Les actions de Costco Wholesale Corp. (COST) ont chuté jeudi après le dernier rapport trimestriel du détaillant publié après la fermeture du marché mercredi. Bien qu'ils aient dépassé les prévisions de bénéfices de la rue, les investisseurs n'ont pas été impressionnés par les résultats d'Issaquah, un club d'entrepôt basé uniquement à Washington, probablement déçu par la diminution des marges bénéficiaires brutes.
Mercredi, le géant de l'entrepôt, connu pour ses offres en vrac rentables, a enregistré une hausse de 8, 4% des ventes des magasins comparables d'une année à l'autre (YOY) pour le trimestre des fêtes. Pour le deuxième trimestre terminé le 18 février, Costco a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 1, 59 $, contre une estimation consensuelle de 1, 47 $. Cependant, étant donné que les résultats comprenaient une augmentation de 0, 17 $ par action de la refonte récente de la taxe GOP, le battement a été perçu comme un échec. Les investisseurs ont également été déçus par les marges bénéficiaires brutes qui sont tombées à 10, 98%, car le détaillant et ses pairs tels que Target Inc. (TGT) et Walmart Stores Inc. (WMT) font face à une concurrence accrue de la part du géant du commerce électronique Amazon.com Inc. (AMZN).
Malgré la réaction tiède des actionnaires, la rue reste optimiste sur les perspectives du grossiste, mettant en évidence des points positifs dans les résultats, tels qu'une hausse de 28, 5% des ventes en ligne, tirée par une nouvelle initiative telle que la livraison en deux jours via Costco Grocery et Instacart.
Détaillant réservé aux membres «Frapper sur tous les cylindres»
Les analystes d'entreprises d'investissement, dont Jefferies, Susquehanna, Stifel et RBC, ont tous publié des notes applaudissant les résultats de Costco cette semaine.
Mark Astrachan de Stifel, qui maintient une note d'achat et un objectif de prix de 200 $ sur COST, a indiqué que le rapport en ligne du cabinet au deuxième trimestre réaffirme le statut de la société en tant que "meilleur détaillant de sa catégorie". Il a écrit que la croissance totale et nationale de la composition de base pour le mois de février, en hausse de 7, 7% et 7, 5%, respectivement, était supérieure aux estimations consensuelles, tandis que les marchandises core-on-core, représentant 80% des ventes nettes, ont vu leurs marges augmenter 14 points de base après une baisse de quelques points de base au premier trimestre.
Susquehanna voit toute vente comme une opportunité d'achat, car Costco "frappe sur tous les cylindres", tandis que RBC reste optimiste quant aux douves concurrentielles de l'entreprise et à sa stratégie de prix, comme l'a rapporté Barron.
Vendue en hausse d'environ 0, 3% vendredi matin à 186, 29 $, l'action COST a augmenté de 16, 9% au cours des 12 derniers mois, malgré des échanges presque stables depuis le début de l'année (YTD), par rapport au gain de 3, 6% du S&P 500 en 2018.
