Que sont les dépenses en capital - CapEx?
Les dépenses en capital, communément appelées CapEx, sont des fonds utilisés par une entreprise pour acquérir, moderniser et entretenir des actifs physiques tels que des biens immobiliers, des bâtiments, une usine industrielle, de la technologie ou de l'équipement.
CapEx est souvent utilisé pour entreprendre de nouveaux projets ou investissements par l'entreprise. Les dépenses en immobilisations sur les immobilisations peuvent inclure tout, de la réparation d'un toit à la construction, à l'achat d'un équipement, à la construction d'une toute nouvelle usine. Ce type de dépenses financières est également effectué par les entreprises pour maintenir ou augmenter la portée de leurs opérations.
Autrement dit, CapEx est tout type de dépenses qu'une entreprise capitalise ou affiche sur son bilan comme un investissement, plutôt que sur son compte de résultat comme une dépense.
La formule pour CapEx est
La CapEx = ΔPP & E + Amortissement actuel où: CapEx = Dépenses en capitalΔPP & E = Variation des immobilisations corporelles
Dépenses en capital (CAPEX)
Comment calculer CapEx
Vous pouvez également calculer les dépenses en capital en utilisant les données du compte de résultat et du bilan d'une entreprise. Sur le compte de résultat, retrouvez le montant des amortissements enregistrés pour la période en cours. Au bilan, recherchez le solde des immobilisations corporelles de la période en cours.
Localisez le solde des immobilisations corporelles de la période précédente de l'entreprise et prenez la différence entre les deux pour trouver la variation du solde des immobilisations corporelles de l'entreprise. Ajoutez la variation des immobilisations corporelles à la charge d'amortissement de la période en cours pour arriver aux dépenses CapEx de la société en cours.
Que vous dit la métrique CapEx?
Les dépenses d'investissement ne doivent pas être confondues avec les dépenses de fonctionnement (OpEx). Les dépenses d'exploitation sont des dépenses à court terme nécessaires pour couvrir les coûts opérationnels courants de l'exploitation d'une entreprise. Contrairement aux dépenses en capital, les frais d'exploitation peuvent être entièrement déduits des impôts de la société au cours de la même année au cours de laquelle les frais ont été engagés.
CapEx peut vous dire combien une entreprise investit dans des actifs fixes existants et nouveaux pour maintenir ou développer l'entreprise. En termes de comptabilité, une dépense est considérée comme une dépense en capital lorsque l'actif est une immobilisation nouvellement achetée ou un investissement qui a une durée de vie supérieure à un an ou qui améliore la durée de vie utile d'une immobilisation existante. Les dépenses pour des éléments tels que l'équipement qui ont une durée de vie inférieure à un an, selon les directives de l'IRS, doivent être passées en charges sur le compte de résultat.
Si une dépense est une dépense en capital, elle doit être capitalisée. Cela oblige l'entreprise à répartir le coût des dépenses (le coût fixe) sur la durée de vie utile de l'actif. Si, toutefois, la dépense est celle qui maintient l'actif dans son état actuel, le coût est généralement déduit intégralement au cours de l'année où la dépense est engagée.
CapEx se trouve dans le flux de trésorerie des activités d'investissement dans le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise. Différentes sociétés mettent en évidence le CapEx de plusieurs façons, et un analyste ou un investisseur peut le voir comme une dépense en capital, des achats d'immobilisations corporelles (immobilisations corporelles), des frais d'acquisition, etc. Le montant des dépenses en capital qu'une entreprise est susceptible de ont dépend de l'industrie qu'elle occupe.
Certaines des industries les plus intensives en capital affichent les niveaux les plus élevés de dépenses en capital, notamment l'exploration et la production pétrolières, les télécommunications, la fabrication et les services publics. Par exemple, Ford Motor Company, pour l'exercice clos en 2016, a engagé 7, 46 milliards de dollars en dépenses d'investissement, par rapport à Medtronic qui a acheté des EPI d'une valeur de 1, 25 milliard de dollars pour le même exercice.
Points clés à retenir
- Une dépense en capital est un paiement pour des biens ou des services inscrits ou capitalisés au bilan au lieu d'être passés en charges dans le compte de résultat.Les dépenses CapEx sont importantes pour les entreprises afin de maintenir les immobilisations corporelles existantes et d'investir dans de nouvelles technologies et d'autres actifs Si un élément a une durée de vie utile inférieure à un an, il doit être passé en charges au compte de résultat plutôt que capitalisé.
Exemple d'utilisation des dépenses en capital
Outre l'analyse de l'investissement d'une entreprise dans ses immobilisations, la mesure CapEx est utilisée dans plusieurs ratios pour l'analyse de l'entreprise. Le ratio flux de trésorerie / dépenses en capital, ou ratio CF / CapEX, se rapporte à la capacité d'une entreprise d'acquérir des actifs à long terme en utilisant le flux de trésorerie disponible. Le ratio des flux de trésorerie aux dépenses en capital fluctuera souvent à mesure que les entreprises traversent des cycles de dépenses en immobilisations, grandes et petites.
Un ratio supérieur à 1 pourrait signifier que les opérations de la société génèrent les liquidités nécessaires pour financer ses acquisitions d'actifs. D'un autre côté, un faible ratio peut indiquer que la société a des problèmes avec les entrées de trésorerie et, par conséquent, son achat d'immobilisations. Une entreprise avec un ratio inférieur à un peut avoir besoin d'emprunter de l'argent pour financer son achat d'immobilisations.
CF en CapEx est calculé comme suit:
La CF / CapEx = CapExCash Flow from Operations où: CF / CapEx = Ratio flux de trésorerie / dépenses en capital
En utilisant cette formule, CF / CapEx de Ford Motor Company est comme suit:
La 7, 46 milliards de dollars 14, 51 milliards de dollars = 1, 94
Les CF / CapEx de Medtronic sont les suivants:
La 1, 25 milliard de dollars 6, 88 milliards de dollars = 5, 49
Il est important de noter qu'il s'agit d'un ratio spécifique à l'industrie et ne doit être comparé qu'à un ratio dérivé d'une autre société qui a des exigences CapEx similaires.
Les dépenses en capital peuvent également être utilisées pour calculer les flux de trésorerie disponibles sur capitaux propres (FCFE) pour une entreprise selon la formule suivante:
La FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) où: FCFE = Free cash flow to equityEP = Résultat par actionCE = CapExD = AmortissementDR = Ratio d'endettementΔC = Δ Capital net, variation de fonds de roulement net
Ou, alternativement, il peut être calculé comme:
La FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DR Où: NI = Revenu net NCE = CapExND net = Nouvelle detteDR = Remboursement de la dette
Plus les dépenses en capital d'une entreprise sont importantes, plus les flux de trésorerie disponibles vers les capitaux propres sont faibles.
