La hausse de l'inflation s'est étendue au marché modeste du minerai de fer, élevant le producteur américain Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) au plus haut depuis janvier 2018. Plus important encore, la remontée pourrait compléter un modèle de creux et une cassure qui génère le premier rallye au milieu -dix ans depuis 2014. Ce serait une bonne nouvelle pour les actionnaires qui souffrent depuis longtemps, après une période de sous-performance brute qui entre maintenant dans sa huitième année.
Le titre n'a pas touché la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois depuis 2012, lorsqu'un ralentissement a cassé ce niveau de support, avant une baisse brutale qui s'est terminée à un plus bas de 29 ans en 2016. La moyenne mobile est située à moins de trois points au-dessus de l'action des prix de cette semaine près de 9, 00 $, créant une opportunité de cassure qui établit la première tendance haussière à long terme depuis 2008. Cependant, le géant du fer a échoué d'innombrables tentatives pour atteindre des sommets ces dernières années, donc le scepticisme est conseillé tout en ce processus de test se déroule.
Graphique à long terme du CLF (1998-2018)
Une forte baisse s'est terminée à un creux historique à 75 cents en 1986, laissant place à une tendance à la hausse à long terme qui a dépassé un peu plus de 7, 00 $ en 1998. Les ours ont ensuite pris le contrôle, générant une tendance à la baisse persistante qui s'est terminée dans un dollar de la précédente faible au début de 2001. Quatre tests à ce niveau au milieu de 2003 ont achevé une tendance à la baisse en même temps que le secteur des produits de base prenait feu. Le titre a décollé avec sympathie, creusant une avance historique dans le record historique de 2008 à 121, 95 $.
Un plongeon vertical lors de l'effondrement économique a trouvé un soutien à 11, 80 $ en mars 2009, ce niveau revenant en jeu en 2014, 2017 et 2018. Une vague de reprise en 2011 a stagné de 20 points sous le sommet de 2008, enregistrant un plus bas dans le sur un an, avant un marché baissier persistant qui s'est poursuivi au premier trimestre de 2016. Le titre a augmenté avec d'autres émissions liées aux produits de base en 2017, atteignant 12, 37 $ en février.
L'oscillateur stochastique mensuel a achevé un cycle de vente de 12 mois en juin 2017, tandis que le cycle d'achat suivant n'a toujours pas atteint le niveau de surachat, près d'un an plus tard. Le modèle multi-vagues intégré à ce cycle est haussier, signalant la résilience malgré une faible action sur les prix au début de 2018. Il prédit également une vague d'achat finale dans le niveau de surachat qui pourrait coïncider avec un rallye au milieu de l'adolescence. (Pour plus d'informations, voir: Stochastique: un indicateur d'achat et de vente précis .)
Graphique à court terme CLF (2016-2018)
Le titre a trouvé un support à une ligne de tendance peu profonde après le pic de février 2017, testant ce niveau quatre fois en mai 2018. Les deux rebonds au cours de cette période ont calé à 8, 77 $ et 9, 15 $, respectivement, tandis que l'action des prix a dépassé 9, 00 $ plus tôt cette semaine. Les ours voient ce niveau de résistance et généreront probablement une inversion à la fin de ce mois. Cependant, les taureaux pourraient alors intensifier, broyer un creux plus élevé et procéder à une cassure dans les deux chiffres.
Une cassure triple supérieure devrait atteindre le sommet de 2017 juste au-dessus de 12, 00 $. Une grille de Fibonacci s'étalant sur la vague de vente de 2013 à 2016 place le retracement de 0, 382 à ce niveau, avec une résistance renforcée par le marché baissier de 2009 et l'EMA à 50 mois. Le triple coup dur suggère qu'il faudra du temps pour que le stock efface les frais généraux, mais une fois terminé, la porte du rallye s'ouvrira sur le retracement de 50% à 15, 11 $. N'oubliez pas que cela pourrait ne pas arriver avant 2019, au plus tôt.
Le volume en solde (OBV) a atteint un niveau record au début de 2012 et a plongé dans une vague de distribution historique qui s'est poursuivie au deuxième semestre de 2015. Il a augmenté en 2016 et dépassé le prix au premier trimestre de 2017. Les vendeurs ont pris le contrôle en avril 2018, tandis que la remontée subséquente n'a toujours pas mis fin aux forts des plus bas. Cela indique aux acteurs du marché de freiner leur enthousiasme car il faudra peut-être plusieurs années pour que Cliffs revienne à ses voies gagnantes.
The Bottom Line
Cleveland-Cliffs s'est réveillé d'un long sommeil et s'est rallié à la résistance de base pour la troisième fois depuis septembre 2017. Les chances d'une évasion augmentent, ouvrant la voie à un test plus important de la puissance du taureau au sommet de 2017 au-dessus de 12, 00 $. (Pour en savoir plus, consultez: Comment fonctionne le marché du minerai de fer: approvisionnement et part de marché .)
