Avec plus de 70% des entreprises du secteur des services aux entreprises dépassant les estimations de bénéfices de Wall Street au cours du trimestre de juin, il n'est pas surprenant que le segment ait enregistré un rendement de près de 30% à ce jour, se classant aux côtés des secteurs les plus performants du marché.
L'industrie a continué de bénéficier d'une solide activité manufacturière et non manufacturière. Les lectures de l'indice des directeurs d'achat (PMI) pour les deux ont dépassé 50 pour juillet, indiquant une expansion économique malgré l'escalade des échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine. La forte demande de la construction commerciale, de la finance et des assurances, des soins de santé et des services de support a aidé les entreprises du secteur des services aux entreprises à générer une croissance trimestrielle de leurs résultats. Cependant, une grande partie de la hausse peut être principalement prise en compte dans les cours des actions existants, le segment s'échangeant avec une prime de 24% par rapport au S&P 500 du point de vue des bénéfices à terme.
D'un point de vue technique, plusieurs des actions les plus performantes de l'industrie cette année ont récemment formé des modèles de sommet et montrent des signes de ralentissement qui pourraient inciter les investisseurs à retirer certains bénéfices de la table dans un contexte de volatilité accrue du marché. Ci-dessous, nous explorons trois leaders des services aux entreprises et explorons les possibilités de court-circuit.
FleetCor Technologies, Inc. (FLT)
FleetCor Technologies, Inc. (FLT) fournit des solutions de paiement commerciales - telles que des cartes de flotte, des cartes de nourriture et des cartes de réduction d'hébergement d'entreprise - à travers les Amériques, l'Europe et l'Australasie. Morgan Stanley a rétrogradé la société basée à Peachtree Corners, en Géorgie, en juillet, affirmant que la valorisation de l'entreprise par rapport à ses homologues des paiements tient désormais suffisamment compte de sa trajectoire de bénéfices et des leviers d'une croissance à long terme. La société se négocie à environ 25 fois ses bénéfices prévisionnels, par rapport au multiple moyen de l'industrie de 22. L'action FleetCor a une capitalisation boursière de 25, 01 milliards de dollars et s'échange de 55, 58% depuis le début de l'année, surpassant la moyenne de l'industrie des services aux entreprises d'environ 20% en date du 13 août 2019.
Le cours de l'action du fournisseur de paiement a affiché une tendance à la hausse entre décembre et juin, avec seulement trois retraits mineurs par rapport à la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours. Plus récemment, le titre a enregistré un nouveau record de 52 semaines / plus haut, mais n'a par la suite pas réussi à se maintenir au-dessus du plus haut de swing de juillet. De plus, une divergence baissière entre le prix de l'action et l'indice de force relative (RSI) indique une décoloration de l'élan acheteur et augmente la probabilité d'un double sommet. Ceux qui décident de prendre une position courte devraient rechercher une chute initiale au niveau de 270 $, suivie d'une baisse à 235 $, où le prix trouve le soutien d'une ligne de tendance horizontale et du SMA de 200 jours. Réduisez les pertes si l'action se rapproche de son plus haut historique à 297, 13 $.
Cintas Corporation (CTAS)
Cintas Corporation (CTAS) fournit des uniformes d'identité d'entreprise et des services commerciaux connexes principalement en Amérique du Nord, en Amérique latine, en Europe et en Asie. La société de 26, 79 milliards de dollars opère par le biais de deux divisions: les services de location et d'installation des uniformes et les services de premiers soins et de sécurité. Cintas a dépassé les attentes de rentabilité de la rue au cours des quatre derniers trimestres conjonctifs; cependant, la société négocie à un niveau élevé de 31 fois ses bénéfices. Au 13 août 2019, l'action Cintas émet un rendement en dividende de 0, 78% et a rapporté 55, 60% depuis le début de l'année.
Depuis qu'il a perdu environ 9% après avoir dépassé les attentes des analystes en matière de revenus et de revenus, l'action s'est consolidée dans une fourchette de négociation serrée de 15 $. Cintas a également récemment forgé un nouveau sommet de 52 semaines / record absolu, mais a reculé sous la résistance clé à 265 $. Alors que le stock atteignait son apogée, le RSI a fait un pic moins profond, suggérant un affaiblissement de l'enthousiasme des taureaux. Les traders qui réalisent une vente à découvert ici devraient fixer un objectif de profit initial à 245 $, où le prix peut tester un remplissage de l'écart et le SMA de 50 jours. Ceux qui recherchent un mouvement baissier plus important pourraient passer une commande de prise de bénéfices près du niveau de 210 $ - un domaine où le prix rencontre le soutien d'une ligne horizontale et du SMA de 200 jours. Limitez la baisse avec un ordre stop-loss au-dessus du plus haut de ce mois à 266, 56 $.
Global Payments Inc. (GPN)
Avec une valeur de marché de 24, 46 milliards de dollars, Global Payments Inc. (GPN) propose des technologies de paiement et des solutions logicielles pour les paiements par carte, électroniques, par chèque et numériques. La société cible principalement les petits et moyens commerçants en Amérique du Nord, en Europe et en Asie-Pacifique. En mai, Global Payments et Total System Services ont convenu d'une fusion d'actions égales qui donnerait aux actionnaires de Total System Services 48% des actions de la société issue du regroupement. La consolidation vise à concurrencer les nouveaux acteurs technologiques, comme Square, Inc. (SQ) et PayPal Holdings, Inc. (PYPL), qui offrent des services similaires basés sur la technologie de paiement. L'action Global Payments verse un minuscule rendement de dividende de 0, 02%, a un ratio cours / bénéfice à terme (P / E à terme) de 25, 64 et est en hausse de 55, 23% sur l'année au 13 août 2019.
Le cours de l'action Global Payments est tombé en dessous d'un modèle supérieur au début du mois, indiquant un risque de baisse supplémentaire dans les jours et les semaines à venir. Un nouveau test de l'encolure de la formation et du SMA à 50 jours a été rejeté lors des récentes séances de négociation, suggérant en outre une faiblesse imminente. Les vendeurs à découvert devraient penser à acheter pour couvrir entre 135 $ et 129 $, où le stock trouve un soutien crucial de l'action précédente sur les prix et du SMA de 200 jours. Gérez le risque en positionnant un ordre stop légèrement au-dessus du plus haut du 9 août à 161, 41 $ et en le déplaçant au point mort si le prix descend en dessous du niveau psychologique critique de 150 $.
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