En investissant, la connaissance, c'est le pouvoir. Pour paraphraser les conseils d'investissement de Ben Graham, vous devez vous efforcer de savoir ce que vous faites et pourquoi. Si vous ne comprenez pas le jeu, ne le jouez pas. Restez à l'écart jusqu'à ce que vous le fassiez.
Points clés à retenir
- L'inflation et le risque de marché sont deux des principaux risques qui doivent être pesés l'un contre l'autre dans l'investissement.Les dividendes sont très populaires parmi les investisseurs car ils fournissent un revenu stable et constituent un investissement sûr.Les investisseurs doivent faire leurs devoirs sur les entreprises potentielles et attendre le prix est vrai. Au fur et à mesure que vous construisez, vous devez diversifier vos avoirs pour inclure 25 à 30 actions dans cinq à sept secteurs.
Le fléau de l'inflation
L'inflation et le risque de marché sont deux des principaux risques qui doivent être mis en balance pour investir. Les investisseurs se soumettent toujours aux deux, en quantités variables, selon la composition de l'actif de leur portefeuille. C'est au cœur du dilemme auquel sont confrontés les investisseurs de revenu: trouver un revenu sans risque excessif.
Avec un intérêt de 5%, un portefeuille d'obligations de 1 million de dollars offre à l'investisseur un revenu annuel de 50 000 $ et le protège du risque de marché. En 12 ans, cependant, l'investisseur n'aura qu'environ 35 000 $ de pouvoir d'achat en dollars d'aujourd'hui en supposant un taux d'inflation de 3%. Ajoutez un taux d'imposition de 30% et ce revenu de 50 000 $ avant impôts et avant inflation ajusté se transforme en un peu moins de 25 000 $.
La question devient: est-ce suffisant pour vivre?
Les bases des dividendes
Les dividendes sont très populaires parmi les investisseurs, en particulier ceux qui veulent un flux régulier de revenus de leurs investissements. Certaines entreprises choisissent de partager leurs bénéfices avec les actionnaires. Ces distributions sont appelées dividendes. Le montant, la méthode et le moment du paiement du dividende sont déterminés par le conseil d'administration de la société. Ils sont généralement émis en espèces ou en actions supplémentaires de la société. Des dividendes peuvent être versés même si une entreprise ne fait pas de profit, et ce, afin de conserver son historique de paiements réguliers aux actionnaires. La plupart des entreprises qui versent des dividendes le font sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle.
Les dividendes se présentent sous deux formes différentes: régulière et spéciale. Des dividendes réguliers sont versés à intervalles réguliers. Les entreprises paient ces dividendes en sachant qu'elles pourront les maintenir ou, éventuellement, les augmenter. Les dividendes réguliers sont les distributions qui sont versées par le biais des bénéfices de la société. Les dividendes spéciaux, en revanche, sont versés après certains jalons et sont normalement uniques. Les entreprises peuvent choisir de récompenser leurs actionnaires avec ces paiements s'ils dépassent les prévisions de bénéfices ou vendent une unité commerciale.
Pourquoi des dividendes?
De nombreux investisseurs choisissent d'inclure des actions versant des dividendes dans leurs portefeuilles pour plusieurs raisons. Premièrement, ils offrent aux investisseurs un revenu régulier mensuel, trimestriel ou annuel. Deuxièmement, ils offrent un sentiment de sécurité. Les cours des actions sont sujets à la volatilité - qu'il s'agisse de nouvelles propres à une entreprise ou à une industrie ou de facteurs qui affectent l'économie globale - les investisseurs veulent donc être sûrs qu'ils ont également une certaine stabilité. De nombreuses entreprises qui versent des dividendes ont déjà un historique établi de bénéfices et d'intéressement.
Un portefeuille d'actions comporte son propre ensemble de risques: dividendes non garantis et risques économiques. Supposons qu'au lieu d'investir dans un portefeuille d'obligations, comme dans l'exemple précédent, vous investissez dans des actions saines versant des dividendes avec un rendement de 4%. Ces actions devraient augmenter leur versement de dividendes d'au moins 3% par an, ce qui couvrirait le taux d'inflation et augmenterait probablement de 5% par an au cours de ces 12 mêmes années.
Les portefeuilles d'actions comportent des risques de dividendes non garantis et des risques économiques.
Si cela se produit, le flux de revenus de 50 000 $ passerait à près de 90 000 $ par an. En dollars d'aujourd'hui, ce même 90 000 $ vaudrait environ 62 000 $, au même taux d'inflation de 3%. Après la taxe de 15% sur les dividendes - qui n'est pas non plus garantie à l'avenir -, 62 000 $ équivaudraient à environ 53 000 $ en dollars d'aujourd'hui. C'est plus du double du rendement fourni par notre portefeuille de certificats de dépôt (CD) et d'obligations portant intérêt.
Un portefeuille qui combine les deux méthodes a à la fois la capacité de résister à l'inflation et la capacité de résister aux fluctuations du marché. La méthode éprouvée de mettre la moitié de votre portefeuille en actions et l'autre moitié en obligations a du mérite et doit être considérée. À mesure qu'un investisseur vieillit, l'horizon temporel se raccourcit et la nécessité de vaincre l'inflation diminue. Pour les retraités, une pondération obligataire plus lourde est acceptable, mais pour un investisseur plus jeune avec 30 ou 40 ans avant la retraite, le risque d'inflation doit être confronté. Si cela n'est pas fait, cela réduira le pouvoir de gain.
