Le marché historique se déplace le vendredi noir
Bien que le shopping après Thanksgiving soit un phénomène reconnu depuis les années 1950, la première fois que le terme "Black Friday" est apparu dans la presse écrite, utilisé comme référence le jour du shopping, c'était en 1966. Peut-être que 1965 a été une année particulièrement frénétique pour les acheteurs depuis que c'est la première année que GI Joe est devenu un cadeau de Noël recherché. Ce jouet a ensuite représenté plus de 50% des revenus de Hasbro, Inc. (HAS) cette année-là et l'année suivante, il semble donc que ce soit une bonne année pour commencer à suivre les résultats de la performance du marché boursier le Black Friday.
La performance du marché boursier ce jour-là, qui fonctionne généralement selon un calendrier de session abrégé, n'a jamais été considérée comme particulièrement remarquable, mais peut-être devrait-elle l'être. Lorsque vous considérez que les seules personnes qui échangent ce jour-là doivent vraiment vouloir, vous devez vous demander si ce groupe particulier de participants a un quelconque biais dans les activités. Ce qui suit ici est une tentative de déterminer si la performance de la journée chaque année depuis 1965 contient des informations qui diffèrent par rapport aux résultats de négociation quotidiens.
La première observation qui ressort de l'examen des graphiques de l'indice S&P 500 (SPX) est la fréquence avec laquelle la journée a tendance à fermer plus haut par rapport à la clôture de la session précédente le mercredi avant Thanksgiving. Cela se produit un soulèvement des sourcils 70% du temps. À titre de comparaison, l'ETF S&P 500 (SPY) de State Street a clôturé en hausse de 53% de tous les jours au cours des 26 dernières années depuis sa création.
L'indication du Black Friday
Bien que cette journée ait tendance à fermer plus souvent que les résultats aléatoires ne le suggèrent, une autre observation est que le changement relatif de l'indice peut être un indicateur de la façon dont le reste de cette année se déroulera. Si le marché clôture en territoire positif, mais seulement légèrement, cette indication n'a historiquement pas été de bon augure pour le reste de la performance de l'année.
La figure ci-dessous précise le retour du S&P 500 du Black Friday jusqu'à la fin décembre pour chaque année où l'indice a clôturé positif mais avec un gain inférieur à 0, 3%. Le rendement moyen des dernières semaines de ces années représente une perte de 0, 28%. Ce n'est pas particulièrement attrayant. Cependant, lorsque le jour ferme plus ou moins que cette plage, les résultats deviennent plus intéressants.
Jours neutres
