Comment un Américain peut-il investir dans le groupe Samsung (005930.KS) si les actions du géant sud-coréen de l'électronique ne se négocient pas sur une grande bourse américaine et que la société n'a pas de reçu américain de dépôt (ADR)?
Bien sûr, Samsung se négocie sur le Korea Exchange (KRX) et ses certificats de dépôt mondiaux sont cotés en Europe, mais ces avenues peuvent être compliquées, voire verboten pour les investisseurs américains (comme dans le cas de ces RDA). Heureusement, il existe quelques solutions de contournement à l'investisseur véritablement déterminé de Samsung. ( Pour une lecture connexe, voir: Si vous vous souciez du fait que Samsung n'a pas besoin d'investisseurs américains? )
Acheter des actions sur le KRX
Les investisseurs américains peuvent acheter des actions Samsung via un courtier local en Corée du Sud ou investir directement (après avoir déposé les documents appropriés). Ce dernier exige qu'un investisseur obtienne un certificat d'enregistrement d'investisseur (IRC) auprès du service de surveillance financière de Corée du Sud. Après cela, un compte de négociation d'actions peut être ouvert dans une société de valeurs mobilières coréenne, des fonds peuvent être transférés et des actions peuvent être échangées en temps réel. Bien sûr, il y a beaucoup de paperasse à soumettre, comme un accord de procuration permanent, une demande d'identification d'investissement, l'enregistrement de la signature, les critères de détermination du non-résident en Corée et - bien sûr - une copie du passeport de l'investisseur.
Pour investir avec un courtier local, comme Merrill Lynch International Inc., il suffit d'ouvrir un compte, de déposer des fonds, puis de passer des ordres commerciaux. Bien sûr, les investisseurs le prendront sur le menton avec des frais, sans parler du risque de change supplémentaire d'avoir à changer le won coréen pour des dollars américains et inversement. Après tout cela, les traders devront franchir des ordres minimum, devront négocier pendant les heures de trading locales et ne pourront pas trader sur marge.
Draps roses / Marché gris
Les investisseurs potentiels peuvent trouver des actions de Samsung disponibles sur le marché gris, qui sont négociées de gré à gré, avec l'aide des Pink Sheets du National Quotation Bureau. Les investisseurs recevront toujours des dividendes, bien qu'ils ne conservent pas les droits de vote. Il existe cependant plusieurs inconvénients potentiels, car le volume (et donc la liquidité) et les écarts acheteur-vendeur élevés signifient que le déchargement rapide des actions pourrait ne pas être facile. En outre, la transparence - comme la déclaration des transactions quotidiennes - est légère. Il est judicieux pour quiconque négocie Samsung OTC d'utiliser des ordres à cours limité - et non des ordres de marché - pour tenir compte de la disparité des écarts acheteur / vendeur. ( Pour plus d'informations, voir: Le marché de gré à gré: une introduction aux feuilles roses .)
Investir dans un FNB
Cela pourrait être le meilleur moyen d'obtenir une exposition à Samsung, bien qu'un investisseur devra également se contenter d'investir dans un panier contenant d'autres sociétés. Au moins, Samsung est si important que sa pondération dans tout ETF axé sur la Corée du Sud a tendance à être lourde. Par exemple, la pondération de Samsung dans le FNB iShares MSCI Corée du Sud (EWY) et The Korea Fund Inc. (KF) s'élève à environ 20% pour chaque FNB. Samsung apparaît également dans d'autres fonds à vocation internationale. ( Pour plus d'informations, voir: Follow Buffett Into South Korea .)
The Bottom Line
Les investisseurs américains vraiment déterminés qui souhaitent acheter des actions de Samsung ont quelques options, bien qu'ils soient confrontés à plusieurs obstacles, tels que les formalités administratives, les frais de transaction, les problèmes de transparence et de liquidité et plus encore. Pour l'investisseur occasionnel, un ETF axé sur la Corée du Sud, les conglomérats internationaux ou les fabricants d'électronique pourrait être la meilleure et la plus simple avenue. ( Pour plus d'informations, voir: Investir au-delà de vos frontières .)
