Vous avez donc décidé de vendre des investissements. Que vous souhaitiez être un représentant inscrit (RR) ou un conseiller en placement, la première étape de l'un ou l'autre processus consiste à obtenir la licence de titres appropriée. La licence requise est déterminée par plusieurs facteurs, tels que le type d'investissements à vendre, la méthode de compensation et l'étendue des services qui seront fournis., nous examinerons les différents types de licences et vous montrerons comment déterminer la licence qui vous convient.
Répartition des licences FINRA
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) supervise toutes les procédures et exigences en matière de licences de titres. Cet organisme d'autoréglementation administre bon nombre des examens qui doivent être réussis pour devenir un professionnel financier agréé. Il remplit également toutes les fonctions disciplinaires et de tenue de dossiers pertinentes.
Les bases des licences de titres financiers
La FINRA propose plusieurs types de licences nécessaires aux représentants et aux superviseurs. Chaque licence correspond à un type spécifique d'entreprise ou d'investissement. Bien qu'il existe plusieurs licences axées sur des types spécifiques de titres, il existe trois licences générales que la majorité des représentants et conseillers obtiennent généralement:
La licence de la série 7 est connue sous le nom de licence de représentant général en valeurs mobilières (GS). Il autorise les titulaires de licence à vendre pratiquement tout type de garantie individuelle. Cela comprend les actions ordinaires et privilégiées; options d'achat et de vente; obligations et autres placements à revenu fixe individuels; ainsi que toutes les formes de produits emballés (à l'exception de ceux qui nécessitent également une licence d'assurance-vie pour vendre). Les seuls principaux types de titres ou de placements que les titulaires de licence de série 7 ne sont pas autorisés à vendre sont les contrats à terme sur marchandises, l’immobilier et l’assurance-vie.
L'examen de la série 7 est de loin le plus long et le plus difficile de tous les examens de titres. Il dure 225 minutes et couvre tous les aspects des cotations et des opérations sur actions et obligations; options de vente et d'achat; tartinades et à cheval; éthique; marge et autres exigences du titulaire de compte; et autres réglementations pertinentes.
Ceux qui détiennent cette licence sont officiellement répertoriés comme «représentants enregistrés» par la FINRA, mais ils sont généralement appelés courtiers en valeurs mobilières. De nombreux agents d'assurance et autres types de planificateurs et conseillers financiers détiennent également la licence Série 7 pour faciliter certains types de transactions inhérentes à leurs activités. Les directeurs des représentants généraux doivent également obtenir la licence série 24.
La licence de la série 63, connue sous le nom de licence Uniform Securities Agent, est requise par chaque État et autorise les titulaires de licence à effectuer des transactions commerciales dans l'État. Tous les titulaires de licence des séries 6 et 7 doivent également être titulaires de cette licence. Les dispositions de l'Uniform Securities Act sont testées à l'examen de 75 minutes.
Bien que ce test soit beaucoup plus court et couvre moins de matière que les examens de la FINRA, il est connu pour poser des questions "pièges" qui obligent le candidat à connaître définitivement la différence entre les transactions et les situations autorisées et celles requises par les règles. Ce test contient également quelques questions expérimentales que la NASAA utilise pour évaluer la pertinence future.
La licence de la série 65 est requise par toute personne ayant l'intention de fournir tout type de conseils ou de services financiers sans commission. Les planificateurs et conseillers financiers qui fournissent des conseils en investissement moyennant des frais horaires entrent dans cette catégorie, tout comme les courtiers en valeurs mobilières ou autres représentants inscrits qui traitent de comptes en argent géré.
L'examen pour cette licence est un examen de 180 minutes qui couvre les règles et règlements relatifs aux conseillers en placement enregistrés, ainsi que divers véhicules et disciplines d'investissement, l'économie, l'éthique et l'analyse. Une grande partie du matériel est également couverte par l'examen de la série 7, car bon nombre des conseillers qui se présentent à cet examen ne sont pas, et ne deviendront peut-être jamais, titulaires d'une licence de la série 7 et doivent donc être exposés au matériel d'investissement qui y est couvert.
Cette série 66 est le plus récent examen offert par la NASAA. Essentiellement, il combine les examens des séries 63 et 65 en un examen de 150 minutes. Ce test ne contient aucun matériel d'investissement, car la licence série 66 est uniquement disponible pour les candidats qui sont déjà licenciés série 7.
Faire le grade
La plupart des examens de titres administrés par la FINRA et la NASAA ont un score de réussite de 70%, à l'exception des séries 7, 63 et 65, qui ont des taux de réussite de 72%, et de la série 66, qui a un score de réussite de 73%. Tous les tests sont désormais effectués par ordinateur sur des sites de test proctor approuvés.
Vs de parrainage de courtier-concessionnaire Exigences RIA
Une fois que tous les tests de valeurs mobilières pertinents ont été effectués et qu'une note de passage a été obtenue, les titulaires de licence doivent enregistrer leurs licences de titres auprès d'un courtier agréé, qui détiendra leurs licences et supervisera leurs activités (en échange d'une partie des revenus de commissions). En règle générale, ceux qui ont l'intention de se présenter au public en tant que conseillers en placement enregistrés (RIA) doivent s'inscrire auprès de l'État dans lequel ils exercent leurs activités si leurs actifs sous gestion sont inférieurs à 25 millions de dollars. L'emplacement du bureau principal de la RIA, ainsi que le montant des actifs sous gestion, déterminent si la RIA doit s'inscrire auprès de la SEC. Les conseillers en placement inscrits n'ont pas besoin de s'associer à un courtier.
The Bottom Line
La majorité des sociétés financières et d'investissement qui embauchent ou forment de nouveaux conseillers auront un programme de licence obligatoire inclus dans le programme de formation. Dans la plupart des cas, l'entreprise prescrira quelles licences doivent être obtenues pour vendre ses produits et services. Ceux qui décident de se lancer en affaires pour eux-mêmes doivent encore satisfaire aux exigences de licence de la profession choisie; la seule véritable liberté de choix réside dans le choix de la profession.
