La fermeture d'un livre est une période pendant laquelle une entreprise ne traitera pas des ajustements au registre ou des demandes de transfert d'actions. Les sociétés utilisent souvent la date de clôture du livre pour identifier la date limite pour déterminer quels investisseurs inscrits recevront un paiement de dividende particulier.
Briser la fermeture du livre
Le stock de sociétés cotées en bourse change de mains quotidiennement au fur et à mesure que les investisseurs achètent et vendent des actions. Pour cette raison, lorsqu'une entreprise déclare qu'elle versera un dividende, elle doit fixer une date précise à laquelle l'entreprise "fermera" son registre des actionnaires et s'engage à envoyer le dividende à tous les investisseurs détenant des actions à compter de cette date.
Après qu'une entreprise déclare une «fermeture de livre», les entreprises continuent de tenir des registres de propriété; cependant, la date record marque la dernière chance pour les investisseurs de détenir des actions et de recevoir ce dividende spécifique. Le conseil d'administration d'une entreprise fixe une date record après avoir décidé d'émettre un dividende.
Une action qui verse un dividende augmente souvent de prix du montant du dividende à l'approche de la date de clôture du livre. En raison de la logistique de traitement d'un grand nombre de paiements, le dividende ne pourra être payé que quelques jours plus tard. Après la date de clôture du livre, le prix de l'action baisse généralement du montant du dividende, car les acheteurs après cette date n'ont plus droit au dividende.
Clôture du livre, date d'enregistrement et date de détachement du dividende
Après la date d'enregistrement et la fermeture du livre, la date ex-dividende est une autre date importante et connexe. À compter de la date ex-dividende, un vendeur a toujours droit au dividende même s'il doit déjà le vendre à un acheteur. Plus simplement: la personne qui détient le titre à la date ex-dividende recevra un paiement, quelle que soit la personne qui détient actuellement le titre. La date ex-dividende est généralement fixée à deux jours ouvrables avant la date de clôture, en raison du système de règlement T + 3 utilisé par les marchés financiers américains.
D'autres dates importantes en ce qui concerne la fermeture des livres comprennent la date de déclaration ou la date d'annonce lorsque le conseil d'administration d'une entreprise annonce une distribution de dividendes, ainsi que la date de paiement lorsque l'entreprise envoie des chèques de dividendes ou les crédite sur les comptes des investisseurs.
Les investisseurs prêtent une attention particulière aux registres des paiements de dividendes; recevoir des dividendes est un élément important de plusieurs stratégies d'investissement axées sur le revenu. Il peut s'agir d'approches autonomes pour maintenir un revenu stable sans trop de risques - ou d'un complément à une stratégie de portefeuille plus large.
