La composante Dow Caterpillar Inc. (CAT) a dépassé la ligne de tendance de trois mois et pourrait défier le marché haussier de janvier dans les semaines à venir. L'entrée la plus fiable dans ce scénario technique peut venir d'un retrait vers un nouveau support proche de 150 $ plutôt que de sauter aveuglément, en espérant que l'élan porte la position dans un bénéfice. Par conséquent, un examen des niveaux de prix clés pourrait être utile pour obtenir l'exécution commerciale la plus avantageuse.
Cette sécurité cyclique a mal performé jusqu'à présent en 2018, perdant plus de 2% depuis le premier jour de bourse de janvier, avec le battement politique des tarifs et des guerres commerciales capables de faire dérailler une impressionnante trajectoire de croissance pluriannuelle. Il a augmenté de près de 70% en 2017, marquant la forte performance annuelle depuis que le géant de l'équipement lourd a creusé un trou profond après le marché baissier de la dernière décennie.
Une tendance plus forte pourrait devoir attendre jusqu'au 24 avril, date à laquelle la société devrait annoncer un bénéfice par action de 2, 09 $ pour le troisième trimestre, pour un chiffre d'affaires de 12, 1 milliards de dollars. Les perspectives pour l'année entière pourraient avoir un impact plus important sur l'action des prix que les mesures trimestrielles, les dirigeants étant obligés de commenter l'empreinte massive de l'entreprise en Chine et l'impact potentiel d'une guerre commerciale.
Graphique à long terme CAT (1993-2018)
Le titre a effacé la résistance de 1987 à 9, 34 $ en 1993 et est entré dans une puissante tendance à la hausse qui s'est poursuivie en 1997, lorsqu'il a atteint le sommet des 30 $ inférieurs. Les tentatives d'évasion de 1998 et 1999 ont échoué, générant une forte tendance à la baisse qui a trouvé un soutien à 14, 50 $ au troisième trimestre de 2000. Cela a marqué le plus bas minimum des 17 prochaines années, devant une hausse régulière qui a généré une forte dynamique d'achat au milieu de la décennie.
Le rallye a calé dans la baisse des 80 $ en 2006, laissant la place à un modèle à triple sommet qui a éclaté à la baisse en septembre 2008. Le titre a perdu les deux tiers de sa valeur au cours des six prochains mois, pour s'établir près de 20 $ en mars 2009. Il n'a fallu que 20 mois pour que la reprise subséquente atteigne le sommet précédent, déclenchant une cassure qui a dépassé 116 $ en 2011. L'action sur les prix est ensuite entrée dans une longue période de performances inférieures à la normale, meulant latéralement pour baisser au cours des cinq prochaines années.
Le plus bas de janvier 2016 a marqué une opportunité d'achat historique, la tendance haussière qui a suivi ayant éclaté au-dessus de la résistance de 2011 en septembre 2017. Il a enregistré des gains exceptionnels en janvier 2018, atteignant un sommet historique à 173, 24 $ et tournant fortement en baisse avec le marché large, qui a obtenu effrayé par les craintes tarifaires et commerciales. Le creux du 4 avril à 138, 05 $ a testé la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA), augmentant les chances que la correction intermédiaire soit maintenant terminée.
Graphique à court terme CAT (2017-2018)
La séquence des plus bas depuis janvier a tracé une ligne de tendance avec une résistance désormais alignée sur l'EMA à 50 jours près de 150 $. Le titre a éclaté au-dessus de ce niveau plus tôt cette semaine et s'est échangé à 155, 54 $ lors de la session de mardi. Les signaux de surachat à court terme se déclenchent maintenant, ce qui suggère que la vague de rallye va s'éteindre et générer un recul qui testera de nouveaux supports. Cet événement technique pourrait offrir une excellente entrée, avant un retour au plus haut de janvier dans les 170 $.
Le volume en solde (OBV) a atteint un sommet en 2011 et est entré dans une vague de distribution brutale qui a continué d'afficher des creux plus bas au début de 2016. La pression d'achat depuis ce temps a été impressionnante, mais l'indicateur n'a toujours pas atteint le plus haut précédent. Il a de nouveau atteint son sommet en janvier 2018, mais a atteint un creux rapidement, les acheteurs engagés revenant après la profonde baisse de 140 $ au début du mois. Ce renversement est de bon augure pour une action haussière dans les semaines à venir. (Pour plus d'informations, voir: Caterpillar: 6 choses que vous ne savez peut-être pas .)
The Bottom Line
Caterpillar a établi une ligne de tendance sur trois mois, établissant un nouveau support à 150 $ qui pourrait offrir une opportunité d'achat à faible risque lors d'un retrait. (Pour plus de détails, consultez: 9 actions à rendement élevé pour un marché instable: Goldman .)
