Les craintes concernant la hausse des taux d'intérêt ont conduit de nombreux habitants de la rue à adopter une vue plus prudente du marché haussier de près de dix ans, certains prévoyant une correction majeure au cours des deux prochaines années. À la lumière du sentiment plus baissier dans la rue, une équipe de taureaux recommande d'acheter des actions américaines, et des actions financières et technologiques en particulier, avant un rallye de fin d'année prévu, comme l'a souligné CNBC.
Les principaux indices boursiers ont chuté jeudi, car les commerçants craignaient que des coûts d'emprunt plus élevés ne pèsent sur les bénéfices des entreprises et n'affaiblissent le contexte économique. Alors que les rendements de référence sur 10 ans ont augmenté de plus de 10 points de base pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2011, l'indice S&P 500 et l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) ont tous deux chuté de 0, 8% tandis que l'indice composé Nasdaq axé sur la technologie a diminué de 1, 8% à proche.
La hausse des taux ne détournera pas les investisseurs des fortes prévisions économiques
Jeudi, le principal stratège en actions d'AB Bernstein, Noah Weisberger, a publié une note à l'intention de ses clients exhortant les investisseurs à profiter de la baisse du marché, écrivant que "lorsque les rendements connaissent de grands changements sur de courtes périodes de temps, les actions peuvent avoir du mal à digérer les mouvements."
Tant que les signes indiquent une évolution des rendements tirée par la croissance, Bernstein s'attend à ce que les actions "se portent bien" à moyen terme.
L'analyste a noté que les valeurs financières et technologiques ont tendance à surperformer pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt.
"En fait", a ajouté Weisberger, "nous dirions que les services financiers - en particulier les banques - ont été freinés au cours des derniers mois, avec la possibilité de rattraper les rendements."
Les actions de JP Morgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS) et Citigroup (C) ont toutes gagné plus de 1% depuis lundi, tandis que Bank of America Merrill Lynch (BAC) est en hausse de 3, 2% sur la même période, par rapport à au rendement du SPDR ETF (XLF) Financial Select Sector SPDR (2%).
Bien que la réaction initiale à des taux plus élevés puisse entraîner le marché à court terme, Weisberger a fait valoir qu'elle ne devrait pas l'emporter sur des vents arrière positifs par rapport à des prévisions économiques par ailleurs saines, comme l'a rapporté CNBC. Alors que la banque centrale estime le chômage à un creux historique de 3, 9% en 2018, les bénéfices des entreprises continuent de croître et l'estimation de la Fed pour la croissance économique reste solide à 3, 1% cette année.
"Les rendements plus élevés ont tendance à être positivement corrélés à la fois aux rendements boursiers et aux mesures de la croissance économique, indiquant le sens de la causalité allant des résultats économiques aux marchés", a écrit Bernstein.
