Qu'est-ce que l'assurance caution?
L'assurance obligataire est un type de police d'assurance qu'un émetteur obligataire souscrit et garantit le remboursement du principal et de tous les paiements d'intérêts associés aux obligataires en cas de défaillance. Les émetteurs d'obligations souscrivent une assurance pour améliorer leur cote de crédit afin de réduire le montant des intérêts à payer.
L'assurance des obligations est également connue sous le nom d'assurance de garantie financière.
L'assurance des obligations expliquée
La notation d'un instrument de dette prend en compte la solvabilité de l'émetteur. Plus l'émetteur est considéré comme risqué, plus sa cote de crédit est basse et, par conséquent, plus le rendement que les investisseurs s'attendent à investir dans le titre de créance est élevé. Ces émetteurs sont confrontés à un coût d'emprunt plus élevé que les sociétés qui sont estimées stables et moins risquées. Afin d'obtenir une notation plus favorable et d'attirer davantage d'investisseurs dans une émission obligataire, les entreprises peuvent bénéficier d'un rehaussement de crédit.
Le rehaussement de crédit est une méthode utilisée par un emprunteur pour améliorer sa dette ou sa solvabilité afin d'obtenir de meilleures conditions pour sa dette. L’assurance obligataire est une méthode qui peut être adoptée pour améliorer le crédit, ce qui se traduit généralement par une notation du titre assuré la plus élevée de la notation de l’assureur et de la notation que l’obligation aurait sans assurance, également connue sous le nom de sous-jacent. évaluation. L'assurance obligataire est un type d'assurance souscrite par un émetteur d'obligations pour garantir le remboursement du capital et de tous les paiements d'intérêts planifiés associés aux obligataires en cas de défaillance. La compagnie d'assurance prend en compte le risque de l'émetteur pour déterminer la prime qui serait versée à l'assureur en compensation.
Les assureurs obligataires n'assurent généralement que des titres ayant des notes sous-jacentes dans la catégorie investment grade, avec des notes de crédit non améliorées allant de BBB à AAA. Une fois l'assurance obligataire souscrite, la notation de l'émetteur ne sera plus applicable et, à la place, la notation de crédit de l'assureur obligataire sera appliquée à l'obligation. De par leur conception, les détenteurs d'obligations ne devraient pas être trop perturbés si l'émetteur d'une obligation de leur portefeuille tombe en défaut. L'assureur devrait automatiquement assumer la responsabilité et effectuer à l'avenir tous les paiements de capital et d'intérêts dus sur l'émission.
L'assurance des obligations est généralement acquise conjointement avec une nouvelle émission de titres municipaux. En outre, l'assurance-caution peut être appliquée aux obligations d'infrastructure, telles que celles émises pour financer des partenariats public-privé, des services publics non réglementés aux États-Unis et des titres adossés à des actifs (ABS).
