifiera la même chose après.
Divisions inversées
Une division inverse est juste l'opposé d'une division d'actions, et elle s'accompagne de sa propre psychologie. Certains investisseurs pensent que les actions inférieures à 10 $ sont plus risquées que les actions dont le cours des actions est à deux chiffres. Si le prix de l'action d'une entreprise tombe à 6 $, elle peut contrer cette perception en procédant à un fractionnement des actions inversé un pour deux. Dans ce cas, la société convertira toutes les deux actions en circulation en une action d'une valeur de 12 $ (2 x 6 $). Les principes sont les mêmes. Cela peut être fait dans n'importe quelle combinaison - trois pour un, un pour cinq, etc. - mais le fait est que cela n'ajoute aucune valeur réelle au stock et n'investit pas davantage dans l'entreprise. ou moins risqué. Il ne fait que changer le cours de l'action.
Berkshire Hathaway contre Microsoft
Warren Buffett, Berkshire Hathaway, est un exemple de cas où un prix élevé a pu pousser les investisseurs à faire une pause. En 1980, une part de Berkshire Hathaway s'est vendue pour 340 $. Le cours de l'action à trois chiffres aurait fait réfléchir à deux fois de nombreux investisseurs. Cependant, les actions de catégorie A de Berkshire valaient chacune 309267, 57 $ au 6 février 2018 . Le titre a atteint ces sommets parce que la société et Buffett ont créé de la valeur pour les actionnaires. À ce prix par action, considéreriez-vous le stock comme cher? La réponse à cette question ne dépend pas du prix en dollars des actions.
Microsoft est un autre exemple d'une action qui a généré une valeur actionnariale exceptionnelle. Les actions de la société ont été divisées à plusieurs reprises depuis son introduction en bourse en mars 1986. Microsoft a clôturé à 27, 75 $ le premier jour de négociation et était évalué à 106, 11 $ par action au 6 février 2018. Cela semble être un rendement décent de plus de trois des décennies plus tard, mais lorsque toutes les divisions sont prises en compte, un investissement de 27, 75 $ en 1986 vaudrait beaucoup plus aujourd'hui. Parce que le stock s'est scindé, chaque action représenterait également une part beaucoup plus petite de l'entreprise.
Microsoft et Berkshire ont tous deux produit des rendements stellaires pour les investisseurs, mais le premier a décidé de se séparer plusieurs fois, tandis que le second ne l'a pas fait. Est-ce que cela rend l'un plus cher que l'autre maintenant? Non. Si l'un ou l'autre doit être considéré comme cher ou bon marché, il doit être basé sur les fondamentaux sous-jacents, et non sur le cours des actions.
Autres facteurs affectant le prix et la valeur
Le prix et la valeur d'une action peuvent également être affectés par d'autres facteurs fondamentaux. Considérer ce qui suit:
Santé financière: le cours des actions d'une entreprise peut également être affecté par sa santé financière. Les actions qui se comportent bien ont généralement des bénéfices très solides et des états financiers solides. Les investisseurs peuvent utiliser ces données financières ainsi que le cours des actions de l'entreprise pour voir si une entreprise est financièrement saine. Le cours de l'action évoluera selon que les investisseurs sont satisfaits ou inquiets de son avenir financier.
Société ou actualités associées: toute bonne nouvelle concernant une société aura certainement un impact sur le cours de son action. Cela peut être un rapport positif sur les bénéfices, des plans pour un nouveau produit ou des plans d'expansion dans une nouvelle zone. De même, des données économiques connexes - telles que le rapport mensuel sur l'emploi - avec une rotation positive peuvent également aider à augmenter les prix des actions des entreprises. Si la nouvelle est négative, cependant, elle a tendance à avoir un effet à la baisse sur le cours de l'action.
The Bottom Line
Certains investisseurs peuvent se concentrer sur le cours de l'action lorsqu'ils consultent une action car c'est le chiffre le plus visible dans la presse financière. Les investisseurs ne devraient pas se focaliser uniquement sur le cours de l'action; les entreprises peuvent les modifier radicalement grâce à des fractionnements d'actions, des fractionnements inversés et des dividendes en actions sans changer les fondamentaux.
Creusez un peu plus en pensant à un investissement potentiel. N'oubliez pas qu'un stock à un prix élevé peut aller beaucoup plus haut dans les bonnes circonstances, tout comme un stock à un prix bas peut couler encore plus s'il n'est pas vraiment de bonne valeur. La recherche de courtiers en valeurs mobilières avant d'investir peut vous aider à choisir le meilleur courtier en valeurs mobilières pour vos besoins.
