La plupart des articles de base sur l'investissement conseillent d'avoir un portefeuille d'investissement diversifié. La diversification des investissements est considérée comme réduisant à la fois le risque et la volatilité. Cependant, même si un portefeuille diversifié peut effectivement réduire votre niveau de risque global, il peut également réduire en conséquence votre niveau potentiel de rémunération en gains en capital. Plus un portefeuille de placements est largement diversifié, plus il est probable qu'il reflète au mieux la performance de l'ensemble du marché. Étant donné que de nombreux investisseurs visent des rendements de placement supérieurs à la moyenne du marché, ils peuvent souhaiter revoir la question de la diversification par rapport à la concentration dans leurs choix de portefeuille.
Façons de diversifier un portefeuille
Il existe plusieurs façons d'atteindre un certain niveau de diversification. L'une est simplement la diversification des entreprises, qui détient des actions dans plusieurs entreprises. Un portefeuille peut également être diversifié par secteur. Posséder des actions dans une société bancaire et une compagnie d'assurance est plus diversifié que de simplement posséder deux actions bancaires. Une diversification plus poussée peut être obtenue en investissant dans plusieurs secteurs du marché. Un autre moyen de diversification consiste à détenir des actions de sociétés ayant différents niveaux de capitalisation boursière, des actions à petite et à grande capitalisation. La diversification du portefeuille peut également être obtenue en investissant à l'échelle mondiale plutôt qu'en investissant uniquement dans des actions nationales. L'investissement dans différentes classes d'actifs, comme les actions, les obligations et les contrats à terme, crée également une diversification. Enfin, les choix d'investissement basés sur différentes stratégies de négociation, comme l'investissement de croissance et l'investissement de valeur, offrent également une diversification.
La vraie question pour les investisseurs est de savoir dans quelle mesure ils devraient diversifier leurs portefeuilles d'investissement, et la réponse est que chaque investisseur individuel devrait être largement motivé par ses objectifs d'investissement personnels, son niveau de tolérance au risque et le choix de stratégies d'investissement. Les investisseurs devraient tenir compte des avantages et des inconvénients relatifs de la diversification dans ce cadre d'investissement personnalisé.
Avantages d'un portefeuille diversifié
La diversification réduit le niveau global de volatilité et de risque potentiel d'un investisseur. Lorsque les investissements dans une industrie, un secteur de marché ou une classe d'actifs affichent de médiocres performances, les autres investissements du portefeuille présentant une corrélation négative avec les investissements peu performants devraient afficher des performances relativement meilleures et au moins partiellement compenser les pertes et réduire la volatilité globale du portefeuille. La diversification peut également ouvrir des opportunités de profit supplémentaires. Par exemple, un investisseur qui choisit de diversifier son portefeuille avec des investissements dans des actions étrangères peut trouver qu'il a investi dans les actions de pays en plein essor économique, et ces actions produisent des gains importants à un moment où la performance des actions nationales est médiocre à médiocre.
Inconvénients d'une diversification accrue
Les inconvénients de la diversification sont moins médiatisés, et donc moins connus, mais le fait est que la diversification peut également avoir des effets négatifs sur un portefeuille d'investissement. Une diversification excessive d'un portefeuille d'investissement a tendance à réduire les gains potentiels et à produire, au mieux, des résultats moyens. Si votre portefeuille d'investissement contient cinq actions qui se comportent à merveille, mais 45 autres qui ne se portent pas bien, ces actions peuvent considérablement réduire les gains réalisés grâce à vos meilleures sélections d'actions.
Un autre problème lié à l'objectif d'une grande diversité est qu'il peut nécessiter des coûts de transaction supplémentaires pour rééquilibrer votre portefeuille afin de maintenir ce niveau de diversification. Un portefeuille largement diversifié avec de nombreux avoirs différents est généralement plus difficile à surveiller et à ajuster, car l'investisseur doit rester au fait de tant d'investissements différents. La diversification peut même augmenter le risque si la diversification conduit un investisseur à investir dans des sociétés ou des classes d'actifs qu'il ne connaît pas ou peu mais qui ont été ajoutées à un portefeuille uniquement dans le but de réaliser la diversification.
Avantages des portefeuilles concentrés
Un des avantages d'un portefeuille plus concentré est que s'il augmente le risque, il augmente également la récompense potentielle. Les portefeuilles d'investissement qui obtiennent les rendements les plus élevés pour les investisseurs ne sont généralement pas des portefeuilles largement diversifiés, mais ceux dont les investissements sont concentrés dans quelques industries, secteurs de marché ou classes d'actifs qui surclassent considérablement le marché global. Un portefeuille plus concentré permet également aux investisseurs de se concentrer sur un nombre gérable d'investissements de qualité.
The Bottom Line
La meilleure voie pour un investisseur peut être de viser seulement une quantité modeste de diversité tout en mettant son objectif principal, non pas sur la diversification, mais sur la sélection d'investissements de haute qualité choisis en accord avec sa stratégie d'investissement préférée d'investissement de croissance, d'investissement de revenu ou de valeur investir; son niveau de tolérance au risque personnel; et ses objectifs d'investissement globaux. Bien qu'un certain niveau de diversification doive être pris en considération dans la construction d'un portefeuille d'investissement, il ne devrait pas être la préoccupation principale. Le principal objectif d'un portefeuille d'investissement doit toujours être de constituer un portefeuille conçu pour répondre au mieux aux objectifs d'investissement personnels et aux besoins financiers de l'investisseur individuel.
