Qu'est-ce que le macro-risque?
Le macro-risque est un type de risque politique qui peut avoir un impact sur toutes les entreprises opérant dans un pays. Le risque macro peut être de nature politique ou il peut être causé par des facteurs macroéconomiques ou des événements indépendants de la volonté du gouvernement au pouvoir. Des exemples courants de macro-risques comprennent les changements de politique monétaire, les changements dans le régime réglementaire ou fiscal et les troubles politiques ou civils.
Comprendre le risque macro
Le risque macroéconomique affecte toutes les classes d'actifs exposées à un pays ou une région en particulier. Par exemple, imaginez un pays qui a élu un gouvernement doté d'une plate-forme qui est contre l'influence et l'ingérence étrangères. Toute entreprise qui s'engage dans des investissements étrangers directs ou qui exerce des activités dans le pays serait confrontée à un énorme risque macroéconomique, car le gouvernement a le potentiel d'exproprier toutes les opérations étrangères, quelle que soit l'industrie. Il existe de nombreuses organisations qui fournissent des rapports et des informations sur le degré de risque macro qu'un pays peut posséder. De plus, les entreprises ont la possibilité de souscrire une assurance contre les risques politiques auprès de diverses organisations afin d'atténuer les pertes potentielles.
Risque macro et impact sur le marché
Le risque macroéconomique est à la fois une préoccupation à court et à long terme pour les planificateurs financiers, les négociants en valeurs mobilières et les investisseurs. Certains des facteurs macroéconomiques qui peuvent influencer le risque macroéconomique comprennent les taux de chômage, les taux d'intérêt, les taux de change et même les prix des produits de base. Certains macro-risques auront plus d'impact sur un secteur particulier que sur d'autres. Les changements dans les réglementations environnementales, par exemple, ont tendance à avoir un impact sur les industries minières et énergétiques plus que d'autres industries, mais la douleur dans ces industries peut alors se répercuter sur une économie si l'exploitation minière et l'énergie sont d'importantes sources d'investissement et d'emplois.
Le macro-risque est un facteur important que les opérateurs boursiers et les institutions doivent prendre en compte dans leurs modèles financiers et de risque. La plupart des macro-risques sont traités dans des modèles d'évaluation tels que la théorie de la tarification de l'arbitrage et les familles de modèles de la théorie du portefeuille moderne. Les modèles d'évaluation et les modèles d'analyse fondamentale étroitement liés considèrent également le macro-risque comme un facteur. Il est important de comprendre comment le risque macroéconomique influence la valeur intrinsèque d'un investissement particulier, car lorsque les facteurs changent de valeur, des erreurs peuvent être introduites dans les prévisions de valeur intrinsèque correspondantes.
Risque macroéconomique et flux d'investissements internationaux
Les investisseurs examinent également le risque macroéconomique pour évaluer la stabilité politique et les opportunités de croissance générales dans d'autres pays. Il existe plusieurs types de classements internationaux annuels des pays qui donnent un aperçu de leur stabilité politique et sociale relative et de leur corrélation avec la croissance économique potentielle. Les investisseurs peuvent agir soit en investissant directement dans un pays, soit en investissant dans des fonds à vocation régionale. Avec certains marchés émergents, l'histoire de la croissance peut être convaincante même si les macro-risques sont importants. Si un investisseur est diversifié sur suffisamment de marchés, les risques macroéconomiques de l'un quelconque deviennent plus gérables du point de vue du portefeuille.
