Un indice de matières premières est un véhicule d'investissement qui suit un panier de matières premières pour mesurer leur prix et la performance de leur retour sur investissement. Ces indices sont souvent négociés en bourse, ce qui permet aux investisseurs d'accéder plus facilement aux investissements en matières premières sans avoir à entrer sur le marché à terme. La valeur de ces indices varie en fonction de leurs matières premières sous-jacentes, et cette valeur peut être négociée en bourse de la même manière que les contrats à terme sur indices boursiers.
Décomposition de l'indice des produits de base
Il existe un large éventail d'indices de matières premières sur le marché, chacun variant selon leurs composants. L'indice Reuters / Jefferies CRB, qui se négocie sur le NYBOT, comprend 19 types de produits différents, allant de l'aluminium au blé. Les indices des produits varient également dans la façon dont ils sont pondérés; certains indices ont une pondération égale, ce qui signifie que chaque produit représente le même pourcentage de l'indice. D'autres indices ont un système de pondération fixe prédéterminé qui peut investir un pourcentage plus élevé dans un produit spécifique, comme les produits liés à l'énergie comme le charbon et le pétrole.
Certains des premiers indices de matières premières ont été construits par la banque d'investissement Goldman Sachs dès 1991. Les investissements dans les indices de matières premières ont gagné en popularité au début des années 2000, alors que le prix du pétrole commençait à sortir de la fourchette historique de 20 $ à 30 $ le baril qu'il occupée depuis plus d'une décennie, et la production industrielle chinoise a commencé à croître rapidement. Cette demande chinoise croissante et l'offre mondiale limitée de produits de base ont provoqué une hausse des prix, et les investisseurs étaient désireux de trouver un moyen d'investir dans ces matières premières de production industrielle.
Limitations des indices de matières premières
Les indices des matières premières diffèrent des autres indices comme les actions et les obligations d'une manière très importante: le rendement total de l'indice des matières premières dépend entièrement des gains en capital, ou de la performance des prix, des matières premières de l'indice. Pour la plupart des investissements, le rendement total comprend les rentrées de fonds périodiques telles que les intérêts et les dividendes et autres distributions ainsi que les gains en capital. Par exemple, les actions versent des dividendes et les obligations versent des intérêts, ce qui contribue au rendement total de l'investissement même s'il n'y a pas d'augmentation du prix de l'investissement. Les produits de base ne versent pas de dividendes ou d'intérêts, de sorte qu'un investisseur dépend uniquement des gains en capital pour la performance des investissements. Si le prix des matières premières n'augmente pas, l'investisseur n'a aucun retour sur investissement. Ce scénario à rendement nul n'est pas le cas pour les obligations qui versent des intérêts et les actions qui versent des dividendes. Par exemple, si un cours boursier est le même à la fin de l'horizon d'investissement, mais a payé un dividende, l'investisseur aura un retour sur investissement positif.
