Qu'est-ce qu'une vérification des chaînes?
Une vérification des canaux est une méthode d'analyse indépendante des stocks par laquelle les informations sur la société sont fournies en examinant les canaux de distribution de la société. Les clients de l'entreprise en question sont interrogés pour voir si leurs achats de produits ou de services en question ont changé, augmenté ou diminué.
Les sociétés de canaux de distribution sont également interrogées sur leur point de vue sur la compétitivité du produit de la société en question dans l'environnement actuel et sur la comparaison de leurs prix. Ces informations sont ensuite utilisées pour formuler une estimation du chiffre d'affaires de la société en question pour l'année à venir et pour déterminer la valorisation actuelle de la société.
Points clés à retenir
- Une vérification des canaux consiste à lorsqu'un analyste financier ou à un chercheur tiers recueille des informations sur une entreprise en discutant avec des dirigeants d'entreprises qui utilisent ou vendent les produits ou services de l'entreprise en question. L'analyste peut également parler aux fournisseurs qui fournissent à l'entreprise les matériaux nécessaires pour réaliser les produits de l'entreprise.Les analystes effectuent des vérifications de canaux dans le cadre de leur due diligence afin de recueillir des informations avant de faire une recommandation concernant une entreprise.
Fonctionnement d'une vérification des canaux
Les analystes financiers et les chercheurs tiers effectuent des vérifications des canaux dans le cadre de leur diligence raisonnable pour recueillir des informations sur une entreprise. Un analyste cherchant à attribuer une valeur à une entreprise peut effectuer une vérification des canaux en discutant avec des gestionnaires directs d'entreprises d'un secteur ou d'une industrie qui utilisent les produits ou services de l'entreprise en question. Ils peuvent également interroger des fournisseurs qui fournissent à l'entreprise les matériaux nécessaires à la fabrication des produits de l'entreprise.
L'avantage de la vérification des canaux est qu'elle donne à l'analyste la possibilité d'obtenir des informations supplémentaires sur la santé et les perspectives globales d'une entreprise. Souvent, lorsque les analystes boursiers fournissent des notations pour des sociétés spécifiques, la société analysée fournit les informations qui sont utilisées pour générer les notations. Ces informations peuvent prendre la forme d'états financiers, de présentations de la direction ou de communiqués de presse de la société.
Cependant, lors de la vérification d'un canal, l'analyste utilise des informations qui ne sont pas fournies par l'entreprise. Au lieu de cela, l'analyste enquête de manière indépendante sur la santé financière de l'entreprise en contactant ses fournisseurs et distributeurs pour obtenir des informations supplémentaires qui pourraient éclairer les perspectives de l'entreprise.
Considérations particulières
Les vérifications des canaux ont fait l'objet d'un examen minutieux, car les autorités de réglementation se demandent si ces recherches doivent être considérées comme des informations privilégiées ou des recherches légitimes. La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les délits d'initiés, c'est-à-dire lorsqu'une personne utilise des informations importantes non publiques sur une action pour acheter ou vendre des actions de cette action.
Dans un communiqué de presse, la SEC déclare que bien qu'il soit légal d'effectuer une analyse des stocks par le biais d'accords de réseautage d'experts, il n'est pas légal de négocier des informations importantes et non publiques que l'analyste peut obtenir lors de l'analyse. Si l'analyste rencontre de telles informations lors d'une vérification de canal, il a le devoir de les garder confidentielles.
Exemple de vérification de chaîne
ABC Widgets, Inc. est la société visée par Bert, analyste de recherche. Bert souhaite vérifier les clients et les canaux de distribution d'ABC Widgets pour obtenir une estimation du nombre de widgets qu'ils prévoient de commander auprès d'ABC Widgets. Bert le fait afin de projeter les revenus d'ABC Widgets pour l'année à venir.
Bert appelle Jack, un gestionnaire du plus gros client d'ABC Widgets. Il interroge Jack sur les plans de son entreprise pour continuer à faire affaire avec ABC Widgets. Il veut obtenir l'opinion de Jack sur la position concurrentielle d'ABC Widgets parmi les fournisseurs de widgets. Bert fait une vérification de chaîne.
The Bottom Line
Les analystes financiers utilisent une variété d'outils et de méthodes pour évaluer les entreprises afin de faire des recommandations d'achat, de vente ou de conservation. Une vérification des canaux n'est qu'un des nombreux outils qu'un analyste pourrait utiliser dans le cadre de son processus de diligence raisonnable. L'analyste examinera probablement les états financiers, les actifs, les passifs et le ratio cours / bénéfices (P / E) d'une entreprise. Cependant, une vérification des canaux est unique en ce qu'elle donne à l'analyste la possibilité d'obtenir des informations directement auprès des fournisseurs et des partenaires de distribution d'une entreprise qui vendent, utilisent ou aident à fabriquer les produits de l'entreprise.
