Les gens demandent souvent si l'analyse technique peut être utilisée comme un substitut efficace à l'analyse fondamentale. Bien qu'il n'y ait pas de réponse définitive quant à savoir si l'analyse technique peut être utilisée comme une substitution à l'analyse fondamentale, il ne fait aucun doute que la combinaison des forces des deux stratégies peut aider les investisseurs à mieux comprendre les marchés et à évaluer la direction dans laquelle leurs investissements pourraient être dirigés., nous examinerons les avantages et les inconvénients de l'analyse technique et les facteurs dont les investisseurs devraient tenir compte lorsqu'ils intègrent les deux stratégies dans une même perspective de marché.
Le meilleur des deux mondes
Certaines méthodes d'analyse technique se combinent bien avec l'analyse fondamentale pour fournir des informations supplémentaires aux investisseurs. Ceux-ci inclus:
1) Tendances du volume: lorsqu'un analyste ou un investisseur effectue une recherche sur un titre, il est bon de savoir ce que les autres investisseurs en pensent. Après tout, ils pourraient avoir un aperçu supplémentaire de l'entreprise ou créer une tendance.
L'une des méthodes les plus populaires pour mesurer le sentiment du marché consiste à examiner le volume récemment échangé. De grandes pointes suggèrent que le stock a retenu beaucoup l'attention de la communauté commerciale et que les actions sont en cours d'accumulation ou de distribution.
Les indicateurs de volume sont des outils populaires parmi les traders car ils peuvent aider à confirmer si d'autres investisseurs sont d'accord avec votre point de vue sur un titre. Les traders attendent généralement que le volume augmente alors qu'une tendance identifiée prend de l'ampleur. Une baisse soudaine du volume peut suggérer que les traders perdent de leur intérêt et qu'un retournement pourrait être en cours.
Les graphiques intrajournaliers gagnent en popularité car ils permettent aux traders de surveiller les pics de volume, qui correspondent souvent à des transactions en bloc et peuvent être extrêmement utiles pour déchiffrer exactement lorsque de grandes institutions négocient.
2) Suivi des mouvements à court terme: Alors que de nombreux investisseurs fondamentaux ont tendance à se concentrer sur le long terme, les chances sont qu'ils souhaitent toujours obtenir un prix de rachat favorable et / ou un prix de vente favorable lors de la liquidation d'une position. L'analyse technique peut également être utile dans ces situations.
Plus précisément, lorsqu'un titre atteint sa moyenne mobile sur 15 ou 21 jours (à la hausse ou à la baisse), il poursuit généralement cette tendance pendant une courte période. En d'autres termes, c'est en grande partie un indicateur de ce à quoi s'attendre dans le prochain mandat. Soit dit en passant, les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours sont souvent utilisées par les graphistes et certains investisseurs fondamentaux pour déterminer les modèles de cassure à plus long terme.
Pour ceux qui cherchent à chronométrer une transaction ou à solidifier un prix d'entrée ou de sortie favorable dans un stock donné, ces types de graphiques et d'analyses sont inestimables.
3) Suivi des réactions au fil du temps: de nombreux analystes fondamentaux examineront un graphique d'une action, d'une industrie, d'un indice ou d'un marché spécifique pour déterminer la performance de cette entité au fil du temps lorsque certains types de nouvelles (comme les résultats positifs ou les données économiques) ont été libéré.
Les tendances ont tendance à se répéter et les investisseurs qui ont été attirés (ou découragés) par les nouvelles en question ont tendance à réagir de manière similaire au fil du temps.
Par exemple, si vous regardez les graphiques des différents stocks de logements, vous verrez souvent qu'ils réagissent négativement lorsque la Réserve fédérale choisit de renoncer à une baisse des taux d'intérêt. Ou découvrez comment les magasins de rénovation résidentielle ont tendance à réagir lorsque les rapports de ventes de maisons neuves et existantes diminuent. Le mouvement réactif plus bas est assez constant à chaque fois.
En bref, en analysant les tendances historiques, les investisseurs peuvent évaluer la réaction possible à un événement futur.
L'inconvénient du mélange
L'analyse technique peut également fournir une perspective inexacte ou incomplète sur un stock car:
1) C'est de l'histoire: bien qu'il soit possible de déchiffrer et d'anticiper certains mouvements en fonction des modèles ou lorsqu'un stock particulier franchit une moyenne mobile majeure, les graphiques ne peuvent généralement pas prédire les données fondamentales positives ou négatives futures - ils se concentrent plutôt fortement sur le passé.
Cependant, si une nouvelle se révèle qu'une entreprise est sur le point de publier un bon trimestre (par exemple), les investisseurs pourraient en profiter et cette bonne nouvelle apparaîtra dans le graphique. Un graphique simple ne peut pas fournir à l'investisseur des informations fondamentales cruciales à long terme telles que l'orientation future des flux de trésorerie ou du bénéfice par action.
2) La foule est parfois erronée: comme mentionné ci-dessus, il est agréable d'acheter dans un titre qui a une dynamique à la hausse. Cependant, il est important de noter et de comprendre que la foule se trompe parfois. En d'autres termes, il est possible qu'un stock qui s'accumule en masse cette semaine soit sous forte distribution le lendemain. À l'inverse, les actions qui sont fortement vendues cette semaine pourraient être en cours d'accumulation dans les semaines à venir.
Un formidable exemple de la mentalité «la foule a tort» se trouve dans la grande somme d'argent qui a été investie dans les actions technologiques au tournant du millénaire. En fait, l'argent a continué d'affluer en actions de sociétés telles que CMGI ou JDS Uniphase, ainsi que de nombreux autres problèmes de haute technologie. Lorsque le fond a chuté, le flux monétaire dans ces actions et les marchés boursiers sur lesquels ils ont négocié se sont asséchés presque du jour au lendemain. Les graphiques n'indiquaient pas qu'une correction aussi sévère allait se produire.
3) Les graphiques ne prévoient pas de manière générale ou cohérente les tendances macroéconomiques: les graphiques ne sont généralement pas non plus en mesure de prévoir avec précision les tendances macroéconomiques. Par exemple, il est presque impossible de regarder un acteur majeur dans le secteur du pétrole et du gaz et de déchiffrer définitivement si l'OPEP a l'intention d'augmenter la quantité de pétrole qu'elle pompe, ou si un incendie qui vient de se déclencher dans une installation de navigation au Venezuela affectera près de - fournitures à long terme.
4) Il y a de la subjectivité: quand il s'agit de lire un tableau, une certaine subjectivité entre en jeu. Certains peuvent voir un graphique et penser qu'un stock se base, tandis qu'une autre personne peut le voir et conclure qu'il y a encore plus d'inconvénients.
Alors, qui a raison? Encore une fois, aucun calcul ne peut être fait pour résoudre l'argument, comme cela pourrait être le cas avec l'analyse fondamentale. En ce qui concerne la cartographie, seul le temps nous dira dans quelle direction les marchés se dirigeront.
Bottom Line
L'analyse technique peut être un outil précieux, mais il est important de réaliser les avantages ainsi que les limites avant de plonger. Il n'y a pas de réponse définitive quant à savoir si l'analyse technique doit être utilisée comme un substitut à l'analyse fondamentale, mais beaucoup conviennent qu'elle a ses mérites lorsqu'ils sont utilisés en complément d'autres stratégies d'investissement.
