Qu'est-ce qu'un marché d'appel
Un marché d'appel est un type de marché dans lequel chaque transaction a lieu à des intervalles de temps prédéterminés. Les ordres d'offre et de demande sont agrégés et traités à des moments précis, par opposition à un à la fois en continu. La bourse détermine le prix de compensation du marché en fonction du nombre de titres offerts par les vendeurs et offerts par les acheteurs. Un marché d'appel est contrasté avec un marché aux enchères, où les commandes sont remplies dès qu'un acheteur et un vendeur sont trouvés pour une commande donnée à un prix convenu.
RÉPARTITION Marché des appels
Un commissaire-priseur "appelle" à acheter et vendre des ordres pour un titre et les regroupe pour exécution à des moments précis au cours d'une journée de négociation. Le travail du commissaire-priseur est de faire correspondre au mieux l'offre et la demande d'un titre pour arriver à un prix de compensation. Tous les ordres de marché pour l'achat et la vente seront exécutés à ce prix de compensation. Le commissaire-priseur exécutera des ordres à cours limité pour acheter au prix de compensation ou en dessous et des ordres à cours limité pour vendre au prix de compensation ou au-dessus.
Quand les marchés d'appel sont utiles
Les marchés des appels sont rarement utilisés par rapport aux marchés aux enchères, où la découverte des prix et les transactions commerciales sont continues chez de nombreux acheteurs et vendeurs. Cependant, les marchés d'appel sont utiles pour un titre non liquide par nature du titre lui-même ou parce qu'il y a peu d'acheteurs et de vendeurs pour créer un marché actif. L'inconvénient est que les traders sur un marché des appels se soumettent à une plus grande incertitude sur les prix. Ils soumettent leurs ordres puis attendent le résultat. Ils sont cependant protégés par des limites aux écarts par rapport au prix précédemment exécuté sur le marché des appels.
Exemple d'un marché d'appel
Un appel est lancé pour un titre non liquide à échanger à 13 h HNE. Le commissaire-priseur rassemble au préalable les ordres d'achat et de vente suivants:
Achat: 1) 50 actions à 885 $; 2) 75 actions à 875 $; 3) 100 actions à 870 $
Vendre: 1) 100 actions à 870 $; 2) 75 actions à 880 $; 3) 50 actions à 890 $
Le meilleur match est de 870 $ par action. Il s'agit du prix d'appel qui est exécuté pour toutes les commandes à ce moment.
