Qu'est-ce qu'un rapport avantages-coûts (BRC)?
Un rapport avantages-coûts (RAC) est un rapport utilisé dans une analyse coûts-avantages pour résumer la relation globale entre les coûts relatifs et les avantages d'un projet proposé. Le BCR peut être exprimé en termes monétaires ou qualitatifs. Si un projet a un RBC supérieur à 1, 0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette positive à une entreprise et à ses investisseurs.
Points clés à retenir
- Un rapport avantages-coûts (RAC) est un indicateur montrant la relation entre les coûts et avantages relatifs d'un projet proposé, exprimée en termes monétaires ou qualitatifs. Si un projet a un RBC supérieur à 1, 0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette positive à une entreprise et à ses investisseurs. Si le RBC d'un projet est inférieur à 1, 0, les coûts du projet l'emportent sur les avantages, et cela ne devrait pas être pris en considération.
Fonctionnement du rapport avantages-coûts
Les ratios avantages-coûts (BCR) sont le plus souvent utilisés dans la budgétisation des investissements pour analyser le rapport qualité-prix global de la réalisation d'un nouveau projet. Cependant, les analyses coûts-avantages pour les grands projets peuvent être difficiles à faire correctement, car il y a tellement d'hypothèses et d'incertitudes difficiles à quantifier. C'est pourquoi il existe généralement un large éventail de résultats potentiels de RBC.
Le BCR ne donne également aucune idée de la quantité de valeur économique qui sera créée, et donc le BCR est généralement utilisé pour avoir une idée approximative de la viabilité d'un projet et de la mesure dans laquelle le taux de rendement interne (TRI) dépasse le taux d'actualisation, qui est le coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'entreprise - le coût d'opportunité de ce capital.
Le RBC est calculé en divisant le total des avantages en espèces proposés d'un projet par le coût total en espèces proposé pour le projet. Avant de diviser les chiffres, la valeur actuelle nette des flux de trésorerie respectifs sur la durée de vie proposée du projet - en tenant compte des valeurs terminales, y compris les coûts de récupération / de restauration - est calculée.
Que vous dit le BCR?
Si un projet a un RBC supérieur à 1, 0, le projet devrait fournir une valeur actuelle nette positive (VAN) et aura un taux de rendement interne (TRI) supérieur au taux d'actualisation utilisé dans les calculs du DCF. Cela suggère que la VAN des flux de trésorerie du projet l'emporte sur la VAN des coûts, et le projet devrait être pris en considération.
Si le BCR est égal à 1, 0, le ratio indique que la VAN des bénéfices attendus est égale aux coûts. Si le RBC d'un projet est inférieur à 1, 0, les coûts du projet l'emportent sur les avantages, et cela ne devrait pas être pris en considération.
Exemple d'utilisation de BCR
Par exemple, supposons que la société ABC souhaite évaluer la rentabilité d'un projet qui consiste à rénover un immeuble d'appartements au cours de la prochaine année. L'entreprise décide de louer l'équipement nécessaire au projet pour 50 000 $ plutôt que de l'acheter. Le taux d'inflation est de 2% et les rénovations devraient augmenter le bénéfice annuel de l'entreprise de 100 000 $ pour les trois prochaines années.
La VAN du coût total du bail n'a pas besoin d'être actualisée, car le coût initial de 50 000 $ est payé d'avance. La VAN des prestations projetées est de 288 388 $, ou (100 000 $ / (1 + 0, 02) ^ 1) + (100 000 $ / (1 + 0, 02) ^ 2) + (100 000 $ / (1 + 0, 02) ^ 3). Par conséquent, le RBC est de 5, 77, ou 288 388 $ divisé par 50 000 $.
Dans cet exemple, notre société a un RBC de 5, 77, ce qui indique que les avantages estimés du projet l'emportent largement sur ses coûts. De plus, la société ABC pouvait s'attendre à des avantages de 5, 77 $ pour chaque 1 $ de coûts.
Limitations de BCR
La principale limitation du BCR est qu'il réduit un projet à un simple nombre lorsque le succès ou l'échec d'un investissement ou d'une expansion dépend de nombreux facteurs et peut être compromis par des événements imprévus. Le simple fait de suivre une règle selon laquelle plus de 1, 0 signifie réussite et moins de 1, 0 échec de sorts est trompeur et peut fournir un faux sentiment de confort avec un projet. Le BCR doit être utilisé comme un outil conjointement avec d'autres types d'analyses pour prendre une décision bien informée.
