Qu'est-ce qu'un courtier en obligations?
Un courtier obligataire est un courtier qui exécute des opérations obligataires de gré à gré pour le compte d'investisseurs (négociants obligataires). Les courtiers en obligations agissent comme intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs d'obligations, en gardant l'anonymat des deux parties à la fin de la transaction anonyme. Les courtiers communiquent avec les commerçants par téléphone et sur Internet pour obtenir des devis des deux parties.
Comprendre Bond Broker
L'achat de titres du Trésor ne nécessite pas les services d'un courtier en obligations car cela peut facilement être fait via la plateforme en ligne du Trésor appelée Treasury Direct. Cependant, pour acheter des obligations municipales et des obligations d'entreprises, les investisseurs doivent le faire par l'intermédiaire d'un courtier. Un courtier obligataire est donc un intermédiaire entre les acheteurs et les émetteurs ou vendeurs d'obligations.:
Le courtier négocie des obligations sur le parquet d'une bourse ou sur les marchés de gré à gré (OTC) et achète et vend des titres obligataires pour le compte d'investisseurs en échange de commissions. Les courtiers obligataires font de l'argent sur l'écart auquel ils échangent des obligations entre les commerçants et prennent peu de risques dans le processus, car les courtiers ne détiennent généralement pas de positions longues ou courtes en obligations. Par exemple, si un courtier achète une obligation pour 98 $ et la vend pour 99 $, il gagne un écart de 1 $ sur la transaction.
Il y a un manque de transparence des prix des obligations par rapport aux prix des titres de participation. Les courtiers obligataires peuvent profiter de ce fait en majorant le prix de l'obligation. Une majoration est lorsqu'un courtier achète une obligation à bas prix, puis la revend peu de temps après à un client inconscient à un prix plus élevé. Le courtier tire son argent de la propagation de la transaction d'achat et de vente. Alors que les courtiers obligataires ont droit à une majoration de 1% à 2% pour leurs services de négociation et leur discrétion, l'écart peut être trop excessif (s'il est supérieur à 5%), créant un conflit d'intérêts entre un courtier obligataire qui souhaite vendre des obligations à un prix élevé et un client qui veut les acheter à bas prix. Étant donné que les frais de commission et la taille de la majoration sont cachés, un investisseur doit s'assurer qu'il / elle est informé (e) et bien informé (e) de l'obligation et de la fourchette de prix dans laquelle les obligations doivent être négociées.
Bien que les courtiers en obligations jouent un rôle clé dans le maintien de l'anonymat des acheteurs et des vendeurs sur le marché obligataire, à mesure que les systèmes informatiques progressent, certaines de ces fonctions sont devenues obsolètes. Pour l'instant, l'interaction humaine joue toujours un rôle important dans la plupart des échanges d'obligations.
Certifications de courtier en obligations
Une exigence majeure avant que quelqu'un puisse devenir un courtier en obligations est de passer l'examen général des représentants en valeurs mobilières, communément appelé l'examen de la série 7, qui est offert par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et permet aux courtiers de s'engager dans l'achat et la vente de titres. Avant de pouvoir passer l'examen, le candidat en question doit être parrainé par un courtier / concessionnaire. Cette exigence oblige toute personne qui désire devenir courtier à chercher d'abord un stage ou un emploi dans une société de courtage. Après le 1er octobre 2018, les candidats de la série 7 devront également passer l'examen Securities Industry Essentials avant de se présenter à la série 7.
De plus, la plupart des États exigent que les courtiers passent l'examen de droit uniforme de l'agent des valeurs mobilières, communément appelé série 63. Comme son nom l'indique, l'examen porte sur les lois et règlements de l'État qui régissent les titres financiers.
