Les actions de Costco Wholesale Corporation (COST) ont augmenté de près de 30% au cours de la dernière année, battant facilement la hausse du S&P 500 d'environ 10%. Les traders d'options parient que l'action augmente encore de 9% à la mi-septembre. (Pour en savoir plus, voir également: Les commerçants de Costco sont optimistes avant les bénéfices .)
Le graphique technique suggère également que les actions Costco pourraient augmenter au cours des prochaines semaines. Mais les perspectives haussières des traders et des graphiques contrastent fortement avec un titre dont la valorisation atteint maintenant des niveaux élevés par rapport au S&P 500 plus large, avec un ralentissement de la croissance des bénéfices.
^ Données SPX par YCharts
Paris haussiers
Les options qui expirent le 21 septembre suggèrent que les actions de l'action augmentent ou diminuent d'environ 7% par rapport au prix d'exercice de 210 $, plaçant l'action dans une fourchette de négociation entre 195, 75 $ et 224, 25 $. Le nombre d'appels dépasse largement les puts par un ratio de plus de 10 pour 1, avec environ 4500 contrats d'achat ouverts, suggérant que les traders parient sur des actions en hausse, par rapport au cours actuel de 207 $, un bond de près de 9%.
En outre, certains commerçants se positionnent également dans les appels de 220 $, qui se négocient au coût de 2, 50 $ par contrat, avec près de 3 000 contrats ouverts. Un acheteur de ces appels aurait besoin que le stock augmente d'environ 7, 5% à 222, 5 $ pour atteindre le seuil de rentabilité, si les options sont maintenues jusqu'à expiration.
Mix technique
L'action a récemment éclaté d'un triangle haussier haussier, envoyant des actions à un sommet d'environ 212 $. La cassure suggérerait que les actions doivent encore augmenter également.
Mais même si le schéma technique est haussier, les niveaux de volume sous-jacents sont restés inchangés, suggérant que de nouveaux acheteurs n'interviennent pas dans le jeu, tandis que l'indice de force relative a récemment atteint des niveaux de surachat à 75. (Pour une lecture connexe, voir également: Costco's Future Est à l'étranger .)
Ralentissement de la croissance
Malgré l'optimisme haussier, les inquiétudes persistent, avec un marché boursier à environ 27 fois les estimations de bénéfices de 2019, contre un S&P 500 qui se négocie à près de 16, 5. Mais pire, les bénéfices de l'entreprise devraient ralentir considérablement en 2019, avec une croissance de seulement 11, 8%, contre 18, 3% cette année.
Lors de l'ajustement du multiple des gains à la croissance, le ratio PEG s'élève à plus du double du taux de croissance, à près de 2, 3.
Les perspectives de Costco, bien que haussières à court terme, pourraient se révéler remises en question à plus long terme si les fondamentaux sous-jacents de l'entreprise ne s'amélioraient pas, ce qui rendrait le titre insoutenable.
