Le delta d'un titre dérivé vous indique la relation entre le prix du titre sous-jacent et le prix du titre lui-même.
Le delta représente le montant que le prix du dérivé changera en cas de changement du prix sous-jacent. Par exemple, supposons que vous achetiez une option d'achat avec un delta positif de 0, 5. L'option d'achat augmentera de 50 cents pour chaque augmentation de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent.
Le delta d'une option vous aide à déterminer la quantité de l'actif sous-jacent à acheter ou à vendre. C'est ce que l'on appelle la couverture delta. La couverture du delta consiste à négocier un autre titre pour créer une position neutre en delta ou une position qui a un delta nul.
Vous pouvez utiliser delta pour couvrir les options en déterminant d'abord s'il faut acheter ou vendre l'actif sous-jacent. Lorsque vous achetez des appels ou vendez des options de vente, vous vendez l'actif sous-jacent. Vous achetez l'actif sous-jacent lorsque vous vendez des appels ou achetez des options de vente. Les options de vente ont un delta négatif, tandis que les options d'achat ont un positif.
Par exemple, supposons que vous achetez 15 contrats d'options d'achat avec un multiplicateur de 100 avec un delta de 0, 2. Vous êtes delta long, vous devez donc vendre des deltas pour créer une position neutre en delta. Ensuite, vous devez trouver la quantité de l'actif sous-jacent que vous devez couvrir. Pour trouver la quantité de couverture delta, vous multipliez la valeur absolue du delta par le nombre de contrats d'options par le multiplicateur. Dans ce cas, la quantité est 300 ou égale à (0, 20 x 15 x 100). Par conséquent, vous devez vendre ce montant de l'actif sous-jacent pour être neutre en delta.
