Quel est le coût de la dette?
Le coût de la dette est le taux d'intérêt effectif qu'une entreprise paie sur ses dettes. C'est le coût de la dette, comme les obligations et les prêts, entre autres. Le coût de la dette fait souvent référence au coût de la dette après impôt, qui est le coût de la dette de l'entreprise avant la prise en compte des impôts. Cependant, la différence de coût de la dette avant et après impôts réside dans le fait que les intérêts débiteurs sont déductibles.
Le coût de la dette
Points clés à retenir
- Le coût de la dette est le taux qu'une entreprise paie sur sa dette, comme les obligations et les prêts. La principale différence entre le coût de la dette et le coût de la dette après impôt est le fait que les intérêts débiteurs sont déductibles d'impôt.Le coût de la dette est une partie de la structure du capital d'une entreprise, l'autre étant le coût des capitaux propres. Le calcul du coût de la dette implique de trouver l'intérêt moyen payé sur toutes les dettes d'une entreprise.
Comment fonctionne le coût de la dette
Le coût de la dette est une partie de la structure du capital d'une entreprise, qui comprend également le coût des capitaux propres. La structure du capital traite de la façon dont une entreprise finance ses opérations globales et sa croissance par le biais de différentes sources de fonds, qui peuvent comprendre des dettes telles que des obligations ou des prêts, entre autres.
La mesure du coût de la dette est utile pour comprendre le taux global payé par une entreprise pour utiliser ces types de financement par emprunt. La mesure peut également donner aux investisseurs une idée du niveau de risque de l'entreprise par rapport aux autres, car les entreprises plus risquées ont généralement un coût de l'endettement plus élevé.
Le coût de la dette est généralement inférieur au coût des capitaux propres.
Exemple de coût de la dette
Pour calculer le coût de la dette, une entreprise doit déterminer le montant total des intérêts qu'elle paie sur chacune de ses dettes pour l'année. Il divise ensuite ce nombre par le total de la totalité de sa dette. Le résultat est le coût de la dette.
La formule du coût de la dette est le taux d'intérêt effectif multiplié par (1 - taux d'imposition). Le taux d'imposition effectif est le taux d'intérêt moyen pondéré de la dette d'une entreprise.
Par exemple, supposons qu'une entreprise a un prêt de 1 million de dollars avec un taux d'intérêt de 5% et un prêt de 200 000 $ avec un taux de 6%. Le taux d'intérêt effectif sur sa dette est de 5, 2%. Le taux d'imposition de l'entreprise est de 30%. Ainsi, son coût de l'endettement est de 3, 64%, soit 5, 2% * (1 - 30%).
L'intérêt sur les deux premiers prêts est de 50 000 $ et 12 000 $, respectivement, et l'intérêt sur les obligations équivaut à 140 000 $. L'intérêt total pour l'année est de 202 000 $. Le coût de la dette de l'entreprise est de 6, 31%, avec une dette totale de 3, 2 millions de dollars
Coût de la dette après impôts
Le coût après impôt de la dette correspond aux intérêts payés sur la dette moins les économies d'impôt sur le revenu dues aux charges d'intérêts déductibles. Pour calculer le coût de la dette après impôt, soustrayez le taux d'imposition effectif d'une entreprise de 1 et multipliez la différence par son coût de la dette. Le taux d'imposition marginal de l'entreprise n'est pas utilisé, mais l'état de l'entreprise et le taux d'imposition fédéral sont additionnés pour déterminer son taux d'imposition effectif.
Par exemple, si la seule dette d'une entreprise est une obligation qu'elle a émise au taux de 5%, son coût de la dette avant impôt est de 5%. Si son taux d'imposition est de 40%, la différence entre 100% et 40% est de 60% et 60% des 5% est de 3%. Le coût de la dette après impôt est de 3%.
La justification de ce calcul est basée sur les économies d'impôt que la société reçoit en réclamant ses intérêts à titre de dépense d'entreprise. Pour continuer avec l'exemple ci-dessus, imaginez que la société a émis 100 000 $ en obligations à un taux de 5%. Ses intérêts annuels sont de 5 000 $. Il réclame ce montant comme une dépense, ce qui réduit les revenus de l'entreprise sur papier de 5 000 $. Étant donné que l'entreprise paie un taux d'imposition de 40%, elle économise 2 000 $ en impôts en radiant ses intérêts. En conséquence, l'entreprise ne paie que 3 000 $ sur sa dette. Cela équivaut à un taux d'intérêt de 3% sur sa dette.
