La composante Dow Cisco Systems, Inc. (CSCO) a chuté de plus de 7% à un creux de 10 mois jeudi après avoir battu les estimations de bénéfices du premier trimestre fiscal et affiché des revenus en ligne à 13, 16 milliards de dollars. Une baisse de 4% des commandes et une forte réduction des prévisions du deuxième trimestre ont déclenché une réaction rapide de vente des nouvelles, déversant le stock via un support de trois mois dans les 40 $ supérieurs. L'action devrait ouvrir la session de vendredi à moins de trois points au-dessus du plus bas de 2019, imprimée le premier jour de bourse de janvier.
La société a tenté de blâmer un "environnement macro difficile" pour sa faiblesse trimestrielle, mais les analystes n'ont pas acheté l'excuse, émettant une vague de déclassements qui maintiendront probablement la pression sur le géant des réseaux pendant les semaines à venir. Le courant descendant initial a ajouté aux dommages techniques, confirmant une nouvelle résistance à la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA), qui marque souvent la ligne de démarcation entre les marchés haussiers et baissiers.
Needham a résumé les préoccupations de Wall Street, notant les commandes en baisse dans toutes les catégories et les prévisions de revenus trimestriels appelant à une baisse de 3% à 5%, bien inférieure aux estimations consensuelles d'une augmentation de 2%. La firme d'analystes a également averti les actionnaires de s'attendre à "un coup dur de plusieurs trimestres" à moins qu'il n'y ait "une amélioration significative de l'économie", soulevant le spectre d'un ralentissement séculaire qui met fin à la tendance haussière de huit ans de Cisco.
Graphique à long terme de la CSCO (1990-2019)
TradingView.com
Une puissante avancée de tendance au cours des années 1990 a généré huit fractionnements d'actions au cours d'une ascension de quelques centimes vers le plus haut historique de 2000 à 82, 00 $. Le titre s'est effondré lorsque la bulle Internet a éclaté, abandonnant plus de 80% de sa valeur dans le creux d'octobre 2002 à 8, 12 $. Cela a marqué le creux le plus bas des 17 dernières années, avant un modeste rebond qui a calé dans les 20 $ supérieurs en 2004. Un rallye de 2007 a levé d'environ cinq points au-dessus du sommet précédent, laissant la place à un renversement et à une cassure ratée.
Le stock s'est maintenu au-dessus du plus bas de 2002 lors de l'effondrement économique de 2008, trouvant un soutien chez les jeunes adolescents, et s'est transformé plus haut dans la nouvelle décennie. Cette remontée a peu progressé, s'inversant au milieu des années 20 en 2010, avant un test réussi du creux de 2009 au deuxième semestre de 2011. Le rebond qui a suivi a complété un renversement à double plancher générant une action positive sur les prix qui a achevé un aller-retour en le sommet de 2007 en avril 2017.
Une cassure de novembre 2017 a attiré un intérêt d'achat constant dans le plus haut de mars 2018 à 46, 16 $. Le rallye a affiché trois sommets plus élevés dans le sommet de juillet 2019 à 58, 26 $ et a reculé, tombant d'un petit double sommet et confirmant la résistance au retracement de Fibonacci de.618 de la tendance baissière de 2000 à 2002. Le déclin élevé en pourcentage de cette semaine a lancé la prochaine étape de cette tendance baissière en développement, qui a le pouvoir de mettre fin à la tendance qui a commencé en 2011.
L'oscillateur stochastique mensuel offre une lueur d'espoir aux taureaux battus, avec un cycle de vente de six mois traversant la zone de survente cette semaine. Cependant, ce placement précède souvent un point culminant de vente, il n'y a donc aucune raison de supposer que la baisse se terminera ici. En conséquence, le support EMA à 50 mois et la gamme 2018 marquent des cibles de baisse évidentes dans les quatre à six prochaines semaines, exposant un voyage dans les 30 $ supérieurs.
Graphique à court terme de la CSCO (2017-2019)
TradingView.com
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a mis fin à une longue phase d'accumulation en février 2018, mais la distribution en 2019 s'est maintenue bien au-dessus du plus bas précédent, soutenant l'avance finale dans les 50 $ supérieurs. Il y a eu peu de pression de vente depuis les mois d'été malgré la baisse de 13 points, ce qui est baissier car cela nous indique que de nombreux actionnaires ont été piégés par le trimestre faible et chercheront à quitter leurs positions.
Enfin, la vue quotidienne renforce l'analyse à plus long terme, le retracement de.618 Fibonacci du rallye de deux ans s'alignant étroitement sur le niveau de 40 $. Une liquidation du support testera également le creux de décembre, ajoutant une touche psychologique baissière qui pourrait intensifier la pression de vente dans les semaines à venir. Même ainsi, une nouvelle tendance à la baisse prendra du temps à se déployer, prédisant un rebond éventuel qui donnera aux taureaux une dernière chance de se contrôler.
The Bottom Line
L'action Cisco Systems a interrompu son support en milieu d'année et pourrait entrer dans une tendance à la baisse laïque dans les années à venir.
