Vous ne pouvez pas faire grand-chose en bourse sans comprendre les bénéfices. Tout le monde, des PDG aux analystes de recherche, est obsédé par ce nombre souvent cité. Mais que représentent exactement les gains? Pourquoi attirent-ils autant l'attention? Nous répondrons à ces questions et à bien d'autres dans cette introduction aux revenus.
Quels sont les gains?
Les bénéfices d'une entreprise sont, tout simplement, ses bénéfices. Prenez les revenus d'une entreprise en vendant quelque chose, soustrayez tous les coûts de production de ce produit et, voila, vous avez des revenus! Bien sûr, les détails de la comptabilité deviennent beaucoup plus compliqués, mais les bénéfices se réfèrent toujours au montant d'argent qu'une entreprise fait moins de coûts. Ses nombreux synonymes provoquent une partie de la confusion associée aux gains. Les termes profit, bénéfice net, résultat net et bénéfice font tous référence à la même chose.
Bénéfice par action
Pour comparer les bénéfices de différentes sociétés, les investisseurs et les analystes utilisent souvent le ratio bénéfice par action (BPA). Pour calculer le BPA, prenez le bénéfice restant pour les actionnaires et divisez par le nombre d'actions en circulation. Vous pouvez considérer le BPA comme une façon de décrire les revenus par habitant. Étant donné que chaque société possède un nombre différent d'actions détenues par le public, la comparaison des seuls chiffres des bénéfices des sociétés n'indique pas combien d'argent chaque société a gagné pour chacune de ses actions.Nous avons donc besoin d'EPS pour effectuer des comparaisons valables.
Par exemple, prenons deux sociétés: ABC Corp. et XYZ Corp. Elles ont toutes deux un bénéfice de 1 million de dollars, mais ABC Corp a 1 million d'actions en circulation tandis que XYZ Corp. n'a que 100 000 actions en circulation. ABC Corp. a un BPA de 1 $ par action (1 million $ / 1 million d'actions) tandis que XYZ Corp. a un BPA de 10 $ par action (1 million $ / 100 000 actions).
Saison des gains
La saison des gains est l'équivalent à Wall Street d'un bulletin scolaire. Cela se produit quatre fois par an; Aux États-Unis, les sociétés cotées en bourse sont tenues par la loi de déclarer leurs résultats financiers sur une base trimestrielle. La plupart des entreprises suivent l'année civile pour les rapports, mais elles ont la possibilité de faire des rapports en fonction de leurs propres calendriers fiscaux.
Bien qu'il soit important de se rappeler que les investisseurs examinent tous les résultats financiers, vous avez peut-être deviné que les bénéfices (ou EPS) sont le chiffre le plus important publié pendant la saison des bénéfices, attirant le plus d'attention et la couverture médiatique. Avant la publication des rapports sur les bénéfices, les analystes boursiers publient des estimations des bénéfices (une estimation du nombre qu'ils pensent que les bénéfices vont atteindre). Les sociétés de recherche compilent ensuite ces prévisions dans l '"estimation consensuelle des bénéfices".
Lorsqu'une entreprise bat cette estimation, cela s'appelle une surprise de bénéfices, et le stock se déplace généralement plus haut. Si une entreprise publie des bénéfices inférieurs à ces estimations, elle est censée décevoir et le prix baisse généralement. Tout cela fait qu'il est difficile d'essayer de deviner comment une action évoluera pendant la saison des bénéfices: tout dépend des attentes.
Pourquoi les investisseurs se soucient-ils des gains?
Les investisseurs se soucient des bénéfices car ils conduisent finalement les cours des actions. De solides bénéfices entraînent généralement une hausse du cours des actions (et vice versa). Parfois, une entreprise dont le cours des actions grimpe en flèche peut ne pas gagner beaucoup d'argent, mais la hausse du prix signifie que les investisseurs espèrent que l'entreprise sera rentable à l'avenir. Bien entendu, rien ne garantit que l'entreprise répondra aux attentes actuelles des investisseurs.
Le boom et l'effondrement des dotcoms sont un parfait exemple des bénéfices des entreprises bien inférieurs aux chiffres imaginés par les investisseurs. Lorsque le boom a commencé, tout le monde s'est enthousiasmé par les perspectives de toute entreprise impliquée sur Internet et les cours des actions ont grimpé en flèche. Au fil du temps, il est devenu clair que les dotcoms ne feraient pas autant d'argent que beaucoup l'avaient prévu. Il n'était tout simplement pas possible pour le marché de soutenir les valorisations élevées de ces sociétés sans aucun bénéfice; en conséquence, les cours des actions de ces sociétés se sont effondrés.
Lorsqu'une entreprise gagne de l'argent, elle a deux options. Premièrement, elle peut améliorer ses produits et en développer de nouveaux. Deuxièmement, il peut transmettre l'argent aux actionnaires sous forme de dividende ou de rachat d'actions. Dans le premier cas, vous faites confiance à la direction pour réinvestir les bénéfices dans l'espoir de faire plus de bénéfices. Dans le deuxième cas, vous obtenez votre argent tout de suite. En règle générale, les petites entreprises tentent de créer de la valeur pour les actionnaires en réinvestissant les bénéfices, tandis que les entreprises plus matures versent des dividendes. Aucune des deux méthodes n'est nécessairement meilleure, mais les deux reposent sur la même idée: à long terme, les bénéfices procurent un retour sur les investissements des actionnaires.
The Bottom Line
Le bénéfice signifie le profit; c'est l'argent qu'une entreprise gagne. Il est souvent évalué en termes de bénéfice par action (BPA), l'indicateur le plus important de la santé financière d'une entreprise. Les rapports sur les résultats sont publiés quatre fois par an et sont suivis de très près par Wall Street. En fin de compte, la croissance des bénéfices est une bonne indication qu'une entreprise est sur la bonne voie pour offrir un rendement solide aux investisseurs.
