L'engouement des investisseurs pour l'industrie légale de la marijuana continue de croître. Au cours des derniers mois, et en particulier après la décision du Canada de légaliser l'utilisation récréative des pots pour adultes l'an dernier, l'industrie en plein essor semble avoir décollé. Les investisseurs ont investi de l'argent dans une liste croissante d'entreprises dans le but de pénétrer au rez-de-chaussée du nouvel espace.
De nombreuses entreprises leaders de l'industrie de la marijuana ont près d'un an de rapports financiers à leur actif, donnant aux investisseurs un premier aperçu de la façon dont ces investissements se portent. Jetons un coup d'œil à certains des chiffres rapportés par d'éminentes sociétés de cannabis comme Cronos Group (CRON), Tilray (TLRY), Aurora Cannabis (ACB) et Canopy Growth (CGC) pour voir s'il y a un gagnant clair.
Points clés à retenir
- Les entreprises canadiennes de marijuana ont connu des difficultés ces derniers temps, car la croissance semble forte, mais en ralentissement. Des acteurs majeurs, tels que Aurora Cannabis et Canopy Growth, ont vu leurs actions chuter de près de 70% au cours des douze derniers mois. À l'avenir, les entreprises chercheront à légaliser aux États-Unis pour stimuler la croissance, ainsi que l'introduction de nouveaux produits, tels que les produits comestibles et les produits liés au cannabidiol (CBD).
Regarder les retours seuls
Avant d'examiner les données financières, il convient de noter que plusieurs des meilleures sociétés de marijuana ont connu des rendements radicalement différents, cependant, tous leurs cours boursiers ont souffert.
Les actions d'Aurora Cannabis ont baissé de 69% au cours de la dernière année et de 31% au cours du dernier mois seulement. Aurora, avec sa capitalisation boursière de 3, 7 milliards de dollars, est l'un des principaux acteurs du secteur. Contrairement à ses pairs Canopy Growth et Cronos, Aurora n'a pris aucun investissement de grandes sociétés de boissons ou de tabac. Canopy Growth appelle Constellation Brands un investisseur, tandis que Cronos appelle Altria un investisseur.
Les actions de Canopy Growth ont chuté de 65% au cours de la dernière année, Tilray en baisse de 87% et Cronos Group en baisse de seulement 28%. Canopy est l'un des plus grands acteurs de l'industrie, avec une capitalisation boursière de 6, 9 milliards de dollars, qui espère gagner plus de parts de marché l'année prochaine avec les produits comestibles, les vapoteurs et les produits à base de cannabidiol (CBD).
Différentes approches de la croissance
Certaines des meilleures entreprises ont choisi d'investir dans une mise à l'échelle plus importante que d'autres. Cronos et Tilray, par exemple, ont tous deux subi des pertes à la suite de dépenses importantes afin d'augmenter les capacités de production et de distribution. Bien que cela puisse signifier que ces sociétés ont connu un trimestre (comparativement) terne, elles devraient en bénéficier à l'avenir. À l'avenir, Cronos et Tilray pourraient être mieux préparés à faire face à la demande accrue à la suite des procédures de légalisation canadiennes et leurs efforts pourraient se traduire par une plus grande part de marché sur toute la ligne.
Aurora Cannabis, d'autre part, a réussi à gagner de l'argent. Cependant, une grande partie de ces gains provenaient des investissements de l'entreprise, plutôt que de ses activités de croissance et de production. Les pertes importantes de Canopy peuvent être attribuables au succès du cours de son action, ce qui a entraîné une hausse des coûts de rémunération des actions ainsi que des ajustements de juste valeur qui ont fini par diminuer le résultat du trimestre.
C'est tout pour dire qu'il est difficile de choisir un gagnant clair en fonction des revenus trimestriels. L'industrie est devenue suffisamment bien établie pour que plusieurs acteurs clés soient apparus, mais il reste à voir qui seront les vrais gagnants, car plus les États-Unis légaliseront la marijuana récréative.
Il est probable que les différentes stratégies utilisées par ces entreprises et d'autres pour préparer ce déploiement se traduiront par des niveaux de réussite très différents à l'avenir. Étant donné que l'industrie continue de croître et que la dynamique de l'offre et de la demande est toujours très fluctuante, il est probable que l'industrie légale du cannabis subira beaucoup plus de douleurs de croissance avant de se refroidir. En attendant, c'est à quiconque de deviner laquelle de ces entreprises se retrouvera en tête.