Qu'est-ce que Booking the Basis?
La réservation de la base est un arrangement conclu concernant un accord de vente à terme entre un acheteur et un vendeur. La réservation de la base bloque la base actuelle, ou l'écart entre le prix du contrat à terme et le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Il ne bloque pas le prix total qui doit être payé à la fin du contrat / accord. Le prix total est la base ajoutée (ou soustraite) au prix des marchandises, qui sera déterminée à une date ultérieure. Le prix des marchandises peut être choisi à tout moment à l'avenir, généralement en fonction des taux du marché à ce moment-là. La base sera ajoutée ou soustraite de ce prix pour déterminer le prix total du paiement du contrat de vente.
Cela peut être utilisé par des commerçants ou des entreprises qui pensent que la base s'élargira ou se contractera à l'avenir et souhaitent se couvrir contre ce risque.
Points clés à retenir
- La réservation de la base verrouille la base d'un contrat de vente à terme mais ne bloque pas le prix total final de l'accord. La base est ajoutée (ou soustraite) au prix des marchandises - qui est déterminé à une date ultérieure - pour déterminer le coût final ou total du contrat de vente. La base est généralement déterminée par la différence entre le prix d'un contrat à terme et le prix au comptant de cet actif.
Comprendre la réservation de base
La «réservation de la base» est utilisée pour calculer une partie du prix d'un contrat de vente. Le prix des marchandises sera fixé ultérieurement, mais la base est déterminée maintenant. La base et le prix des marchandises seront additionnés à une date ultérieure pour fournir le prix complet du contrat de vente.
Premièrement, les deux parties à une transaction conviennent de la formule ou de la base de l'accord. Ensuite, à une date ultérieure, le prix final est trouvé en appliquant la base convenue précédemment au prix actuel des marchandises. La base convenue peut être positive ou négative et correspond généralement à la différence entre le prix au comptant et le prix à terme sur le marché.
En effet, les deux parties ne bloquent que la différence entre un prix à terme et un prix au comptant. Ils conviennent d'ajouter (ou de soustraire) cette différence par rapport au prix réel des marchandises. Le prix des marchandises sera déterminé à une date ultérieure et est généralement basé sur les taux en vigueur sur le marché à ce moment-là.
Exemple de réservation de la base
Imaginez qu'un contrat de vente à terme pour la livraison de coton soit signé en juin, l'acheteur et le vendeur acceptant un horizon temporel se terminant en novembre. Les deux parties conviennent également qu'une base de 20 $ sera ajoutée au prix du coton à une date ultérieure. Ils peuvent convenir de ce niveau car le prix au comptant du coton se négocie à 200 $ tandis que le contrat à terme du premier mois se négocie à 220 $.
Étant donné que la base a été réservée, cela signifie que l'acheteur, le vendeur ou les deux parties auront la possibilité de déclarer à une date antérieure à novembre quel sera le prix des marchandises. Par exemple, une partie peut demander de verrouiller le prix des marchandises en août lorsque le prix à terme du coton est de 210 $.
Le paiement total ou le coût de l'accord de vente serait de 230 $ (210 $ + 20 $), ce qui résulte de l'ajout de la base d'origine au prix convenu des marchandises.
En réservant la base, les deux parties se sont verrouillées sur une base de 20 $.