Un excellent portefeuille de revenus - ou tout autre portefeuille d'ailleurs - prend du temps à construire. Par conséquent, à moins que vous ne trouviez des actions au bas d'un marché baissier, il n'y a probablement qu'une poignée d'actions à revenu digne d'acheter à un moment donné. S'il faut cinq ans de shopping pour trouver ces gagnants, ça va. Alors quoi de mieux que d'avoir sa retraite payée avec des dividendes d'un stock de premier ordre avec de grands rendements en dividendes? Posséder 10 de ces sociétés ou, mieux encore, posséder 30 sociétés de premier ordre avec des rendements de dividendes élevés!
Devise: la sécurité d'abord
Rappelez-vous comment votre maman vous a dit de regarder dans les deux sens avant de traverser la rue? Le même principe s'applique ici: le moment le plus simple pour éviter les risques d'investissement est avant de commencer.
Avant même de commencer à acheter des investissements, définissez vos critères. Ensuite, faites vos devoirs sur les entreprises potentielles et attendez que le prix soit correct. En cas de doute, attendez un peu plus. Plus de problèmes ont été évités dans ce monde en disant «non» qu'en plongeant directement. Attendez jusqu'à ce que vous trouviez de belles chips avec des bilans pare-balles rapportant de 4 à 5%, voire plus. Tous les risques ne peuvent pas être évités, mais vous pouvez certainement éviter les inutiles si vous choisissez vos investissements avec soin.
Méfiez-vous également du piège de rendement. Comme le piège de la valeur, le piège à haut rendement semble bon au premier abord. Habituellement, vous voyez des entreprises avec des rendements actuels élevés, mais peu de santé fondamentale. Bien que ces sociétés puissent tenter les investisseurs, elles n'offrent pas la stabilité de revenu que vous devriez rechercher. Un rendement actuel de 10% pourrait bien paraître maintenant, mais il pourrait vous exposer à un grave danger de baisse du dividende.
Configuration de votre portefeuille
Voici les six étapes pour vous guider dans la configuration de votre portefeuille:
1. Diversifiez vos avoirs à au moins 25 à 30 bonnes actions. N'oubliez pas que vous investissez pour vos besoins de revenus futurs, sans essayer de transformer votre argent en fortune du roi Salomon. Gardant cela à l'esprit, laissez le portefeuille ultra-concentré aux gars qui mangent et respirent leurs stocks. La réception de dividendes devrait être l'objectif principal, pas seulement la croissance. Vous n'avez pas besoin de prendre des risques pour l'entreprise.
2. Diversifiez votre pondération pour inclure cinq à sept secteurs. Avoir 10 compagnies pétrolières semble agréable à moins que le pétrole ne tombe à 10 $ le baril. La stabilité et la croissance des dividendes sont la principale priorité, vous voudrez donc éviter une baisse des dividendes. Si vos dividendes sont réduits, assurez-vous que ce n'est pas un problème à l'échelle de l'industrie qui touche tous vos avoirs à la fois.
3. Choisissez la stabilité financière plutôt que la croissance. Il est préférable d'avoir les deux, mais en cas de doute, il est préférable d'avoir plus de moyens financiers que d'avoir plus de croissance dans votre portefeuille. Cela peut être mesuré par les cotes de crédit d'une entreprise. Le Value Line Investment Survey classe toutes ses actions dans l'indice Value Line de A ++ à un D. Concentrez-vous sur le "As" pour le moins de risque.
4. Trouvez des entreprises avec des ratios de distribution modestes. Il s'agit de dividendes en pourcentage des gains. Un taux de distribution de 60% ou moins est préférable pour permettre une marge de manœuvre en cas de problèmes imprévus de l'entreprise.
5. Trouvez des entreprises avec une longue histoire de hausse de leurs dividendes. Le rendement du dividende de Bank of America n'était que de 4, 2% au début de 1995 lorsqu'elle a versé 0, 47 $ par action. Sur la base d'un achat effectué cette année-là à 11, 20 $ par action et du dividende de 2, 12 $ en 2006, le rendement qu'un investisseur aurait gagné pour cette année sur la base du prix d'achat initial de l'action serait de 18, 9% en 2006! Voilà comment cela est censé fonctionner. De bons endroits pour commencer à chercher des candidats de portefeuille qui ont augmenté leurs dividendes chaque année sont la liste S&P «Dividend Aristocrats» et «Dividend Achievers» de Mergent. L'enquête sur l'investissement en ligne de valeur est également utile pour identifier les stocks de dividendes potentiels. Les entreprises qui augmentent régulièrement leurs dividendes au fil du temps ont tendance à continuer de le faire à l'avenir, en supposant que l'entreprise continue d'être saine.
6. Réinvestissez les dividendes. Si vous commencez à investir pour le revenu bien avant d'avoir besoin d'argent, réinvestissez les dividendes. Cette action unique peut ajouter une quantité surprenante de croissance à votre portefeuille avec un effort minimal.
The Bottom Line
Bien qu'elle ne soit pas parfaite, l'approche du dividende nous offre une plus grande opportunité de battre l'inflation, au fil du temps, qu'un portefeuille obligataire uniquement. Si vous avez les deux, c'est mieux. L'investisseur qui attend un rendement sûr de 5% sans aucun risque demande l'impossible. C'est comme chercher une police d'assurance qui vous protège quoi qu'il arrive, elle n'existe tout simplement pas. Même cacher de l'argent dans le matelas ne fonctionnera pas en raison d'une inflation faible, mais constante. Les investisseurs doivent prendre des risques, qu'ils le veuillent ou non, car le risque d'inflation est déjà là, la croissance est le seul moyen de le battre.
